止损——鳄鱼原则

当鳄鱼咬住了一个人的脚，如果这个人用手臂去跟鳄鱼搏斗的话，鳄鱼的嘴巴就会同时咬住他
的手，并且越挣扎陷的越深，直到最后被鳄鱼吃掉。在这种情况下，唯一的生存机会就是立刻
把这只脚牺牲掉。
讲到做交易，一个重要的原则就是止损，鳄鱼原则讲的就是止损理念。
鳄鱼在吞食猎物的时候，每咬一口的动作都非常迅速，通常猎物来不及作任何反应，就已经被
深深咬住。猎物越是挣扎，它咬的越紧，瞧准机会，它又会再咬一口，这样越咬越多，最后猎
物完全失去挣扎的能力，被鳄鱼吃掉了。
在资本市场中也躲藏着这样的大鳄鱼，交易者一不小心就会被它咬到。这个寓言告诉你，当你
在做一笔交易的时候，一旦你被市场中的大鳄鱼咬住了，你就应该立即平仓，了结头寸，及时
终止这笔交易。你不能找任何理由和借口去想办法挽救损失，或者是有所期待，唯一正确的方
法就是赶紧止损离场。
这则寓言实际上就是告诉我们止损的重要性和必要性。我们都知道止损是市场交易最重要的核
心概念之一，但是这个最重要的核心概念往往被交易者所忽视。我们看到凡是遭到溃败的交易
毫无例外都是因为止损的失败，由于止损没有做好，或者根本没有止损，所以投机彻底失败了
。
止损的理念不管是新手还是老手，都要牢牢地记在心里，做交易第一要素就是控制风险，控制
风险的第一手段就是止损，在任何时候，任何情况下都是这样。
有人说我现在做交易已经很熟练了，在盯盘的时候没有必要设止损，如果行情发生逆转，我会
及时平仓的。在我看来，这就是一种侥幸心理，表面上看似乎可以这样做，但是一旦碰到意外
事件就会追悔莫及。
现在社会中不确定的事情越来越多，生活中各种意外每天都在发生。当我们正在做交易的时候
：万一停电呢？万一网络断线呢？万一发生恐怖袭击呢？万一发生地震等自然灾害呢？很多很
多的万一，都有可能因为没有设立止损，使得头寸失去控制，输得莫名其妙，亏得一塌糊涂。
即使设了止损，也还会有一些无法控制的风险在里面，比如止损指令发不出去，这只能是听天由命了。
凡是我们所能控制的风险，作为交易者来说，一定要严格控制。所以在任何时候，任何一单交
易都必须要设止损。这是第一，其次，设了止损就要坚决执行止损。设了止损而不去执行它等
于没设止损。止损的概念就是准备牺牲预先计划好的这点损失来保全资金整体的安全。
这是止损的第一层含义，防范一切风险。在任何时候，交易者只冒有限的，可以控制的风险。
这样的思想意识不仅体现在交易中，而是要贯穿在整个交易行为过程中，包括资金管理，系统
风险管理。
止损第二层含义就是作为投机策略，在以小博大的投机过程中用来控制投机风险，让投机所冒
的风险尽可能地小。
这里的核心思想就是交易者必须厌恶风险，而不是喜欢风险。通常没有人会说他喜欢风险，但
是在实际交易中有很多交易者非常轻易地就接受止损，承受了风险。他们认为，既然风险是交
易不可避免的一部分，那么接受亏损也就是理所当然的。这样的想法似乎没错，但是，如果交
易者主观上容忍亏损的话，客观上就会亏损的更多。我们的想法是，交易中的亏损确实是不可
避免的，但是在主观上我们一点都不想亏损。所以我们要想各种各样的方法来尽量避免或减少
亏损，只有这样我们才能让投机的利益最大化，风险最小化。就是以最小的风险去博取最大的
利益，这是我们做交易之所以能够取得成功的一个重要前提。
网上有人在那里说，做交易首先要学会亏损，容忍亏损，有人还搞出个亏损容忍度指标。一些
讲交易的书里也在鼓吹这种论调。这些话听上去似乎也有道理，但是容易给人一个误导，很多
新手就慢慢地认可了这样的说法，他想反正亏损是交易的一部分，所以我今天亏个10点，明天
亏个20点都是我交易的一部分，很正常啊。更有甚者说：交易中的亏损是交学费。
这些观念都是极端错误的。干嘛要容忍亏损？干吗要交学费？交了学费你能学到什么？对于拥
有这种愚蠢想法的人，市场一定会让他交越来越多的学费。
如果我们不得不设一个30点的初始止损，我想的是今天的交易能不能不亏掉这30点？如果行情
看反，亏29点行不行呢？尽量少亏一点，有没有办法只亏28点呢？我们需要从这方面去动脑筋
想办法，到最后，我们是一个点都不愿意亏的，那我们的交易就成功了。
其实市场交易有一个奥秘，就是作为一个交易者真正能掌握的不是赢利，赢利多少是掌握不住
的，任何一单交易赚钱或者亏钱都是由市场决定的，交易者所能做的就是止损，尽量减少亏损
。止损是我们做交易当中的头等大事也是唯一重要的事情，当我们把止损做好了，交易自然也
就成功了。