一旦决定了要和风投合作，就意味着你将进入一场复杂而又微妙的动态博弈中。不但决定了企业的价值能不能最大化，甚至关系到企业的生死与存亡。
下面以对手、策略、时机这三个基本要素来详细拆解这场动态博弈。
选择对手
寻找风投，确定是找本土风投还是海外风投，需要充分衡量自己的项目成熟度，准确判断自己是硬核的尖端技术创新还是相对软性的商业模式创新；
海外风投和国内风投的差异：
1、国内的投资者投资时间比较短，不愿投那些自己不能深度参与的项目，喜欢赚快钱，不愿意等待更长的时间来获取回报。
一般美国的基金存续期是10+2（10~12年），国内的基金存续期是5+2（5~7年）。
一般美国基金LP主要来源于保险基金、退休基金、大学捐赠基金，中国基金LP主要来源于个人投资者。
2、本土的VC会积极参与公司的管理（项目的选择、筛选、投资、投后管理），而在美国LP和GP分工明确，俗称“出钱的不干活，干活的不出钱”。
3、本土VC和国外VC的投资偏好不同，美国的VC比较喜欢投信息技术、大健康、医疗等拥有硬核技术的行业，更加关注基础性的研究和技术创新，国内的VC喜欢投消费升级行业（吃喝玩乐）。
制定策略
拿到了VC的投资意向书（Term Sheet）之后，如何共同应对和处理各种经营管理问题。
两个需要非常小心的条款：
1、领售权
当你的VC决定要把企业卖掉的时候，只要你签了领售权，不管你同不同意，VC都有权利卖掉企业。
2、对赌协议（股份回购协议）
当创业者和VC对公司的估值谈不拢，那我们就针对企业的业绩，或者是企业某一个阶段的发展目标，来做一个约定，如果企业实现了这个约定目标，VC就继续投资，如果没有实现，企业就要把VC的股份回购回来。
即VC给自己安排了一个退出机制，一般来说对赌的是企业是否可以上市。
抓准时机
VC投资企业的根本目的就是成功退出让企业上市，或者把企业高价卖掉，通过并购重组来变现，实现财务的最大化回报。
最主流的方式：上市。对于上市时机的选择是至关重要的。
由于VC的存续期是有限的，所以VC的退出压力非常大，有可能为了自己套现而急于上市，选择了一个不理想的时机。
