机器学习、数据科学与金融行业
系列十四：人工智能，大数据和投资管理（6）
5. 运用AI和大数据技术解析盈利电话会议 （American Century）
• 背景
American Century Investments成立于1958年，现管理1600亿美元资产。其权益团队由研究、投资组合管理、投资技术专业人士组成，约140亿美元被此团队管理，且该团队使用了AI/Bigdata技术。
• 投资过程
American Century的股票选择模型是再平衡过程的直接输入，该模型考虑了大量的风险因子、交易成本因子和其他许多因素。投资组合经理会结合风险、宏观新闻审查交易清单。
股票选择模型会以系统性的方式搜索和识别未来收益的基本面驱动因素。该模型的四大支柱为：质量、成长、价值和情绪，每一个由专门的5个因子组成。模型会被新信息持续更新。
情绪主要是使用在其财务陈述中不能完全反映的、可能改变公司成功机会的基本面变化。情绪模型的一个关键组件是分析管理层季度电话会议的谈话内容，主要有四个方面：忽略、言过其实、模糊不清和责备。为了避免偏差，模型同时考虑了目标管理层团队的单一风格和同行业所收集的语料。
• AI/Big Data 技术
使用的机器学习模型重度依赖自然语言处理，使用了诸如语义分析、文档分类、词性标注、实体识别、主题检测等多种技术。当然爬虫、数据清洗、转换等技术也是非常必要的。例如web数据需要HTML/XML解析器；字符串模式识别用来分辨关键内容；正则表达式、字符串距离函数等开源Python和R工具包。
开发中使用了一个内部的高性能集群，配合云计算，例如AWS或者Google Cloud。
• 团队机构和开发过程
模型的目标是把基本面的洞察力转换为系统性地、客观的和可重复地算法。团队的最佳想法通常是由投资组合经理和研究者们共同讨论产生的独特、且有经济意义的。一旦想法定性，研究者就会和投资技术人员一起来编码处理必要的数据和协同必要的技术。整个过程是高速迭代的。
• 关键点
首先聚焦在投资的问题。
机器的智能等于它可以从数据中学到的东西。
人与机器是互补的。
