財務・税務ソフトからスタートしたYonyou Networkは2度の事業運営を経て、現在はクラウドサービス事業に変貌しており、市場ではUFIDAに対する疑問の声が絶えることはありません。
この点、UFIDAの王文京会長兼最高経営責任者（CEO）が2年ぶりに第一線に復帰し、その後も分社化・上場からクラウド事業のアップグレードの加速に至るまで、UFIDAの改革に関するニュースが市場を駆け巡り、大ヒット商品の発売、そして今、中国の組織改革、そして絶え間なく新たな動きを続けるUFですが、今はどうなっているのでしょうか？
財務報告書から判断すると、2023年上半期のUFIDAの研究開発費は10億元を超えた。では、35 年間市場に存在し、積極的に変化を求めてきた UFIDA は何をしてきたのでしょうか?
UFIDAは今年上半期に最高値を更新しましたが、そのお金はどこに消えたのでしょうか?
財務報告書によると、今年上半期は組織構造の調整の影響を受け、UFIDAの営業利益は前年同期比4.73%減の33億7000万元を達成した。
利益面では、UFIDA は 8 億 4,500 万元の純損失を計上しました。前年同期は 2 億 5,600 万元の損失であり、前年同期比では 5 億 8,900 万元の損失増加でした。データだけから判断すると、Yonyou Networkの今年上半期の収益は減少し、損失も大幅には改善されておらず、変革の難しさはいまだ解決されていないようだ。
しかし、これは UFIDA がゲームを打破するチップを持っていないという意味ではありません。
費用面では、期末時点で従業員数は前年同期比で2,111名増加し、営業費用と売上高の合計は前年同期比で増加しました。報告期間中の研究開発費および管理費。このうち、同社の上半期の研究開発費は10億1,200万元で前年同期比4.5％増加、研究開発費比率は30.05％で前年同期比増加した。 2.7% 言い換えれば、UFIDA は損失を出し続けているにもかかわらず、人材の採用と研究開発の強化という「刃」に常に資金を費やしてきたということだ。
契約負債に関しては、半期報告書によると、2023年6月30日時点でUFIDAの契約負債は前年比20.2%増の27億9000万元、クラウド事業関連の契約負債は22億1000万元、前年比25.9%増、サブスクリプション関連の契約負債は14.6億元で、前年比41.5%増。ソフトウェア業界の実装と納品は下半期に集中しているため、この契約負債の金額は、下半期の企業の業績回復と年間業績の成長にとって重要な基盤となります。
契約締結に関しては、今年上半期にUFIDAネットワークの契約金額の変曲点が現れた。データによると、同社の全体の契約締結額は31.3億元で、前年比3.1%増加し、月次ベースで見ると、UFIDAの事業組織モデルのアップグレードの影響はほぼ終わった。データによると、同社の契約金額は1月から5月までは前年比5.6%減少したが、6月と7月はそれぞれ前年比20%と24%増加した。
市場が最も関心を寄せているクラウドサービス事業は全体的に好調で、小幅なプラス成長を維持した。データによると、今年上半期の同社のクラウドサービス事業の収益は23億4,600万元で、前年同期比2％増加した。クラウド サービスの収益のわずかな増加は、顧客数の増加に関連している可能性があることに言及する価値があります。データによると、新規クラウド サービス有料顧客数は 59,500 人であり、報告期間終了時点での累計クラウド サービス有料顧客数は 631,000 人でした。
つまり、上半期の UFIDA の損失は拡大を続けたものの、現在の組織体制調整が効果を発揮し始め、研究開発投資も増加を続け、変革を重視したクラウドサービス事業も増加傾向にあるということです。したがって、UFIDA の資金は重要なポイントに費やされていると言えます。
しかし、財務報告書の損失と今日の市場価値の縮小により、多くの投資家が不安を感じています - UFIDA は再建を勝ち取ることができるでしょうか?
研究開発に資金を投じるUFIDAは、どのような成果を「打ち砕いた」のでしょうか？
変革期にある企業にとって、十分なキャッシュフローは「自信」だ。したがって、現在市場や投資家が UFIDA に対して十分な信頼を寄せていない理由の 1 つは、同社のキャッシュ フローが楽観的ではないことにあると考えられます。データによると、2023年6月30日時点で、同社の営業活動による純キャッシュフローは-13億3,300万元、投資活動による純キャッシュフローは-3億1,200万元でした。
しかし、UFIDA が財務活動を通じて生み出す純キャッシュフローは依然として比較的十分です。データによると、2023年6月30日時点で、同社の財務活動によって生み出された純キャッシュフローは20億9,300万元でした。
投資家に認知され続けているということは、UFIDA の「技術的基盤」が依然として安定していることを示しています。データによると、2023年上半期のキングディー・インターナショナルの研究支出は8億2,900万元で、前年比4.3％増加する。対照的に、UFIDAの研究開発投資は2億元近く高く、これらの投資も「実りある成果」に変わっている。
まず、UFIDA は、大企業の顧客に認められている BIP 製品ラインを磨き続けています。
財務報告書によると、Yonyou Networkは2023年上半期に大企業顧客市場をターゲットとし、中核製品YonBIPの契約額は約12億元に達し、中核製品の更新率は104.2％に達すると予想されている。
今年下半期、UFIDA は BIP 製品のアップグレードを継続し、関連製品とサービスはますます改善されました。8月19日、UFIDA Networkの執行副社長兼CTOであるFan Guanjun氏が、UFIDA BIP3の最新バージョンをリリースし、データサービスとインテリジェントサービスを包括的にアップグレードし、テクノロジーにおける3つの新たなブレークスルーと2つの新たな開発をリリースすると発表したと報じられている。アプリケーション アーキテクチャ、および 1056 の新しい ISV パートナーの 99 の新しいサービスとアプリケーション サービス。同時にYonyou BIPはグローバル企業向けの新製品「Yonyou BIP Business Network」も発売した。
現在、UFIDA BIP 製品とサービスは、業界をリードする約 100 のビジネスおよび管理デジタル インテリジェンス イノベーション実践を蓄積しており、企業の生産、運営、運用管理の 10 分野をカバーする革新的なサービスを提供できます。
第二に、UFIDA は業界初のエンタープライズ サービス モデルである YonGPT を正式にリリースしました。
7 月 27 日、UFIDA は業界初のエンタープライズ サービス モデルである YonGPT を正式にリリースしました。Yonyou.com によると、YonGPT は大規模モデルのストレージとメモリを拡張し、アプリケーションを適応させ、コンテキスト メモリ、ナレッジ/ベース テーブルのインデックス作成、プロンプト エンジニアリング、エージェント実行、一般的なツール セットを通じて実行機能をディスパッチし、財務と税務を組み合わせます。人材、サプライチェーン、研究開発およびその他の知識分野を統合し、大規模モデルの専門能力を拡大し、体系的なエンタープライズサービス大規模モデルを形成します。
具体的には、YonGPTの構造は3層で構成されており、L0層は一般的な大規模モデルのベース、L1層はYonGPTエンタープライズサービスの大規模モデル、L2層はサービスの微調整を行うインテリジェントシーンサービスです。ドメインまたはインダストリ モデル。
さらに、現時点では、YonGPT は、Baidu の Wenxin Yiyan などのクローズド ソース モデルを含む、最も低い一般的な大規模モデルをベースにして、業界の主流の大規模言語モデルに適応できます。また、Zhiyuan Enlightenment、Mass などのオープン ソース モデルもサポートしています。分光測定ChatGLMとLLaMAの大型モデル。海外では、YonGPT が ChatGPT に基づいたサービスを提供することもできます。
つまり、UFIDA は合理的な資金運用により市場をリードする、業界をリードする製品を数多く世に送り出し、その商品価値と技術的価値を兼ね備えた優れた製品が同社の長期的なコアバリューであり、成長の「基盤」となっているのです。
「基盤」が整っているからこそ、UFIDAはあらゆる法人顧客を囲い込むことができるのです。
大企業顧客向け事業に関しては、2023年上半期の売上高は21億4,800万元となり、前年同期比9.1％減となる。これは主に、同社の組織モデルが当初の地域ベースから業界ベースにアップグレードされ、事業運営に一定の影響を与えたためである。
しかし、組織モデルのアップグレードと変革が基本的に完了し、徐々に良好な成長軌道に入ったため、同社の大企業顧客事業は上半期に前年同期を上回る17.4億元の契約額を達成した。 -年率9.2%増加。月別にみると、1月から4月は前年同月比5.6％減、5月は前年同月比7.1％増、6月は前年同月比25.6％増となった。その中で、7月に締結されたビジネス契約の金額は急速に増加し、月間成長率は60％を超えました。7月末時点における同社の大規模法人顧客向け累計契約金額の前年比伸び率は13.5％となった。
2023年上半期に、同社は新たに第1レベルの国有企業、支社グループおよびその他の企業4社と契約を結んだことは注目に値する。
中堅企業顧客事業に関しては、2023年上半期の売上高は5億5,400万元となり、前年同期比10.5％増加する見込みです。このうち、クラウドサービス事業は売上高3億800万元（前年比25.2％増）を達成し、主力製品の更新率は92.3％に達した。
中小企業および零細企業の顧客ビジネスに関しては、2023年上半期の売上高は3億7,800万元となり、前年比12％増加すると見込まれています。このうち、クラウドサブスクリプションの収益は2億2900万元に達し、前年比28.2％増加した。
さらに、Gartner の調査によると、UFIDA は世界の ERP SaaS 市場トップ 10 に入る唯一のアジア太平洋地域のメーカーであり、世界トップ 10 のアプリケーション プラットフォーム ソフトウェアに入る唯一の中国のメーカーです。同時に、IDC と CCID Consulting の調査によると、UFIDA は引き続き中国のエンタープライズ クラウド サービス市場をリードし、第 1 位を獲得しています。大規模および大規模エンタープライズ市場では、長年連続して市場シェアで第 1 位にランクされています。
要約すると、UFIDA は研究開発に資金を投じることによって自らに有望な道を切り開き、現在の主力事業は順調に発展しており、業界における「兄貴分」としての地位は依然として安定している。
エピローグ
2023年上半期には「トップの座に確固たる地位を築いている」UFIDAが過去最高の損失を計上し、市場は一時混乱に陥った。
しかし、ソングオ・ファイナンスは、UFIDAの「損失」は一時的なものに過ぎないと考えている。UFIDAがR&Dと人材への投資を揺るぎなく増やし、存続の危機にある「移行期のハードル」において企業発展のための強固な基盤を築くことは、間違いなく賢明な行動である。今後、製品のアップグレードと実装により、同社の潜在的な価値が引き続き解放され、下半期に業績の変曲点を迎えることが予想されます。
著者: バフェットの運命に勝つ
出典：松国金融