通读赵立三教授关于“收益宽幅”的三篇文章（《收益宽幅现象与中国“对赌经济”的治理》、《收益宽幅与中小企业融资难机制性症结解析》以及《固基强实: 再谈“收益宽幅”及其治理》），总结如下。
【总的来看，在经济处于低迷时，政府为刺激经济，实施低存款利率和宽松货币政策，这促就了银行存款低利率和其他资产收益高利率（例如房地产行业），两者收益差值便为“收益宽幅”。当资本趋向于高收益行业时（例如房地产行业），该资产价格会偏离其资产的基础价格，形成较高的资产价格（资产市价），这其中高出资产基础价格的部分便是“泡沫”。此外会计上是根据公允价值计价法计量会计收益，公允价值计价是根据资产市价（即资产当今的价格）计价而得来，当然，这会计收益中必定包含“泡沫”。因此收益宽幅扩大，其他资产价格高涨，会计收益高涨，释放良好的投资信息，资本“趋利若鹜”，大量资本进入又反过来刺激资产价格增加，又促进会计收益高涨，形成“顺周期效应”。】----lijunshy
（1）收益宽幅概念的起源
收益宽幅概念源于对美国次贷危机和会计公允价值计价的顺周期效应引发金融危机的思考：２０００年伊始，美国科技股泡沫破灭，美联储为了刺激经济增长，在２０００年至２００３年间共１３次降息，降息低至银行间的隔夜拆借利率为不足１％，美国的个人储蓄率为负０.５％ ，其结果是实体经济未能在刺激中实现经济增长而房地产价格却上涨了８５％，形成了刺激经济增长的银行低利率收益与房地产价格快速升高的高收益之间的收益差。
（2）背景
在我国保持经济高速增长的过程中，长期运用政府投资拉动和宽松的货币政策等手段刺激经济增长，也就是说，在经济低迷时，降低银行存款利率，扩张货币政策等，由此形成了银行储蓄的低利率收益与房地产投资的高投资收益之间巨大的收益差，以及由此引发的实体经济的低收益与流通领域、虚拟经济中的投机炒作获得非正常收益之间的收益宽幅现象
（3）收益宽幅定义
我们把收益宽幅定义为银行存款的利率收益率与资产升值过快产生的资产投资收益率的“差”。如果“收益的差”扣除CPI 上涨因素，就会有负利率，负利率也可以看作是较高资产投资收益率的机会成本。收益宽幅是虚拟经济非正常化扩张而获得的一种过度性的泡沫收益，是经济运行中的一种失衡状态，对实体经济会产生较大的危害。
（4）会计收益
会计学中的当期收入，是指无论是否实际收到现金，只要属于本期的收入就计在本期的收益之中，即本期赚取的收入之中有现金和本期已经赚取但尚未收到现金的持有利得统称为会计收益。
（5）公允价值计价
会计上采用的公允价计价以揭示资产的当前市价为决策者提供决策有用的信息，对于投资性资产价格上涨的部分计为公允价值变动所形成的公允价值变动收益也计入当前的会计收益之中。
随着持有投资收益的提高，过分的财务杠杆被利用，而此时会计上的公允价值计价把炒作、对赌等行为导致资产价格升高的部分被“合理的”计为会计收益，高投资收益和低利率对风险资产的过度投资不断提高资产价格，最终导致泡沫形成。由于公允价值计价不恰当地计入了更多的“收益”，所以，财务信息也就随之而报告了更多收益，公允价值计价向市场传递了资产总是升值的信息，收益的宽幅现象也由此而形成。
（6）公允价值计价顺周期效应
顺周期现象：在经济学中，经济数量与经济波动之间的正相关关系即为顺周期现象。在美国次贷危机引发的金融危机中，金融稳定委员会( FSB) 给出的顺周期效应的定义为:“具有放大金融系统波动幅度并可能由此引发或加剧金融不稳定性作用的正反馈效应机制。
会计计量和报告收益时采用公允价值计价，资产价格上涨的部分计为公允价值变动损益，在会计报告中表示为会计收益。当含有泡沫收益资产价格不断上涨时，公允价值就不断把资产价格上涨的部分确认为收益，这就是公允价值计价的顺周期效应。因此，公允价值计价的顺周期效应下的会计收益向市场传递了乐观的信息，公允价值计价的顺周期效应助推了资产价格的上涨。
也就是说，公允价值计量的顺周期效应，表现为在经济繁荣时相关资产价值的高估和会计收益上涨幅度的加剧，经济低迷时相关资产价值的低估、大量减值准备的计提和会计收益的急速萎缩，从而造成资产价值和会计收益的波动加剧。
（7）收益宽幅的不利影响--对实体经济的影响
宏观经济影响和制约着微观经济，微观经济现状也反映着宏观经济的运行规律。 宏观经济均衡运行是总供给与总需求的平衡，然而，在经济运行低迷或运行失衡之时政府总是习惯于通过财政扩张和宽松的货币政策以刺激经济增长，结果是ＧＤＰ保持了高增长，同时资产的价格过快升高进而货币贬值。“政府投资拉动”以及“宽松的货币政策”引发的过度金融化倾向催生了“收益宽幅”现象。主要通过降低利率、利率优惠、政府投资、财政补贴、税率优惠等市场手段和行政手段刺激经济增长，对实体经济产生了较大的危害：
①实体经济的特点是投资回收期较长、风险较大、业绩增涨缓慢，此时的宽松货币政策、投资拉动刺激经济增长，使得大量的资金没有流入实体经济而是流入了房地产、虚拟经济以及流通领域，导致社会资本脱实向虚，造成实体经济“空心化”，投机炒作成了当前经济的主要特点。
②在实体经济遭遇融资成本高、材料价格高、用工成本高以及用工荒的背景下，实体经济紧绷的资金链以及极低的毛利率致难于支付研究开发费用，企业产品升级、品牌推广就难上加难。
③“收益宽幅”现象诱导了社会资本投机炒作可以获得高收益，同时还影响了创意经济、创意产业的发展。
④以实体经济为基础的银行业，在实体经济艰难生存的低收益率情况下，自己获得了高收益，这就意味着在“过度金融化倾向”催生了资产泡沫的同时，也“把自己泡沫化了”。因而，银行业隐含着巨大的金融风险。因此，过度金融化倾向刺激经济增长的方式其的结果是：实体经济与虚拟经济运行失衡，宏观经济运行风险加大，金融风险凸显，经济结构就难于调整。
（8）收益宽幅的不利影响--加大银行的金融风险
资产价格过高，其中的资泡沫相应较高，而银行以含有大量泡沫的资产做抵押大量贷款给企业，势必加大一定的风险危机。收益宽幅现象的存与泡沫的形成以及银行的风险积累有着密切关系，如果收益宽幅过大，将会给银行的稳定性造成巨大影响，甚至引发系统性风险暴露。正如美国次贷危机的发生一样，低利率刺激经济增长，也吹大了资产泡沫; 加息抑制通胀，又导致刺破低利率吹大的资产泡沫，危机就此发生。
（9）收益宽幅的不利影响--中小企业融资难
刺激经济增长中的“过度金融化倾向”催生了“收益宽幅”现象，收益宽幅致使财务杠杆过分使用和高利贷的滋生，其结果是ＧＤＰ增长的同时物价上涨、资产泡沫形成，流通领域以及虚拟经济中借机炒作所获得的高收益与实体经济低收益形成了巨大的收益差，从而诱导社会资本脱实向虚，实体经济空心化，中小企业融资难并且融资成本上升就成为机制性顽症。
（10）治理思路
①宏观调控与行业利率差别化
利用货币政策和财政政策调控宽幅问题，但更重要的是在不同行业实施利率差别化，使用利率杠杆调整行业结构。例如：①对涉房、涉地的炒房者和房企实施行业加息可以提高炒房者的借贷成本以及有效缩小房地产企业的财务杠杆可能是一项有效措施。②房地产抵押信贷按历史成本( 原始取得成本) 计量，修订或限制公允价值对资产重新标价，降低房地产抵押物的信用还可以降低银行的信贷风险，就能挤出房地产中的泡沫。③对国家鼓励的研发、制造以及承担巨大就业市场的中小企业实施利率优惠以实现调整经济结构和宏观调控的目的。
②行业税收差异化
通过不同行业的不同税率调整产业政策，实现税收调节社会公平的职能。目前，我国流转税比重偏高，财产税比重偏低，企业和劳动者税负过重，有产群体财产征税不足，都是现行税收制度存在的问题。在房价居高不下、CPI 持续走高的背景下，征收房产税是调整房价、解决过分依赖土地收入的财政政策，研究房产税包括的内容，如豪宅税、空置税等，提高房产交易的契税等流转税，形成地方财政收入，为经济适用房、廉租房建设筹措专项资金。
③修订公允价值计价模式
修订公允价值计价模式，报告准确财务信息。历史成本是实际经济交易时的原始成本，有可靠性和可验证的特点，在公允价值计价前提是公平或正常交易环境下的价格才是公允价值，当前经济活动中炒作、对赌等行为产生的价格不是公允价值。因此，公允价值计价也有可靠性问题，所以，完善公允价值计价，确定公允价值计价在可靠性方面的计价层次，对公开市场价格、同类房地产公开市场价格和估计值三个层次的使用条件加以规范和详细描述，对公允价值的估值模型进行因地制宜和与时俱进的改进，从而从会计计量角度应当记录和反映真实、客观的经济后果，明确重分金融资产和改变公允价值确定层次优先顺序等应急方案的使用条件，并提供相关操作指南，以达到在特殊情况下适当减少公允价值计价比重和排除公开市场价格失真对公允价值计价的影响，从而抑制公允价值顺周期效应不利影响，消除由于公允计价值计价将对非公允价格产生的收益扩大现象。