要想理解“羊毛出在狗身上，猪来买单”，我们需要知道在这句话中羊、狗、猪分别是谁。
我们知道，这句话原本是在互联网营销领域广为流传。在这个条件下，羊毛指的是利润，狗指的是消费者、用户，而猪则指的是广告商或投资者。
我们可以这样理解，在当下的市场之中，我们有一个好的项目，我们想让这个项目、产品真正上市、赚钱。那么，有一个前提条件就是我们必须有足够多的用户（狗），把用户服务好，有了好的用户体验之后，投资者（猪）才会闻风而来，当我们获得投资，我们才有可能上市，赚取利润（羊毛）。
金山网络的傅盛在新近的一篇文章中提及，以前的商业模式是羊毛出在羊身上，而现在，则有可能是羊毛出在猪身上。正如小米的最大本事：它在看得见的部分可以不挣钱，但却可以用别的方式挣。这个比喻，都是对“甲方卖东西，乙方买东西，而丙方抢着来买单”的一个有趣概括。在人际关系上就是丙方想谋求乙方的信任和照顾。说不好听的就是阿谀奉承。
我们再举一个例子。很多人可能会好奇，各大搜索引擎如何赚钱。其实，这又是一个“羊毛出在狗身上，猪来买单”的例子。以百度搜索为例，百度提供优质免费的搜索服务，积累大量的用户（狗），其他公司（猪）需要获取大量的曝光，便会借助百度提供的广告服务，而这一过程是需要其向百度支付费用，在这一过程中，百度便通过自己免费的服务在另一个维度赚取利润（羊毛）。
其实，这就是一种商业套路。**互联网企业为消费者提供免费餐，总能找到第三方来为之买单，**并且哦那个其他的项目上获取利润。
而现在，很多初创项目，面临的一个问题就是流量聚合，获取用户的成本越来越高，甚至是线上获取用户的成本远高于线下。这种线下导致的结果就是狗（用户）还没有养肥，还没有吸引到猪（投资者），这个项目就夭折了，也就无从薅到羊毛（利润）。