第一章 金融、资产管理与投资基金
金融市场与资产管理行业
金融
货币资金的融通
居民理财
主要类型
货币储蓄
投资
金融市场
货币资金融通市场
分类
1.交易工具的期限
一年分界线
短期
长期
2、交易标的
票据市场
证券市场
衍生工具市场
外汇市场
黄金市场
3、交割期限
现货市场
期货市场
构成要素
参与者
金融工具
组织方式
金融资产
债权类金融资产
股权类金融资产
资产管理行业
投资基金
一种体现组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式
通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各类资产，实现保值增值。
类别
1、证券投资基金
2、私募股权基金
3、风险投资基金
4、对冲基金：风险对冲过的基金
5.其他
第二章证券投资基金概述
概念和特点
概念：证券投资基金是一种实行组台投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
区域不同的称谓
- 美国--共同基金
- 英国、香港--单位信托基金
- 欧--集合投资基金（计划）
- 日本、台湾--证券投资信托基金
特点
1．集合理财、专业管理
2．组合投资、分散风险
3．利益共享、风险共担
4．严格监管、信息透明
5．独立托管、保障安全
与其他金融工具的比较
与股票、债券的差异
1．反映的经济关系不同
股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证。
债券反映的是一种债权债务关系，是一种债权凭证。
基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证。
2．所筹资金的投向不同
股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。
基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。
3．投资收益与风险大小不同
股票-高风险、高收益
债券-低风险、低收益
基金-风险相对适中、收益相对稳健
与银行储蓄存款的差异
1．性质不同
基金--受益凭证
储蓄--信用凭证
2．收益与风险特性不同
基金--投资风险
储蓄--利率相对固定、风险小
3．信息披露程度不同
基金--基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况
储蓄--不需要向存款人披露资金的运用情况
运作与参与主体
运作（从基金管理人的角度）
- 市场营销
- 基金的投资管理
- 基金的后台管理
主体
- 基金当事人
1．基金份额持有人
基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。
代表：你自己
2．基金管理人
基金产品的募集者和管理者
代表：朱少醒、坤坤、
3．基金托管人
代表：银行
- 基金市场服务机构
销售机构：商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构
销售支付机构
份额登记机构
估值核算机构
投资顾问机构
评价机构
信息技术系统服务机构
律师事务所和会计师事务所
- 基金监管机构和自律组织
1．基金监管机构
2．基金自律组织
法律形式与运作方式
法律形式的不同
- 契约型基金 代表 我国的证券投资基金均为契约型基金
- 公司型基金 代表 美国的投资公司。
运作方式的不同
- 封闭式基金
- 固定的存续期
- 基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减
- 募集后，基金份额在证券交易所上市交易
- 交易价格主要受二级市场供求关系的影响
- 开放式基金
- 无特定存续期限
- 规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少
- 按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。
- 买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响
起源与发展、我的发展历程
起源
1868.英 世界上第一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”
1924.波士顿 “马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖
发展
- 全球基金业发展的趋势与特点
1．美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛
2．开放式基金成为证券投资基金的主流产品
3．基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
4．基金资产的资金来源发生了重大变化
- 我国
1.萌芽和早期发展时期（1985-1997年）
1992年11月
1.深圳人民银行 设立国内规模最大的封闭式基金——天骥基金
2.中国人民银行 设立国内第一家投资基金——淄博乡镇企业投资基金，93年在上海交易所挂牌上市，成为我国首支在证券交易所上市的投资基金
2.证券投资基金试点发展阶段（1998-2002年）
1997年11月
颁布了《证券投资基金管理暂行办法》
奠定了法律基础
1998年3月27日
设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”
拉开了中国证券投资基金试点的序幕
2000年10月8日
《开放式证券投资基金试点办法》
揭开了我国开放式基金发展的序幕
2001年9月
我国第一只开放式基金——华安创新诞生
2002年12月
准筹建的中外合资基金公司国联安基金管理有限公司成立
基金业成为履行我国证券服务业入世承诺的先锋
行业快速发展阶段（2003-2008年）
2003年10月28
十大五次 审议通过《中华人民共和国证券投资基金法》，并于2004年6月1日施行
3.行业平稳发展及创新探索阶段（2008年至今）
特点
1. “放松管制、加强监管”
2012年12月28日 人大常委会 审议通过《证券投资基金法》，2013年6月1日正式实施
2012年6月6日，中国证券投资基金业协会正式成立。
2．基金管理公司业务和产品创新，不断向多元化发展
3．互联网金融与基金业有效结合
代表 余额宝 天天基金 好买基金网
4．股权与公司治理创新得到突破
5．专业化分工推动行业服务体系创新
6．混业化与大资产管理的局面初步显现
地位和作用
1．为中小投资者拓宽了投资渠道
2．优化金融结构，促进经济增长
3．有利于证券市场的稳定和健康发展
4．完善了金融体系和社会保障体系