1.按行权价格与标的物价格的关系，期权可分为
- 看涨期权和看跌期权
- 现货期权和期货期权
- 美式期权和欧式期权
- 实值期权、虚值期权和平值期权
答题解析
正确答案：D
按照期权行权价格和标的资产价格的相对大小不同，期权可以分为实值、平值和虚值三种状态。实值期权In-the-Money (ITM)：行权价格小于标的资产当前价格的看涨期权，或行权价格大于标的资产当前价格的看跌期权；平值期权At-the-Money (ATM)：行权价格等于标的资产当前价格的看涨期权和看跌期权；虚值期权Out-of-the-Money (OTM)：行权价格大于标的资产当前价格的看涨期权，或行权价格小于标的资产当前价格的看跌期权。故选D
1.按期权的标的资产不同，期权可分为
- 看涨期权和看跌期权
- 现货期权和期货期权
- 美式期权和欧式期权
- 实值期权、虚值期权和平值期权
答题解析
正确答案：B
期权的标的资产分为现货和期货两种。以国内为例，商品期权一般为期货期权，金融期权一般为现货期权，故选B。
2.以下能够影响期权价格的因素不包括
- 标的价格
- 行权价
- 波动率
- 公司盈利
答题解析
正确答案：D
期权价格的影响因素包括标的价格、行权价、波动率、合约到期期限和期权标的资产价格波动率。故选D。
3.下列关于期权和期货的描述错误的是
- 当事人权利义务不同
- 收益风险不同
- 保证金制度相同
- 都是标准化产品
答题解析
正确答案：C
期货和期权交易的保证金制度不同，期货交易双方都需要缴纳保证金，期权交易只有卖方缴纳保证金，期权买方不需要缴纳保证金。故选C。
4.下列可能追加保证金的是
- 卖出看跌，标的期货上涨
- 买入看涨，标的期货下跌
- 卖出看涨，标的期货上涨
- 买入看跌，标的期货下跌
答题解析
正确答案：C
只有卖出期权才需要缴纳保证金，故排除BD。卖出看跌期权为多头操作，当标的期货上涨时，多头操作赚钱，不需要追加保证金；卖出看涨期权为空头操作，当标的期货价格上涨时，空头操作亏钱，需要追加保证金，故选C。
4.期权的买方
- 获得权利金
- 支付权利金
- 有保证金要求
- 有义务、无权利
答题解析
正确答案：B
期权买方支付权利金，有权利、无义务；期权卖方获得权利金，有保证金要求，有义务、无权利。故选B。
5.在其他变量相同的情况下，行权价格越高，认购期权的权利金越（ ），认沽期权的权利金越（ ）。
- 越高，越低
- 越低，越高
- 越高，越高
- 越低，越低
答题解析
正确答案：B
认购期权的权利是未来以行权价格买入标的资产的权利，这个价格越高，则这个权利就越没有价值，权利金就会越低；认沽期权是未来以行权价卖出标的资产的权利，卖出的价格越高，则这个权利就越有价值，则权利金会越高。故选B。
6.买入一张行权价格为50元的认购期权，支付权利金1元，则如果到期日标的资产价格上升到60元，此张期权的利润为()
- 8
- 10
- 11
- 9
答题解析
正确答案：D
认购期权的利润=交割价格-行权价-期权费=60-50-1=9。故选D。
7.某投资者欲在3个月后买入1000万元的股票组合，担心3个月后股市上涨增加投资成本，可采取以下哪种策略
- 买入股指期货进行套期保值
- 卖出股指期货进行套期保值
- 进行股票组合和股指期货间的期现套利
- 进行股指期货间的跨期套利
答题解析
正确答案：A
担心股票组合投资成本上涨，故需要进行套期保值，排除CD。股指期货的价格和股票组合具有较高的正相关性，提前买入股指期货即可锁定股票组合的购入成本，完成套期保值，故选A。
7.为避免现货大幅下跌，交易者适宜的操作是
- 买入看跌
- 买入看涨
- 买入期货
- 卖出看涨
答题解析
正确答案：A
若预计现货价格下跌，则应该在期货市场空头（买入看跌和卖出看涨）。若现货价格大幅下跌，卖出看涨期权的操作能挽回的损失有限，最好是买入看跌期权。故选A。
8.IF2003股指期货合约报价为3100点，则1手该报价点成交的合约价值为
- 93万元
- 94万元
- 95万元
- 96万元
答题解析
正确答案：A
IF2003股指期货每点对应的金额为300元，一手合约的价值=300*3100=93万元，故选A。
9.买入一个单位远期，同时买入一单位看跌期权（标的资产相同，到期日相同）等同于
- 卖出一单位看涨期权
- 买入标的资产
- 买入一单位看涨期权
- 卖出标的资产
答题解析
正确答案：C
买入远期的收益图+买入看跌期权的收益图=买入看涨期权的收益图。故选C。
9.白糖、豆粕期权均为美式期权，期权买方（ ）行权
- 只能在到期日前一天
- 可以在到期前任一交易日
- 只能在到期日当天
- 可以在到期后规定的交易日
答题解析
正确答案：B
白糖、豆粕期权为美式期权，可以在到期前任一交易日行权，故选B。
9.1手白糖期权对应
- 10吨白糖
- 100吨白糖
- 1手白糖期货合约
- 10手白糖期货合约
答题解析
正确答案：C
1手白糖期权行权将会得到1手白糖期货合约，故选C。
10.投资者买入5月期货价格为284元，同时买入5月份该期货看跌期权，行权价为290元，权利金为12元，则该期权的损益平衡点
- 278
- 272
- 302
- 296
正确答案：A
