着力财富管理市场产品全覆盖 基金公司争设销售子公司
来源：中国基金报 作者：赵婷
中国基金报记者 赵婷
中国基金报记者 赵婷
财富管理江湖早已“山头林立”，基金公司也不甘落后，加快了“跑马圈地”的速度。2015年，有4家基金公司申请设立销售子公司，另有3家处于审批阶段。据了解，销售子公司的定位相当有野心——财富管理市场产品全覆盖。但从当前情况来看，布局全产业链、增加渠道话语权是基金公司设立销售子公司的出发点。
多家销售子公司落地
去年阶段性牛市让基金产品数量激增，基金公司申请设立销售子公司的热度也明显增加：4家基金销售子公司获批；中融和博时基金也在去年提出设立销售子公司的申请，加上今年1月递交申请的江信基金，如全部获批，则基金公司设立的销售子公司将增至9家。
在2015年之前，销售子公司仅有2家，最早的是嘉实基金(博客,微博)于2012年3月设立的嘉实财富；2013年11月，国金通用基金旗下的上海国金通用财富资产管理有限公司获批。
在业务开展方面，嘉实财富表现突出，目前共代销基金424只，除嘉实基金自家产品之外，还代销其他多家公募基金公司产品。而国金通用财富目前代销的3只基金，均为自家产品。在2015年获批的4家子公司中，中欧基金旗下的钱滚滚平台已上线，中欧的大部分产品已经在钱滚滚上架。据中欧基金介绍，继第一款滚钱宝货币基金之后，下一款定制产品将于今年年中上线。
尽管各家子公司着力点不同，但在业务模式上多倾向于打造开放式平台，定位全市场采集产品，实现财富管理市场产品全覆盖。
某新获批设立的销售子公司表示，未来将在公募基金的基础上，从市场认可度高的信托和资管计划入手，将会有PE、VC、定增、并购基金、二级市场私募、契约型基金、保险、互联网金融产品以及海外资产配置服务。
目的各有侧重
实际上，对于基金公司为何要“凑热闹”设立销售公司业内看法不一。有业内人士猜测，设立销售子公司或为了给基金公司销售团队股权激励。好买基金研究中心总监曾令华认为，基金设立销售子公司或为布局全产业链，在提供基金产品的基础上，布局下游的销售环节。
对于一些老牌基金公司而言，向集团化发展的战略布局明显，通过设立专户子公司、海外子公司进行多方面布局，而设立销售子公司也是多元化布局的其中一环，并在此基础上打通整个产业链。
也有公司将销售子公司作为互联网领域拓展的重要布局。中欧基金钱滚滚平台相关人士介绍，钱滚滚深耕互联网，或可以更好地帮助网络第三方了解中欧的产品。2015年11月正式上线以来，钱滚滚平台的自有交易规模从零起步，已累计近30亿元，新增交易用户17.9万。
销售渠道的拓展，对于一些新基金公司来说，也是设立销售子公司的重要驱动力，目的是减少对渠道的依赖，以期实现弯道超车。据业内人士介绍，新设立的基金公司很难获取稳定的客户资源，在渠道方面缺少话语权。如果能打造自己的销售体系，新基金公司有望在发展上获得突破。
也有基金业人士直言，当前越来越多的机构申请设立公募基金销售牌照，但未来政策一旦收紧，牌照或许就是稀缺资源，不管是否为战略布局，基金抓住机会申请牌照也是不错的选择。
至于销售子公司和母公司直销的业务架构，有基金公司表示，未来将把销售全部嫁接到销售子公司的销售平台上。另有基金公司表示，母公司直销团队主要负责销售自家公募基金及专户产品，子公司则全市场采集产品，包括母公司产品。
也有基金公司称，将在渠道上有所区别，母公司直销团队主要针对机构客户和银行等渠道，基金子公司则主要面对个人投资者。中欧基金旗下销售子公司钱滚滚则表示，中欧基金基于散户的电子直销业务，已经剥离至钱滚滚管理。钱滚滚为中欧基金提供的服务包括：网上直销交易业务；基于互联网的产品营销，帮助促进中欧品牌价值提升；第三方网络代销渠道管理。
股权结构安排不同
记者梳理已获批的销售子公司发现股权安排各有特点，有企业法人独资，也有自然人参股。如国金通用财富资产管理公司、华夏财富投资管理公司均为法人独资，基金母公司为其全资股东。
万家基金旗下的万家财富、中欧基金旗下钱滚滚则均有自然人参股，钱滚滚由中欧基金持股90%，中欧基金副总经理许欣持有10%的股权。
嘉实基金经过股权变更，由此前的独资变为合资，北京正业动力、嘉实基金、嘉实资本等均有一定比例持股。
股东优势是基金子公司拓展财富管理市场的优势之一。嘉实财富成立之初就与嘉实基金的大股东中诚信托合作，而嘉实基金旗下嘉实资本的新型资产管理计划也成为嘉实财富为其客户进行资产配置时的重要选项。
值得注意的是，基金销售子公司在股权激励方面有所考虑。有基金公司就公开表示，未来销售子公司将实现股权激励。某新获批的基金子公司人士也对记者表示，公司推崇合伙人文化，将适时推出股权激励政策。