对量化投资感兴趣的朋友，可关注微信公众号：Quant_Reserch ，与我们交流。公众号中有每日的复盘，研究策略分享。
近期阅读了某量化团队的研究成果 基于周内效应和市场状态的A股择时策略
其主要思路是：按照周天数，统计历史指数收益率，如图
其研究结论是，
-
周一交易策略。若每周五收盘市场处于上涨市（收盘价高于20日均线，或两日累计收益率为正）则做多，持有至下周一收盘平仓，否则做空或空仓，其他时间不交易。
-
周二、周三交易策略。我们将周二、周三视作对周一市场表现的修正。若今日收盘市场处于上涨市，下一个交易日为周二、周三则做空或空仓；若今日收盘市场处于下跌市，下一个交易日为周二、周三则做多，其他时间不交易。
-
复合策略。综合考虑周内每一日的收益特征，若今日收盘市场处于上涨市，下一个交易日为周一、周五则做多，为周二、周三则做空或空仓；若今日收盘市场处于下跌市，下一个交易日为周一、周四则做空或空仓，为周二、周三则做多。
此处的均线信号是指通过均线判断大盘趋势，动量信号是指用动量（N日收益率）判断趋势。
曲线看起来很诱人，实际利用聚宽回测一下：
只能用惨不忍睹来形容。检查了代码应该问题不大，因为策略比较简单。仔细分析这个研究结论比较让人捉摸不透：
1.基本每日调仓，有摩擦成本问题
2.每个周天的上涨和下降概率，虽然有一定偏差，但是都在45%~58%之间，差异不大，考虑到上涨和下跌的幅度差异，这种概率优势累积真的能变成其回测曲线？
不知道是对策略理解问题，还是这些团队研究发布的成果忽悠成分更重？