近日，上交所披露的信息显示，上海商米科技集团股份有限公司（以下简称“商米科技”）在科创板IPO的审核状态已变更为“终止”。这意味着，商米科技首次冲刺科创板上市宣告失败。
资料显示，商米科技于2021年6月向科创板递交招股书。而在2022年3月，因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐，根据《上交所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条第（二）项，商米科技终止其发行上市审核。
特别说明的是，商米科技还曾在2022年2月15日对上交所的第二轮问询进行了回复。而在半个月后，商米科技则选择了撤回上市申请材料。分析认为，商米科技不排除将选择其它证券交易市场申请上市。
根据此前招股书，商米科技专注于为客户提供智能商用设备及相应配套的“端、云”一体化服务。本次冲刺科创板上市，商米科技拟募资10.0亿元，主要用于智能商用设备研发升级项目、软件平台研发升级项目和补充流动资金等。
招股书显示，商米科技2018年、2019年和2020年的营收分别为9.66亿元、16.44亿和21.84亿元，净利润分别为-1.08亿元、-2.09亿元和484.31万元。整体来看，商米科技的盈利能力较弱，于2020年才实现扭亏为盈。
报告期内，商米科技的主营业务收入以智能移动设备与智能台式设备的销售收入为主。其中，智能移动设备销售收入占各期主营业务收入比例分别为28.82%、25.38%和50.15%，智能台式设备销售收入占各期主营业务收入比例分别为58.42%、60.88%和37.14%。
2018年、2019年和2020年，商米科技录得扣非后净利润分别约为-6924.8万元、-2.06亿元和-2439.14万元，持续亏损。截至2020年末，该公司未分配利润（累计未弥补亏损）为1.51亿元。
商米科技表示，亏损的原因主要在于持续不断地研发投入以及规模效应尚未完全显现。与之对应的是，商米科技2018年、2019年和2020年的研发费用分别约为1.28亿元、2.60亿元和2.62亿元，占营业收入的比例分别为13.25%、15.81%和12.01%。
值得关注的是，商米科技的股东阵容十分豪华，背后站着蚂蚁集团、小米集团和美团等。本次上市前，蚂蚁集团通过上海云鑫创业投资有限公司（以下简称“云鑫创投”）持有商米科技29.99%股权。
同时，美团控制的上海汉涛信息咨询有限公司（以下简称“汉涛咨询”）持有商米科技8.2%的股权，小米通过的天津金星创业投资有限公司（以下简称“金星创投”）持有商米科技7.78%股权。
相比之下，商米科技董事长、总经理林喆直接持股22.38%，并通过控制沃有合伙、握友合伙、沃邮合伙分别控制该公司6.45%、3.39%、8.02%的股份，合计控制商米科技40.24%股份，为该公司控股股东、实际控制人。
另据了解，阿里集团及其附属公司、美团及其附属公司还出现在商米科技的前五大客户名单中。以2020年为例，阿里集团及其附属公司、美团及其附属公司分别贡献了4752.52万元和3955.94万元的销售收入。
不过，商米科技在招股书中表示，其在报告期内关联销售的金额分别为2.30亿元、3.24亿元和1.33亿元，占营业收入的比例逐年下降，分别为23.76%、19.71%和6.11%。
招股书还显示，商米科技主要采用代工生产模式，未来将进一步加大代工生产的规模。报告期内，公司由代工厂进行生产的数量分别为103.55万台、152.24万台和210.07万台，占总产量的比例分别为93.01%、93.87%及94.03%。
但商米科技认为，其对主要代工厂商不构成重大依赖。商米科技称，报告期内公司对任何单一供应商的采购额均未超过同期采购金额总额的50%，代工厂集中度较低，不存在依赖于少数供应商的情形。
同时，商米科技与代工厂合作中主导了产品定义、元器件选型、生产方案设计、过程质量控制、生产流程优化、产品性能测试等关键环节，在合作中处于主导地位。此外，由于安卓产品可选代工厂商较多，具有较强的可替代性，若未来公司与主要代工厂的合作关系发生变动，公司亦可切换至备选合作代工厂。
贝多财经了解到，上交所在两轮问询均针对商米科技的科创属性进行发问。其中，首轮问询要求商米科技说明其科创属性及科创板定位，是否符合科创板支持方向，说明核查方式、手段、依据，并发表明确意见。
二轮问询则要求商米科技说明其标准化技术路线的端云一体化核心技术在应用开发、数据管理中如何体现，并结合商业物联网的特征与内涵说明发行人（商米科技）定位于物联网企业是否准确等。
此外，上交所还要求商米科技说明相较于可比公司，发行人是否存在盈利能力较差、产品竞争力较弱等情形，是否存在低价倾销的行为。对此，商米科技在递交的回复材料中均进行了否认。
商米科技认为，同行业可比公司主要采用自主生产与委托生产相结合的模式，考虑到代工模式下代工厂商的合理利润率，该公司与同行业可比公司的毛利率差异符合商业逻辑。此外，其相比同行业可比公司仍保持了较为稳定的毛利率水平。