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底牌 | 全球最神秘的高频交易巨头Jump Trading
扑克投资家-林辉 · 1 年前
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来自量化与对冲网
全球顶级高频交易公司中，有一家公司低调、神秘、独特，它就是Jump Trading LLC。
过去15年，这家公司的高频交易员队伍在持续壮大。去年，Jump成功跻身CME（芝加哥商品交易所）顶级高频交易公司之列，年度营收超5亿美元。
与一些高频交易公司创始人出身计算机程序员不同，Jump的两位创始人Bill DiSomma和Paul Gurinas都是CME场内交易员出身。1992年两人相遇，当时正值金融市场开始向电子化交易趋势发展，他们预感到计算机将在套利交易中占据绝对优势。因此在1999年两人双双辞职创办了Akamai Trading LLC公司，并在2001年将公司更名为Jump，并沿用至今。
在此期间，CME集团董事会成员William Shepard购买了Jump公司的一些股份。目前，人们无法在CME集团网站上找到William Shepard的任何图片。CME集团甚至在今年年初的调查文件中都没有指出他参股的Jump公司。
Jump还是极少数几家成为CME结算成员的高频交易公司。这意味着，根据CME的规则，Jump为满足最低预付金要求而支付的交易费用是最低的。
最大特点——低调
与华尔街张扬奢华的风格不同，牛气冲天的Jump异常低调。在狭窄的高频交易圈之外，Jump公司并不广为人知，直到今年四月被纽约检方传讯。
根据今年年初公司官网信息显示，尽管公司在纽约、伦敦和新加坡都设有分公司，但总部却不在华尔街，而是在芝加哥北部城区。但即便这样的信息当前都已经从网站上消失了。彭博新闻社文章称，Jump的总部办公楼以前是仓库，其所处区域Cabrini-Green Homes曾是全美最危险的保障性住房，高层已被陆续拆除。
而这些资料之所以被删除，和纽约监管机构有关。华尔街见闻网站曾在今年4月提及，当时，纽约总检察官Eric Schneiderman办公室向Jump等六家高频交易公司派发传票。随后，该公司官网的绝大多数信息就此踪影全无。
自从金融作家Michael Lewis在新作《Flash Boys： A Wall Street Revolt（追踪高频交易——华尔街猎狼者）》中指责美国股市是被操纵之后，同样位于芝加哥的对冲基金Typhon Capital Management LLC首席执行官James Koutoulas表示：
高频交易员们试图避免出现在公众视野中。
不仅如此，Jump公司施行高度的保密制度。关于公司的一切信息连已经离职的员工都必须守口如瓶，更不要说公司高管和创始人了。而交易小组之间的交易策略信息也不共享。
Jump是一家少数人控股的公司，仅使用自有资金开展交易，因此，外界难以知晓它的内部运作或者财务状况，除了今年官网被删的信息透露出该公司有350多名雇员以外，Jump公司的多数情况都笼罩在重重迷雾之中。
Jump公司和高官们也不怎么回应任何形式的采访请求，也拒绝回复媒体的电话或者电子邮件。
然而，还是有些“漏网之鱼”的。根据美国证券委员会2010年的资料，人们总算知道，当年Jump公司净利润为2.68亿美元，营业收入为5.12亿美元。而根据另一份SEC资料，该公司甚至在2008年时的利润都高达3.16亿美元。SEC今年的资料显示，截止今年3月底，Jump公司持有的美股总市值约为2.39亿美元。
决胜关键——速度
类似对冲基金巨头文艺复兴科技公司，Jump也聘用了大量的科学家、数学家和程序员来设计复杂的计算机算法系统，使用几分之一秒的速度标准来交易欧美股票、期货、外汇及债券。
对于高频交易公司来说，交易速度几乎是决胜的唯一关键。Jump的交易系统速度接近光速，而与竞争对手之间的激烈竞争仅是为了减少几毫秒。这就意味着，假若Jump已经签署了光纤网络租赁协议，但马上就有一条更快的网络建设完毕，那么Jump将毫不犹豫租下更快的那条光纤网。该公司一度同时使用四条不同的光纤网络。
为了保证极高的交易速度，华尔街见闻曾提及，Jump甚至斥巨资购买了退役的军用信号发射塔，而其他的高频交易公司通常只是租赁微波塔。与光纤相比，信号塔微波技术可以将传输时间缩短一倍，这将帮助公司大幅提升利润。这座微波信号塔高800英尺，1983年时曾为北约军队在巴尔干传送过情报。
Jump将投资资金分配给20个小组，这些交易小组都是独立交易的，并以独立成本核算的形式单独运营。每个小组的投资资产也不一样，有的交易所有金融资产，而有些则只专注于一种资产。
Jump吸引交易员的一点还在于其类似硅谷的办公氛围。员工着装随意，每周五提供午餐，平日还有娱乐项目和体育赛事。每年夏季还举办员工野餐会。还曾在芝加哥艺术学院和菲尔德博物馆（Field Museum）举办过假日派对。
不过，轻松的办公氛围不能掩饰公司对员工的高要求。曾经历过Jump面试的人说，Jump有着非常强烈的“拼命工作 努力赚钱（work-hard and reward-hard）”的公司文化。
进驻港股 亚太股市或起波澜
JumpTrading LLC早于2012年就在新加坡建立了投资公司，并在当地设立了集群服务器，通过公司总部300多名涵盖数学，计算器，金融，高频策略专家制定的交易策略，公司仅仅在新加坡股市，每年能够获得将近9000万美金的利润，业内人士表示，亚太地区股市巨大的收益是JumpTrading LLC公司将港股作为亚太地区下一个高频交易热点的原因之一。
相关人士表示，从此次JumpTrading LLC公司在香港开设高频交易点至今4个月时间，恒生指数有将近20%涨幅，公司收益颇丰，但是，JumpTrading LLC最终目标还是中国股市，2014年底至今中国A股涨幅更是达到100%。如果公司获得进入中国内地股市和期货市场，其高频交易模式将从中国股市的巨幅波动中获得巨大收益。
业内人士估计，JumpTrading LLC公司今年可以从港股市场赚取超过1亿美金的利润，如果获得进入中国内地市场，这将为公司提供超过港股10倍的利润。
记者同时从香港证监会内部人士口中了解到，醉翁之意不在酒，JumpTrading LLC此次进入港股的动作，无疑是为打入中国市场建立的嘹望站。目前，公司已经悄然在大陆建立个人投资人渠道，等待时机成熟，进入中国内地。
JumpTrading LLC是由两位合伙人 Bill Disomma 和 Paul Gurinas 于1999年共同创建，是世界最早进行算法/量化交易的公司之一。和 D.E. Shaw 或者 Twosig 这些公司不同， JumpTrading的两位合伙人并不是科技/学术界出身，而是很成功的场内交易员(pit trader)。作为非常成功的手动交易员，两个交易员敏锐地察觉到自动化交易才是未来的大势所趋，因而创办了 Jump Trading LLC。而 JumpTrading在成立后的16年里，每一年的净利润增长都保持在40%以上。
2013年JumpTraing公司率先在美国推出个人投资高频交易U+计划，当年吸引2万名个人投资者参与，2014年公司将U+计划推向欧洲，当年吸引超过5万名个人投资者参与，截止去年，公司全年交易额突破600亿美金，净利润突破10.8亿美元，同时为全球近10万名投资者派利突破6亿美金。2015年，该公司U+计划已经在亚洲地区正式启动。
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