外汇交易与实务--即期外汇交易

外汇交易与实务–即期外汇交易

即期外汇交易与即期外汇交易市场

一、即期外汇交易的定义

 即期外汇交易的定义：
 		又称现汇交易，指买卖双方约定在成交后的2个营业日内完成交割的外汇交易。是最常见，最普通的交易形式。是一种外汇交易协议。
 即期外汇交易的作用：
 		满足临时性的付款需求，实现购买力转移，调整头寸，进行外汇投机等。
 即期外汇交易的分类：
 		零售交易，批发交易
 即期外汇交易的参与者：
 		中央银行，银行，中介机构等

二、即期外汇交易市场的交割日

• 交割日类型
  • 1.标准交割日
    即在成交后的第二个营业日交割，也称T+2，是使用较多的一种方式，金融期刊上的即期报价也是采取T+2方式下的报价；
  • 2.隔日交割
    即在成交后的第一个营业日交割，也称T+1，一般在同一时区的货币之前交易才会采用这种方式，如美元兑加拿大元，香港外汇市场上的港元兑日元、新加坡元、澳元
  • 3.当日交割
    即在成交后的当天内进行交割，一般是银行跟用户之前的小额外汇兑换采用这种方式。
    即期外汇交易交割日的确定
• 交割日期的确定
  • 两个营业日是以成交地(交易双方买卖货币的地点，即外汇交易市场)的时间为准，而不以结算地（即货币的发行国）的时间为准
• 交割日的规则如下
  • 交割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。
  • 必须在同一时间进行交割，以避免任意一方因交易时差而蒙受损失
  • 成交日的两日如果不是营业日，则顺延。

  三、即期外汇交易的报价

   即期外汇市场上，提供交易价格的机构称为报价者（也称为做市商），一般由外汇银行充当这一角色，
   前来询价的角色称为询价者，一般由其他外汇银行，经纪人，个人，中央银行扮演。
  

• 银行报价的惯例
  • 1.双向报价
    即买卖的双方，均报出买入价和卖出价两种价格。
    EUR/USD = (1.19)81/86
  • 2.以美元为中心报价
    在未注明的情况下，所有的汇价都是针对美元的，如USD/JPY = 117.30/40;
  • 3.英镑、爱尔兰磅、澳大利亚元、新西兰元是以这些货币为基准货币折合美元的方式报价，如AUD/USD = 0.6741
  • 4.通过电信的方式报价，银行一般只报汇价的后两位。
• 进出口报价
  进出口报价中存在各种情况，如一方以本币报价，而另一方要求以外币报价；一方以外币报价，需要折算可以获得多少本币；以一种外币报价，要折算为另一种外币。
  • 本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
  • 外币报价改为本币报价时，应按卖出价计算。
  • 一种外币转换为另一种外币报价时，以外汇市场所在地确定本币和外币，然后再按一二两项原则处理。

三、即期汇率

分电汇、信汇、票汇三种，电汇使用最多最普遍，因为生效时间短，没有利率和汇价损失，所以汇率最高。

四、 套算汇率

参见前面的套算章节

五、即期交易的作用

• 满足临时性的资金需求，实现购买力转移
  1.汇入款项–银行
  2.汇出款项–银行
  3.出口收汇–企业
  4.进口付汇–企业
• 即期抛补，避免汇率风险
• 投机