比特币成为暴跌之后表现最好的大类资产,避险属性又回来了?图文讲解

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本周,当2万亿美元的经济刺激计划被美国参议院通过后,主要市场指数都出现了大涨,道指更是上涨11%,成为1933年以来,表现最好的一天。

同时,黄金价格略微上涨了5%。由于近期市场大跌的影响,比特币承受了多方的批评,例如Peter Schiff就声称“只有傻瓜才选择比特币”,而不是作为黄金在市场上的避险替代品。

比特币本周表现最佳

尽管比特币从年初至今的回报率不如黄金,但其表现仍优于标普500和WTI石油。

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在上周全球市场大跌之后,比特币获得了超过10%的反弹收益,在所有大类资产中表现最好。

同时,对于选择了贵金属而不是其他避险替代品(例如比特币)的投资者来说,黄金表现出了负收益,整体收益回撤了4.4%。标普500和纳斯达克等指数持续下跌,导致投资者损失分别为16.2%和13.5%。

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黄金与股票指数之间的高度相关性

著名的分析师Willy Woo基于上周市场恐慌的峰值后黄金与比特币与股票指数的脱钩情况暗示这两种产品未来的看涨预期。

而在我们的分析中,从3月16日到3月20日,黄金和标准普尔500指数及纳斯达克的相关性系数分别为82.6%和79.6%。这并不意味着上周发生了脱钩效应。

然而在同一时期,黄金和比特币的相关性仅为37.2%。相反的情况是,比特币与市场指数之间的相关性为:标普500指数73%,纳斯达克指数79%。

从3月9日到3月13日这一周,比特币与股票指数之间的关联度达到79%,与黄金的关联度更高,达到了91.6%。

由于比特币在2月19日至3月13日的回调,比特币与黄金的相关程度略强于与股票市场指数的相关性。

情绪数据显示投资者信任比特币和黄金

从分析公司The Tie提供的情绪相关性来看,比特币和黄金市场情绪在3月似乎是齐头并进的,并且这种关系自2019年4月以来一直在显著增加。

这表明投资者认为,在当前的全球经济海啸中,比特币和黄金都可能是收回投资的最强选择。

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分析比特币和黄金期货的总体情绪指标,我们看到,投资者近期越来越相信,他们在朝着同向移动。随着两者间情绪相关性的增加,这与前两周大众对两者关系的认识截然相反。

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在上周比特币价格复苏期间,与比特币相关的头条新闻中提到黄金的次数也有所增加。这表明媒体和分析师对这两种资产的相似性的认知又在向避险资产回归。
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黄金会重演2008年的表现吗?

比特币与黄金之间不稳定的相关性突显了在前所未有的危机中这两种资产的不确定性。

从历史表现看,2008年金价在3月至11月之间下跌,但不到一年后就飙升至新的高点。当前,很难确定黄金和比特币是否会表现出与08金融危机后的黄金相同的表现。当冠状病毒感染率开始下降时,也许会更容易发现趋势。

正如分析师Willy Woo所建议的那样,本周的比特币和黄金的收益回报率以及和其他每种资产之间的相关性将决定是否可以将比特币重新纳入避险类别中。

这里可能显示的仅仅是公众对黄金和比特币之间关系的积极看法,尤其是在上周BTC表现出了令人鼓舞的回报后。目前的市场状况也暗示了未来两者间可能会有同步的积极表现。

文章标题:比特币成为暴跌之后表现最好的大类资产,避险属性又回来了?图文讲解

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