循道 | 富达投资的技术控为何摇身变成资管掌门人
原创： 馨馨 阿尔法合伙人 前天
编辑：星空
当技术革命滚滚而来，改变的已经不仅仅是人们的生活方式，人类的方方面面皆被深刻地影响——包括投资理念与投资方式。如何才能绑上时代的列车飞驰而去，而不被时代抛弃？
近期，全球共同基金巨头富达投资将公司前首席信息官提拔为资产管理部门负责人；国内资管行业巨头平安资管将公司定位为“科技公司”而不仅是传统意义上的资产管理公司，这些行业巨头的举动无一不在清晰地表达了技术因素在整个资管行业乃至金融领域正在扮演着越来越重要的角色，更多地利用信息技术提高资管行业的盈利能力和效率正在成为一个大趋势。
全球资管业的科技发展，消融了金融市场的信息不对称，推动了金融监管机构日益严格和高效的金融监管，也导致资管机构盈利能力的不断下降。但与此同时，科技的应用也能为资管行业带来正面的机会，比如智能投顾的日益兴起，比如被动量化产品的迅猛发展，都为资管行业带来了新的机会和成长空间。
主动实现战略转型，拥抱高科技，拥抱新技术，练就十八般武艺，打造自己强大的安身立命之本，这样的资管机构还怕被甩下时代的列车吗！
本期“循道”让我们走近共同基金巨头富达。
富达任命新资产管理部门负责人
共同基金巨头富达资产管理公司近期新任命技术专家Steve Neff成为其资产管理部门负责人，意味着公司在最重要的部门之一注入了技术元素。
富达将公司技术总监任命为下一任资产管理部门负责人的举动证明了公司正逐渐远离其择股的基础。为富达工作了32年的现任负责人Charles Morrison将于今年十二月退休，此后他的职位将由Steve Neff接管——周五富达董事长Abigail Johnson在给公司员工的备忘录中如是写道。
Neff加入富达已有22年，此间他一直负责公司的技术部门。Neff直到2009年仍担任着资产管理部门的首席信息官职位。自2013年开始，他担任富达公司的技术总监和全球服务一职。在过去的五年中，资产管理部门一直由Morrison管理。他曾经是一名债券基金经理人。Morrison扩张了富达公司的交易所交易基金和其他低成本投资。今年八月富达成功成为了第一家提供不收费指数基金服务的公司。上个月公司刚宣布了他退休的消息。富达历史上只任命过一位出身于技术部门的人担任资产管理负责人——曾经的技术总监Mike Wilens在十年前管理过此部门。由此可见，Neff的晋升反映出了富达从一个专业提供股票和债券的投资建议的共同基金巨头跨越到一个可以提供涵盖不同产品的投资组合的公司的转变。
已经66岁的Neff是一名社交网站LinkedIn的写作常客。他的文章包含了从领导力、办公室多样性以及人工智能等话题。在今年九月的文章中他这样写道，“如今不断更新换代的技术发展，会要求我们对于数字信息技术的发展变化和提高的预期更加适应。”
富达公司并不是唯一一家进行改变的公司。管理他人财富的行业，就如同其他金融服务行业一样，正在逐渐电子化。电子交易，交易所指数基金，电脑驱动投资，和数据科学的出现正在要求着每一代产业经理人变得比上一代更加理解技术的重要性。
“这是一个合适的让Steve领导资产管理的机会，因为科技逐渐变得越发重要了。”Johnson在备忘录里这样说道。
富达的投资管理行业掌握着超过两万亿美元的资产。虽然这个部门曾一度是公司的招牌，但是很多年轻一代的客户可能最因为其经纪服务或401(k)退休计划平台而熟知这家公司。
“在富达的整个历史中，我们最成功最有影响力的领导者通常都是那些在公司中曾担任过不同职位的人，”Johnson写道。“我一直很重视不一样的经验，因为富达是一家独特有竞争优势以及部门之间广泛互通的公司。”
富达的成长
富达投资集团成立于1946年，其创始人是爱德华 C. 约翰逊二世，总部设在美国波士顿。公司成立的最初承诺为：每天更加勤奋+更加机敏的工作，帮助小额投资者达到他们的目标。经过半个多世纪的发展，富达集团积累了丰富的投资管理经验，能够为客户提供便捷、专业的服务，已经由纯粹的共同基金公司发展成为一个多元化的金融服务公司，向客户提供包括基金管理、信托以及全球经纪服务在内的全面服务。它是推出"货币市场共同基金帐户"的第一家基金管理公司。
富达投资集团的分支机构遍布全球15个国家和地区。目前为全球1200多万位投资者管理的资产高达1万亿美元，占美国共同基金总额的1/8，倍受投资者和基金市场的关注。
富达投资集团注重"自下而上"的选股策略，善于发掘股价被低估或者股价落后于市场涨幅、具有长期投资潜力的公司的股票，因此其基金经理的作用非常重要，而且富达集团也拥有许多世界知名的基金经理，彼得·林奇(Peter Lynch)就是其中最为出名的一个，他管理麦哲伦基金的十三年里，年平均收益率为29%，而同期标准普尔500指数的涨幅平均只为14%。此后富达集团也出现了许多杰出的基金管理经理，1998年，它有4名基金经理人的表现列于最佳基金经理的前20名。
富达的股债选择
股票：富达依靠70余年累积的投资管理经验，专注于对公司全面而深入的研究和分析，并在此基础上谨慎选股而非随波逐流，这一投资理念贯穿于公司所有的资产管理业务，也是富达成功的基石。投资流程的可重复性也能为客户提供卓越、稳定的长线投资方案。在这一理念下，基金经理各司其职，并享有投资的自主权。
自主收集资料是确保投资分析质量的唯一途径。只有通过亲自拜访公司，了解公司的不同层面（而不是完全依靠外购的研究），才能对该公司的业绩表现和未来潜力做出较为准确的评估。凭借富达卓越声誉及市场地位，能够与所研究公司的管理层保持密切联系，以确保信息收集的准确性。
富达投资组合中的每一项均依据其自身价值及对提升回报的能力甄选而出，寻找那些实际财务潜力超过股价的公司。这一理念也被应用于富达的人才选拔中——鼓励员工为创收效益而承担适度的风险。
固收：富达的固定收益投资策略基于“既要获得持续稳定的超基准收益，又要避免过度风险”的理念。1990年起，开始管理固定收益和货币产品，并在业内享有极高声誉。
积极仓位策略包括资产配置（政府债券、投资级债券、高收益债券、通胀挂钩债券和跨市场债券）、利率风险管理（直接调整基金的存续期）、收益曲线仓位调整（根据对收益曲线形状的预测，采取变陡或变平策略）、行业仓位调整（根据信用质量和行业）及个债选择（分析信用价值和相对价值）。
债券投资方面，核心步骤包括取得市场、行业、收益曲线和各支债券的一手研究资料及信用和量化分析。结合这些信息资源和针对性的交易技术，基金经理能构建出多重策略的投资组合，以取得出色的投资回报。