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海龟交易法则8:风险与资金管理
风险管理就是两个极端之间的一种平衡：一方面，风险不可过大，不然到头来可能赔光了一切，或者被迫退出交易；另一方面，风险过小也不行，省得回报甚微，到头来一无所获。
谨慎的交易方法应该把衰落控制在可以接受的水平，也就是说，根据历史模拟检验，衰落幅度最多不能超过你的承受力上限的1/2。这样，即使你的系统出现了前所未见的大幅衰落，你还有一定的缓冲余地。
海龟交易法则8.1:不要听风就是雨
正确的资金管理其实非常简单。对一个特定大小的交易账户来说，你可以在每一个期货市场中安全地买人特定数量的合约。
海龟交易法则8.2:破产风险
期货交易者的主要败因：
没有计划：许多交易者的行动依据是直觉、传闻、猜测，还有对自己的预测能力的自信。
风险过大：许多在其他方面很出色的交易者是因为承受了过大的风险而破产的。
不切实际的期望：许多新交易者之所以承受过大的风险，是因为他们对自己的赢利能力和回报水平抱有不切实际的期望。这也是新手们相信自己仅凭那些基础数据就能开始交易的原因。
尽管交易确实简单（正如我在前文所说），但交易并不容易。你可以花费很多的时间和很长的学习过程去认识到交易有多么简单，但是，大多数交易者不知要经历多少失败才能认识到简单行事、抓住核心有多么难。
海龟交易法则8.3:海龟资金管理法——生存第一
交易者们来说，死亡有两种形式：一种是痛苦的慢性死亡，足以让交易者们在苦闷和沮丧中放弃交易；另一种是戏剧性的快速死亡，我们称之为崩溃。
大多数新手都会高估自己承受痛苦的能力，他们自以为能承受30%或40%(甚至50%、70%)的衰落，其实他们不能。
海龟交易法则8.4:N系数
里奇和比尔用一种创新性的方法决定每一个市场中的头寸规模，这种方法以市场每一天的绝对上下波动幅度为依据。他们为每一个市场计算出的特定合约数量会让所有市场的上下波动幅度大致相等。由于每一个市场中的交易量都要根据这个波动性指标N来作出调整，任何一笔特定交易的每日波动幅度都大同小异。
海龟交易法则8.5:风险衡量法则
要判断一个系统的风险特征或持有一个头寸的内在风险，最佳方法之一就是回顾过去30-50年之内曾经出现过的严重价格动荡。只要你回忆一下这些灾难性的时期，思考一下某些类型的头寸可能遭受的损失，你就能判断出多大的风险可能造成50%的衰落甚至是彻底的破产。