2019年2月1日在春节前最后一个交易日，证监会发布了《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定（征求意见稿），符合条件的券商可以重新启动程序化外部接入业务。由于2015年的股灾导致证券公司交易信息系统外部接入暂停，对股票量化交易以及整个量化行业都造成了很大的影响，希望这次重启可以给行业带来曙光。
一、股票量化交易系统
很多人都在电脑上的客户端或者手机APP上面交易股票的经历，客户端以及手机APP一方面可以看到行情，一方面可以下单。股票量化交易系统一般来说跟普通交易者不太一样，由于交易量比较大等因素，希望尽可能降低人为因素的影响，在信号计算与触发、算法交易及交易速度等方面对要求较高。如果是股票程序化接入，主要涉及到行情、交易柜台、PB系统、托管机房与网络、自建系统等等。
1、行情
交易所行情主要分为Level-1跟Level-2, Level-1行情是快照，上交所跟深交所都是3s/笔，Level-2一般是交易所推出的实时行情信息收费服务，包括十档行情，买卖队列，逐笔成交，委托总量和加权价格等多种新式数据。在Level-2之前，沪深交易所提供的都是行情快照,大家看到的分笔成交其实是两次快照期间累计的成交量和最后一笔的价格，而逐笔成交则是真实的每笔成交价和成交量的明细数据逐笔成交极大地提高了行情的透明度。如果做ETF套利什么的，还是需要Level-2。
2、交易柜台
交易柜台简单来说就是连接交易所的下单系统。通过柜台把交易指令发送到交易所，然后交易所再反馈成交情况给投资者。做交易柜台的主要有恒生、金证、铭创、顶点以及金仕达等公司，这些公司的柜台系统功能模块根据付费多少而不同，也可以根据证券公司需求做开发，提供给投资者使用。普通交易柜台也叫经纪业务柜台，主要是提供给一般投资者使用的。现在类似恒生也提供了UFT（Ultra Fast Trading，极速交易平台），主要针对机构客户。
3、PB系统
PB(Prime Brokerage，主经纪商），在国外主要是券商为机构客户（特别是对冲基金）提供服务和管理的业务平台，也是对冲基金投资策略得以实施所依赖的重要组成部分。主经纪商作为对冲基金的资金方，处于强势地位，PB一方面希望扩大融资规模，另一方面又要面对严峻的融资风险，这本身就对主经纪业务提出了极强的专业化要求。
与国际PB行业的高度集中性不同，国内PB业务最开始是伴随着股票配资发展起来的，2014以及2015年股市火热，配资需求高涨，恒生HOMS以及一些民间分仓软件带有一定的PB功能。限制程序化接入之后，恒生PB以及讯投软件等提供了一篮子下单以及简单的算法交易功能，包括还有风控的功能，但是跟国外的PB功能不可同日而语。
二、期货量化交易系统
期货交易系统跟股票交易系统类似。监管政策对期货程序化限制没有股票那么严格，毕竟市场影响比股票小，但是对于股指期货等政策限制，也限制了期货相关量化策略的收益。
1、行情
中金所，上期所，大商所，郑商所的Level-1期货行情500毫秒（0.5S）发送一笔快照，对于中金所五档行情及大连、郑州商品交易所Level-2行情（250毫秒一笔），也是要交费的。
2、 交易柜台
四个交易所都推出了自己的柜台系统，上期所CTP、中金所飞马、大商所飞创以及郑商所易盛。上期所CTP相对最兼容也是最成熟的柜台系统，程序化客户可以根据上述接口API进行对接。
3、 高频交易
期货高频交易某种程度是硬件的竞赛。除了对物理托管、网速要求很高之外，对行情转发、交易柜台也要求很高，国内现在做高频一般都用盛立跟艾科朗克的FPGA硬件加速行情，交易柜台也用这两家基于FPGA的系统。
三、其他平台
对于量化公司来说，事前策略回测平台以及事后策略评估平台也是一块重点，市场上基于这些需求，也出现了很多相关的平台。对于大的量化公司来说，都会建立统一的数据库、回测平台、评价体系、代码托管及统一的交易平台。但是对于相对小一些的公司或者个人投资者来说，借助一些外部的平台，也是很有必要的。
内容选自《FICC与资产配置》
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