图解IFRS9 金融工具（11）现金流套期及公允价值套期比较异同

主要修改： 删除，上一版之中容易引起误导的关于现金流套期不适用于表内金融工具的论述，虽然某些会计主体认为表内金融工具的未来可变现金流属于预期交易。 增加，不考虑汇率套期时，可以简单认为公允价值套期适用于以摊余成本计量的固定利率债权债务工具；现金流套期适用于以摊余成本计量的浮动利率债权债务工具。 增加，依据“准则定义、会计流程与确定性、对报告期影响”讨论选择公允价值套期与现金流套期三部分 正文： 4.3.2 CFH现金流量套期 现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业损益 [1] 。 下面分别讨论其套期对象与会计核算。 4.3.2.1两种套期对象的区别 公允价值套期对象有表内资产负债的公允价值和表外确定承诺，根据IFRS13，公允价值是市场上有序交易的成交对价 [2]，应该是在 报告日已存在资产负债 表内项目的 可识别首要计量属性；而表外确定承诺为 已有合同尚未确认的 义务或支出。 而现金流是被套期对象派生属性，在报告日并不属于会计报表要素。准则之中关于现金流套期对象的描述有两部分，“ 源于已确认资产或负债”或“很可能发生的 预期交易”。 “ 源于已确认资产或负债”说明套期对象在已确认资产负债 相关但不相等。例如作为被套期对象的报告日后 未来利息收支现金流与表内浮动利率存贷款相关，但由于利率与计息时间等未达确认要求无法按权责发生制记账， 不属于已确认资产或负债。 “ 预期交易”发生概率低于上述确定承诺，一般是根据生产经营状况估计很可能发生；但是有可能属于潜在的义务或支出也有可能属于潜在权利或收入，由于尚未签订合同协议（如未来商品购销交易）和没有达到会计准则规定的其他收入费用确认条件而无法确认。 实务界也有将可变利率贷款与垫款的未来现金流量套期统一描述为预期交易（ ForecastTransactions） [3]的做法。 4.3.2.2 CFH会计核算 现金流量套期根据被套期项目是否达到会计入账标准分成 确认日前和 确认日后两个阶段。 确认日前 被套期项目具有更高不确定性也不做账务处理，这时对套期活动计量非常谨慎： 只计量套期有效部分，即套期工具与套期对象公允价值变动孰低者； 现金流量套期有效储备（CFR,Cash Flow Reserve）计入权益OCI而不计入利润。 确认日后 这时被套期对象形成确定承诺、资产负债或收入支出；且将确认日前累积储备 OCI中 CFR 调整被套期对象账面价值或 受影响期间的损益。 复杂项目也可能具有多个确认日， 有可能分多次结转。 若被套期对象将形成表内非金融项目或确定金额表外承诺而导致原现金流量套期 重分类为公允价值套期，则必须将 OCI中 CFR 结转调整所形成项目的 初始账面价值。 当被套期项目 将形成金融工具或 收入支出时，将 CFR结转 至损益受影响的相关各期。 4.3.2.3 CFH结束 当套期工具已到期、被出售、合同终止或已被行使时（ 4.2.1.3 套期关系终止），并 不必然导致现金流量套期会计核算全部结束。若 被套期现金流仍可能发生，此时不再像初始确立现金流量套期时要求“ 很可能”发生， CFR继续保留在权益 OCI中，直至触发上述确认日调整事项发生。若被套期现金流 不再可能发生， CFR立即从 OCI结转至利润表。 4.3.3 公允价值套期与现金流量套期比较 4.3.3.1共性与特性 套期会计通过设计价值变动高度逆相关的套期组合，并且使用与套期前不同的计量方式和入账时间以降低套期对象公允价值或现金流变动所导致的财务报告数据波动；其中”套期对象价值波动”为关键，其在公允价值套期下提前计入损益或权益，在现金流量套期确认日后即可以与现金流量套期储备OCI相抵减；而套期工具通过指定套期关系捆绑套期对象，在公允价值套期下不改变其计入损益或权益的时间，在现金流量套期下有效部分在确认日前递延至OCI，确认日后与被套期对象配比计入资产负债或损益。 两种套期方法下， 套期对象公允价值波动 金额确认后即入账资产负债、损益或权益，与非套期状态相比 有提前而没有延后； 套期工具公允价值波动计入资产负债或损益时间与 套期对象公允价值波动 入账时间一致，与非套期状态相比 有延迟而不得提前。 4.3.3.2套期实质与会计形式 实际经营过程中，必须先有作为风险对冲活动的经济套期；然后才可能实施会计套期核算活动。二者有必然或然与先后主从之别。 经济套期可能改变风险或创造经济利益，而用于改善财务报告数据波动性的会计套期不直接产生经济利益。 实质上，经济套期通过设计复杂金融产品和参与交易活动承担着对冲风险和创造价值的职能。这也是套期活动的难点与精华所在。形式上，套期会计熨平了会计主体的利润或权益波动，但其实并没有创造或转移经济利益，仅仅是使用财务报告规范对经济套期的反映和说明，所以套期会计依附于经济套期，也并非IFRS 9的强制要求。 根据IFRS 9定义，当套期前属于不同期间的套期对象与套期工具对损益或者权益的影响被计入同一会计期间时，才会产生套期会计效应；否则，计入不同期间的被套期对象的公允价值或现金流波动无法抵消；另一方面，套期前已经被计入同一期间的对损益或者权益的项目不需要进行会计套期。换句话说，套期会计的作用体现在对套期前后 不同期间利润表或者权益数据的 跨期平滑程度。 套期会计平滑效应可通过 跨期调配利润或权益和 跨利润表项目调配降低波动实现。 若是以净利润为主的通用财务报告基础分析，套期会计有效性可以使用套期前后各期利润波动降低幅度进行评估。在利润表各子项间调节，或仅影响到权益OCI的会计套期效果有限。 4.3.4 公允价值套期与现金流量套期差异分析 由于现金流的定义并没有以单独IFRS准则的形式确定，同时公允价值变动经常会与后续现金流（即收入或者支出变动）相混淆。另外在金融市场上，有时候也会使用贴现现金流法计算某项金融工具的公允价值。所以，相互影响的公允价值与现金流概念和复杂的金融产品与风险管理实践导致会计人员经常难以区分两种套期方式。 4.3.4.1套期策略与准则定义 其实套期会计核算的起点是套期政策，因此 套期策略文档与相关风险管理活动可以提示套期会计处理方法。如果管理层希望规避固定账面价值资产的公允价值变动风险，则采取换出固定，换入浮动的策略，这时候采用公允价值套期FVH；如果希望规避现金流变动风险，则一般采取换入浮动，换出固定的策略，这时候会计核算为CFH。不过上述套期策略判断法还可以进一步根据准则对 套期对象及其会计处理的规定推广到一般情形。下方表二是详细的论述。 Table 2 公允价值套期与现金流量套期对象差异    套期对象    套期前计量 FVH 套期 CFH 套期 表内金融工具 FVPL / FVOCI 否，套期后无显著平滑效应 否，FV类表内金融工具通常可以反映未来现金流变化 AMC 是， 对固定利率本金套期后为FVPL，有可能减少波动 ！未来浮动利息收支非报告日金融工具本身，等同“ 预期交易” 表内非金融资产负债 Cost / NRV 是，套期后FVPL改变计量基础，有可能减少波动 否，非金融工具一般没有现金流 表外确定承诺 本币 是 否 外币 是，FVH较简单。 是，CFH较稳健。 表外预期交易 将形成收入支出或金融工具 否 是，包含表内资产负债派生的浮动利率现金流和预期交易 将形成非金融工具或确定性承诺 否 是 为简化起见，表2不讨论对表内项目汇率套期和其他复杂情形，后文继续讨论。 FVH公允价值套期 如果以降低利润表波动为衡量套期有效性的标志，那么当公允价值套期前为FVPL或FVOCI股权工具时，前后计量类型相同，没有明显套期效果。若公允价值套期前为FVOCI型债权工具，套期后原先在OCI中累积公允价值变动改为以FVPL计量，单就套期对象本身而言，一方面可能导致利润表波动幅度加大；另一方面即使不进行公允价值会计套期核算，会计主体也可以通过少量出售在利润表实现OCI之中累积公允价值变动；所以FVOCI型债权工具的公允价值套期也没有明显效果。 对原先以 Cost  / NRV  / AMC（成本或可变现净值孰低、摊余成本）计量的表内资产负债或 表外本外币确定承诺进行公允价值套期可以通过改变计量方式产生 套期平滑效应。 CFH现金流量套期 这种套期适用于与外币确定性承诺、预期交易、表内金融工具相关的将来可变现金流，例如债权债务工具的未来浮动利息收入支出。一般而言，表内非金融工具不适用 CFH，因为其很难产生变动且风险可对冲现金流。 4.3.4.2 小结 确定公允价值套期会计或现金流量套期会计首先是依据 套期策略和准则规定，然后是 根据被套期对象在报告日的确定性，最后是对准则没有明确规定的事项再根据两种套期会计 对财务报告的不同影响结合套期策略和成本效益分析决定取舍。 套期对象的确定性 复杂情景下，从具体会计核算可以推断选择公允价值套期或现金流量套期的首要因素是套期对象价值确定程度，当 被套期对象的金额、时间和发生的可能性都高度确定时，可以优先考虑 FVH；当套期对象价值变动仅仅是很可能时，一般选择现金流量套期。 首先，对预期交易的CFH当其对象变成确定性承诺后可以转换为FVH。其次，因为 CFH在入账日确定之前只在权益 OCI之中 CFR记录套期有效部分；而确认日之后，套期工具 CFR可以最终计入损益，这时会计处理 对当期利润的影响近似 FVH。再次，如果一项金融工具的未来现金流高度确定，那么其公允价值理论上几乎等于贴现现金流。 另外准则和实务中对外汇套期有FVH与CFH两可的做法，一方面是汇率变动可能导致公允价值和后续收付金额变动，有作为FVH确认的潜在需求基础；另一方面汇率变动不确定性较大，在履约执行前其累计变动可能会大幅反复震荡，作为FVH在利润表确认其波动可能导致不稳健确认，而作为CFH累积储备较稳健。 对报告期影响 再次，对于仍然难以抉择的项目可以进一步根据前文中关于经济套期与会计套期的关系以及套期有效性的论述选择。其他条件相同时，现金流量套期对报告期净利润的平滑程度可能比公允价值套期稍差，而且会计处理复杂；但是确认损益的方式比较稳健。 最后是可以忽略金额或性质不重要的事项，按照重要性原则聚焦对财务报告有重大影响的报告项目。 [1]  (b) Cash flow hedge: a hedgeof the exposure to variability in cash flows that is attributable to aparticular risk associated with all, or a component of, a recognized asset orliability (such as all or some future interest payments on variable-rate debt)or a highly probable forecast transaction, and could affect profit or loss. A355or page 37 of IFRS 9  6.5.2 by IFRS Foundation. IFRS9 A357, 6.5.11,a) ii the cumulative change in fair value (present value) of thehedged item (ie the present value of the cumulative change in the hedgedexpected future cash flows) from inception of the hedge. [2] 中文：企业会计准则第 39 号 —— 公允价值计量，第二条， 2014 年 7 月 1 日起施行 （五）公允价值。在公允价值计量下，资产和负债按照市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售资产所能收到或者转移负债所需支付的价格计量。 英文： IFRS 13 A609, page 9, This IFRS defines fair value as theprice that would be received to sell an asset or paid to transfer a liabilityin an orderly transaction between market participants at the measurement date. [3]  HSBC2015 annual report, page 144 of 199,cash flow hedge, The aggregate principal balancesand interest cash flows across all portfolios over time form the basis foridentifying gains and losses on the effective portions of derivativesdesignated as cash flow hedges of forecast transactions. http://www.hsbc.com/investor-rel ... -regulatory-reports

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