在过去的一年里，NFT 的受欢迎程度如火箭般飙升，NFT 市场的市值从2021年初的4.7亿美元增长到今年5月底的192.9亿美元。NFT 的持有者从不到50万增加到超过225万。
个人头像项目（“PFP”）是 NFT 皇冠上的明珠，因为 PFP 是唯一一个找到真正产品市场契合度（product-market fit）的 NFT 类别。目前，PFP 占据了 NFT 总市值的67.5%以及 NFT 总交易量的78.7%。
当进入2022年中段，经历了LUNA暴跌，Celsius挤竞危机，3AC资产清算风波，整个加密市场在风暴洗礼下大多机构和投机者们都已经手忙脚乱顾此失彼，谨慎小心得守护牛市获得的红利，相应的任何在此期间持有 NFT 的人都不可避免地亏麻了。而且随着流动性枯竭，NFT 的价格可能会进一步下跌。
牛市期间NFT市场的快速增长滋生了许多未解决的问题，当进入市场冷静期时这些问题却可能成为下一波增长的绊脚石，现在让我们来看看都有哪些问题可能进一步阻碍NFT的发展
高昂的交易成本
交易 NFT 的成本十分高昂。每笔交易通常收取7.5%的费用（2.5%的平台费+5%的版税）。NFT 只有被视为收藏品，而不是币，才能维持如此高的交易成本。否则，NFT 市场只不过是挂羊头卖狗肉的在线赌场，每笔交易都是 PvP，只有赌场一直赢。
许多人不理解交易成本对他们炒小图片的利润的影响。假设 Azuki 的地板价昨天是10 ETH，现在是12 ETH。如果你在10 ETH 买入，在12 ETH 卖出，你拿到手的利润只有11%，而不是20%，因为在扣除2.5%的 OpenSea 费用和5%的 Azuki 版税之后，你的销售收益只是11.1 ETH。换一个角度来讲，如果你以10 ETH 买入 Azuki，那么以10.75 ETH 以下的任何价格卖出都会产生亏损。这个计算还不包括 gas，当一个项目收取更高的版税百分比时，情况会变得更糟。
征收高额版税并不是没有先例。例如，作家可以从平装书中收取7.5%的版税，电子书版税更高，达到25%。音乐人从专辑销售和流媒体播放中可以获得15-25%的版税收入。但是这些版税全部来源于一级市场销售。出版和音乐行业都不对二级市场销售收取任何费用。
将一定比例的二次市场销售额奖励给艺术家是 NFT 的主要创新之一。这对艺术家来说棒极了。他们理应得到回报。然而，早期的 NFT 项目的版税要低得多。BAYC 和 MAYC 收取2.5%，CrypToadz 收取1.25%。Bored Ape Kennel Club（“BAKC”）、CryptoPunks 和 Meebits 都收取0%。现在也说不清楚到底是哪个项目引领了更高版税的潮流。
除了版税，OpenSea 收取的2.5%手续费也很荒谬。Binance 最高的 maker/taker 费用为0.1%。像 TD Ameritrade 这样的平台对美国股票、ETF 和期权的交易都不收取佣金。没有平台费，没有交易费，更没有交易最低限额。传统艺术行业确实从艺术品的二级销售中收取很高的费用，拍卖行和画廊对二级销售收取10-50%的佣金。但是没有一个理智的人会把 OpenSea 和佳士得相提并论。
高昂的交易成本阻碍了 NFT 交易。截至2022年6月15日，就市值而言，NFT 占所有加密市场的1.9%。就交易量而言，NFT 只产生了整个加密市场交易量的0.09%。上述其他发现也适用于 NFT 交易。个别参与者的巨大收益一直在吸引新的玩家。但大多数玩家的最终结局都是亏损离场。
不道德的交易行为
NFT 市场中不道德的交易行为比人们预期的要频繁得多。
首先，操纵 NFT 市场很容易。大多数 NFT 项目的供应量有限，市场中的交易者数量也很少。一个10,000枚 NFT 的项目中，通常只有700至1,500枚左右的 NFT 被挂在市场中出售。偷偷拉高一个 NFT 系列的价格，然后砸给那些 FOMO 的人并不难。许多项目也通过用自己的钱购买 NFT 来保护地板价。四月底，在一个超过十万推特粉丝的 NFT 项目启动时，一个神秘的钱包花费了超过300 ETH，购买了二级市场中所有供应量的40%，使得该项目的地板价在一天内拉升了约80%。
2022年3月初，Meebits 的地板价一直在稳步下跌。当时整个 NFT 市场都在呈下降趋势，一些内部渠道知道Yuga Labs将要收购Meebits，提前低价扫货，在Yuga Labs官宣后市场情绪高涨时高价出货获得利。
另一个更公开的案件涉及 OpenSea 前产品主管查斯坦的内幕交易。查斯坦据称负责选择哪些 NFT 将出现在 OpenSea 主页上。从大约2021年6月到2021年9月，查斯坦使用秘密钱包购买将出现在 OpenSea 主页上的 NFT。随着 OpenSea 主页曝光，这些作品的价格飙升之后，他再以两倍到五倍的价格出售这些作品。
内幕交易的玩法还不止以上两种。二月底，某个 NFT 项目开图前，一名团队成员通过某种方式提前得知了项目中最稀有的 NFT 的编号，并以高于地板价约一倍的价格买入。在开图后，这枚 NFT 以买入价20倍的价格迅速售出。
这样的行为对市场及其参与者都是有害的，如果放任不管，将会造成灾难性的长期后果。
为零的通证进制
通证进制（Token Decimal）是一个 fungible token 概念。它指的是单个币种的可分割性。对于大多数 fungible token 来说，通证进制是18。也就是说，你最少可以购买0.000000000000000001 ETH（小数点后17个零）。
NFT 的通证进制为0。你最少也只能买一个完整的 NFT。你不能买半个。通证进制为0限制了 NFT 的普及，因为大火的系列常常会迅速变得过于昂贵，使得普通市场参与者遥不可及。
发行更便宜的二级系列是另一种方式。许多人买不起爱马仕手袋，不过大家多少都负担得起爱马仕领带。同样，如果你买不起 BAYC，你可以在 MAYC、BAKC 或 Otherdeed 中进行选择。
过小的加密圈子
在过去的一年里，无数名人买入了 NFT，包括 Justin Bieber、Paris Hilton、Jimmy Fallon、Steve Aoki、Snoop Dogg 等。长长的名单星光熠熠。MoonPay 甚至设立了一项专门的礼宾服务，帮助高净值个人购买 NFT。尽管如此，NFT 社区与外部世界之间的割裂程度仍然比大峡谷还要宽。
大多数 NFT 买家仍然来自加密圈子内部。正如 NFTstatistics.eth（Punk9059）指出的那样，将加密圈外的影响力转变为加密圈内的 NFT 购买力的过程是非常缓慢的。
许多在现实世界中取得杰出成就的项目都在苦苦挣扎。例如，Aku 是一个 NFT 品牌，由前 MLB 球员转型艺术家的 Micah Johnson 创立。该项目邀请 Pusha T 和 Upscale Vandal 担任顾问，他俩分别是著名说唱歌手和备受尊敬的时尚偶像。但是 Pusha T 和 Upscale Vandal 的粉丝和崇拜者并没有转化为 Aku NFT 的买家和持有者。相反，吸引圈内人士的 meme 项目要成功得多，比如 Goblintown 和 I'll poop it。加密圈子就是喜欢玩梗。
建立钱包、获取加密货币、再购买 NFT 太复杂了。这阻碍了 NFT 的进一步推广。
匿名的项目创始人
NFT 狂潮类似于2017年的 ICO 泡沫。像 Pixelmon 这样的项目不费吹灰之力就赚了一大笔钱。在 Fiverr 上雇佣一名兼职艺术家，并从现有项目中“借用”一下智能合约，就足以创建一个 NFT 项目。
低质量的项目充斥市场有两个原因。首先，市场参与者被贪婪蒙蔽了双眼。他们在冲进一个项目之前几乎不做什么研究。其次，匿名创始人可以很轻易地逃避他们应当承担的责任。如果一个项目没有成功，直接跑路，然后换一个名字另起炉灶就行了
市场上的愚蠢行为难以避免。但是，匿名搞项目这一点是可以改进的。身份信息完全透明也不是最优解。例如，匿名可以保护创始人免受阴险的人身攻击。通过零知识证明的方式审查创始人应当是可能的。或者，创始人可以私下向智能合约袒露身份。如果一切顺利，匿名性会得到保留。而如果发生了不好的事情，干坏事的人也可以得到应有的惩罚。
过早的 NFTfi
NFTfi 最近被讨论了很多。在 DeFi 中，人们可以通过质押主流通证资产借款来获得额外的流动性。同样，人们希望可以通过质押 NFT 借款。
首先，NFTfi 不应该被与房屋抵押贷款（Mortgage）相提并论。房屋抵押贷款是用于购买房产的贷款，需要购买的房产是贷款的抵押品。NFTfi 更像房屋净值贷款（Home Equity Loan），房产的所有权是已经获取的。两者的抵押品都是房产，这里面关键的区别在于目的。房屋抵押贷款的目的是购买房产，而房屋净值贷款旨在购买其他东西。
NFTfi 的目的是什么？借款人将额外的流动性花在哪里？
目前尚不清楚 NFTfi 借款人如何使用他们的资金。但这些资金似乎都被投入了进了NFT 市场中。如果借款人们都用这笔钱去购买更多的 NFT，NFTfi 只会给 NFT 市场增加杠杆，这只会创造一个注定要破裂的不可持续的泡沫。
小结
NFT市场在2021年经历了第一个牛市周期，许多散户、包括那些不懂金融的人都参与其中。与此同时，由于NFT有着看似“易于理解”的价值主张并且这种钱很好赚，大量的NEW MONEY纷纷涌向NFT。
在获利时加大对NFT的投入和关注，在下跌时却只有谩骂和怀疑，NFT不应该只成为投资客们的获利工具，在 NFT的应用领域利用区块链解决问题上提供了很多机会，未来NFT的发展也许带来更多的想象和更大的突破。
『声明：本内容仅供广大NFT爱好者科普学习和交流，不构成投资意见或建议，请理性看待，树立正确的理念，提高风险意识』