作者 | 陈维贤
来源 | 运营研究社（ID：U_quan）
虽然这次疫情对绝大部分行业都有冲击，对线下实业更是沉重的打击。但是我们应该有信心，对比传统行业，疫情对互联网行业的影响大方向是利好的。
我们可以看到各行各业都在尝试把业务放到线上来做，比如健身行业开始做直播健身，开服装店、卖水果的做社群团购、秒杀……（以下是线下服装店的社群截图）
那么在行业层面，我们要怎么“选对势”呢？除了直观地去分析用户层面的数据之外，还可以从资本的角度去看。
因为疫情后资本会更加谨慎，大概率会集中砸在近期存在感比较高的行业，或者疫情后会报复性增长的行业。
以下是基于用户数据和资本情况，对互联网相关的几个大的子行业所做的分析，仅供大家参考。
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短期利好
首先，因为疫情期间号召“不出门、不聚集”，所以在线娱乐（包括游戏和视频）行业，短期内都处于爆发增长阶段。
① 游戏行业
游戏行业，尤其是手游行业本次疫情收益明显，根据 Quest Mobile 数据，手游的用户规模较平日增长 30%，人均单日使用时长超 17.8%。
王者荣耀、和平精英双双拿下了手游用户规模 TOP2。据称，王者荣耀在春节期间，连续好几天日收入 20 亿。
相应的，游戏收入占比约 30% 的腾讯，从 1 月 2 日到 2 月 11 日，股票收盘价从 382.4 港币涨到了 409 港币，涨幅为 6.96%；
而游戏收入占比近 80% 的网易，从 1 月 2 日到 2 月 11 日，股票收盘价从 328.7 美元涨至 350.97 美元，涨幅为 6.78%；
同样的，游戏收入占比超 50% 的哔哩哔哩，从 1 月 2 日到 2 月 11 日，股票收盘价从 20.95 美元涨至 26.55 美元，涨幅高达 26.73%。
但是当大家要返岗工作，要有正常的朋友聚会的时候，玩游戏的时间会被挤压，游戏的数据相应的会有回落。
② 长视频行业
长视频行业，春节期间，长视频成为很多网友在家消磨时间的方式。腾讯视频独播剧《三生三世枕上书》和芒果TV 独播剧《下一站是幸福》，更是让平台日活分别增加 22% 和 26%。
从资本角度来看，在疫情初期，1 月 2 日时，爱奇艺的收盘价是 22.97 美元，而到 2 月 11 日，爱奇艺的股价已经涨至 26.27 美元，涨幅高达 14.37%。
从侧面证明了，疫情对于长视频平台的需求和盈利，其实是有较大的的拉动作用的。
不过，目前长视频一直面临盈利难，会员收入和广告收入互相矛盾等难题，所以如果从长期来看，平台还得依赖热门作品来增收，形势依旧艰难。
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长期受益
以上游戏、长视频等娱乐行业都在短期内受到了资本的青睐，但是在疫情结束之后大概率会有回落。不过还有一些互联网子行业，在这次疫情结束后，可能会长期受益于业务转型和用户习惯的养成。
① 在线教育行业
疫情对于线下教育是个沉重的打击，但是在线教育平台纷纷抓住了机会，响应“停课不停学”的号召。作业帮、网易有道等在线教育平台，在春节后涨势都很强劲。
从股市表现来看，我们挑选了 3 家在美股上市的教育机构来作为研究案例。
依旧以 1 月 2 日为起始日，新东方集团当日的收盘价是 127.25 美元，2 月 11 日的收盘价是138.09，涨幅为8.52%；
网易有道 1 月 2 日的收盘价是 15 美元，2 月 11 日的收盘价是 21.5 美元，涨幅高达 43.33%；
学而思教育集团 1 月 2 日的收盘价是 49.43 美元，2 月 11 日的收盘价是 58.19 美元，涨幅为 17.72%。
可以看出来，资本对在线教育是看好状态。虽然对比短期内迅速提升的用户数量，疫情之后的留存率会面临挑战。但是从长期来看，这次疫情必然会让在线教育发展提速。
② 生鲜电商/社区团购
疫情期间，生鲜电商和社区团购平台成为大家买菜、买生活用品的首选。
盒马生鲜、叮咚买菜、每日优鲜等 App 的日活都有较大涨幅，相比 2019 年春节增长率最高超过 100%。
此前，生鲜电商平台依赖于线下推广，获客成本居高不下，甚至一度陷入恶性竞争。疫情期间虽然由于配送问题限制了平台的进一步增长，但是相信疫情期间用户习惯的养成，会让这个行业“轻松不少”。
③ 直播行业
在疫情期间，斗鱼维持了一个较小的股价下跌幅度，虎牙甚至有所上涨，我觉得这是短期内，资本市场对直播行业的认可。
但是从长期来看在，由于成本支出的庞大和盈利能力的不足，这个行业是不被资本市场看好的。斗鱼、虎牙两个头部玩家的股价一直处于下滑状态，而最初的行业老三熊猫直播，也早已破产。
秀场直播不行了，但是不代表直播形式不行，淘宝直播为首的带货直播，我认为是 2020 年直播行业挑大梁的新势力。
2 月 10 日，李佳琦复播后的第 3 场直播，3 小时有 1600 多万人观看，25 个商品链接，个个秒光。
在疫情期间，还有不少商家通过直播解决流量问题。
比如，居然之家全国卖场延期至 2 月 22 日开业，但它并没有停止营业。
2 月 6 日 - 2 月 8 日，居然之家旗下 136 家门店上千个品牌商户，三天举行了 1000 多场淘宝直播，共引导成交近 1500 笔，成交额预计超过 4000 万。
④ 短视频行业
疫情宅家期间，短视频行业成了广大网民放松娱乐和了解疫情、学习防护知识的重要平台。短视频行业的日活用户规模较平日增加 16.7%，日人均使用时长较平日增加 9.3%。
此外，因为春晚联合、春节红包、免费电影《囧妈》，快手、抖音、微视、西瓜视频等短视频平台，活跃用户都有明显增长。
由于快手和抖音都没有上市，而目前微视对腾讯的影响又过于微弱，因此在短视频方面，我们无法看到资本的动作和倾向。
但值得注意的是，因为《囧妈》的上线，西瓜视频和火山小视频的用户使用时长都有明显上涨。
虽然业内认为《囧妈》形式短期内不可能颠覆电影行业，但是从现在“短视频看剧”、“短视频看电影剪辑”等形式的出现来看，短视频对用户时长的占比还有进一步增长的空间。
可以说，短视频行业的利好趋势，基本上不受疫情影响。短期内疫情会带来较大增幅，但是疫情过去之后还会保持自己的增长节奏。
⑤ 协同办公等企业数据化服务工具
疫情期间，钉钉、企业微信等平台的表现可以说是非常抢眼。不仅能帮公司解决人员管理、组织协调等问题，还可以帮学校组织学生上课。
通过这次尝试，相信很多公司都能发现协同办公、数字化转型的重要性。这对于 To B 行业来说，将是业务发展的一个重要节点。
此外，医疗健康领域可能是一个“傻子”都知道会有增长的行业。
不论是线上医疗，还是医疗器械，我认为都会迎来一个长期的增长。
一方面是需求使然，线上医疗可以更高效地利用社会的医疗资源；另一个原因是 5G 时代的到来，使得远程的医疗诊断和手术都更加方便并成为可能。
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短期向差
最后，我们来看一下那些在本次疫情中受到负面影响的互联网子行业。
需要强调的是，虽然这些行业在短期内收到打击，但我认为低迷是阶段性的，等疫情结束之后，大家对聚餐、旅游、购物的消费欲望会被激活，行业将迎来报复性反弹增长。
① 餐饮外卖
线下餐饮在本次疫情中受到的伤害已无需多说，而外卖虽然成为餐饮行业的一条出路，但是由于大量餐厅不营业，加上用户担心接触感染，需求和供给双双下降，外卖服务受疫情的影响还是挺大的。
从资本市场上来看，美团的股价从 1 月 2 日 103.5 港元到 2 月 11 日的 99.2 港元，有一个 4.15% 的跌幅，可以看出在疫情影响下，投资者对于美团业务并不看好。
但是，外卖毕竟还是偏刚需的消费，在疫情结束后，我认为会快速复苏。
② OTA方面
春节原本是携程、飞猪等在线旅游出行平台的黄金增长期，但是由于疫情影响，各平台的春节平均日活较 2019 年春节都有较大幅度下降。
由于马蜂窝、去哪儿网都没有上市，所以在此我选取了在美股上市的携程的数据来说明分析。
1 月 2 日，携程的收盘价为 36.97 美元，2 月 11 日，收盘价为 33.79 美元，跌幅达到 8.60 %。
从股价表现来看，资本市场对 OTA 的短期内的前景预测，是偏向于悲观的。
但是回顾 2003 年非典的经验，旅游的需求将随着疫情的结束迅速复苏，当然，海外游客入境旅游情况的恢复将会更慢。
③ 电商行业
由于快递休息，电商行业在春节期间大多处于打烊状态。今年由于疫情限制了线下消费，网友的消费转向线上，尤其是口罩、酒精的医疗用品的需求进一步拉动了增长。
但是由于物流的地区限制和人力不足，电商平台在复工之后，仍未回复正常水平。
我选取了阿里巴巴、京东、拼多多、苏宁这几个电商领域的巨头，对它们在资本市场上的表现做了一些统计和分析。
从 1 月 2 日到 2 月 11 日，阿里巴巴（港）的股价下跌 1.16%，阿里巴巴（美）上涨了 1.05%；拼多多的股价下跌 12.68%；苏宁则下跌了 5.65%；京东上涨了8.08%。
可以看出，电商巨头里，只有京东逆势大幅上涨，其余则在下跌，或有下跌的趋势。
这样的股价走势，也证明了疫情对于电商行业还是有一些负面的影响，至少从投资者的心理预期角度，电商行业的投资价值短期会有一个下滑。
至于京东的逆势上涨，我认为，一是因为京东从 18 年末开始一直处于持续上涨的态势，二是因为京东的自建物流仓储，让它面对疫情能够更高效充分地满足用户的购物需求。
以上，只是针对互联网行业中，用户渗透率比较高的子行业进行了分析。
建议你可以按照疫情期间消费心理和消费行为是否会发生改变，来评估你所处的行业，在复工之后、用户物理空间改变后，会处于怎样的发展趋势。
下图是我按照影响利好与否和影响周期的长短，对重点行业进行的趋势汇总，供大家参考。
**2020，百业待兴，亿人待业。**回归家庭，我们似乎与外界隔离得太久太久。有人居家办公，万事不怠；有人秒变吃货，花样百出；有人冥想修行，感悟人生；有人诚惶诚恐，不知何去何从；也有人修炼技能，期待早日转行；也有人辞工待业，谋求新发展……
是的，人生百态，起起伏伏，无论是原地踏步，还是昂首向前，我们都可以为自己找到很好的理由。很多时候，不是想通了我们才跨出第一步，而是踏出第一脚之后，我们才逐渐拨开云雾见太阳！无论你是想转行，还是想提升个人技能；无论你是茫然不知所踪的大四准毕业生，还是斡旋职场多年的干将；先勇敢地踏出第一步吧，成败在天，事在人为！
