1. β收益与α收益
我们在投资中的收益根据市场定价模型可以表示为：
总收益 = β系数 * 市场表现 + α收益
β与市场相关，β系数用来衡量投资证券组合对总体市场的波动性，β收益是随市场波动来波动，当市场表现好时，我们投资组合的β收益也高，市场表现不好时，β收益随之降低。
α收益是与市场无关的超额收益，α收益取决于你的选股能力。股票的收益是受多方面因素影响的，如市值大小、估值水平等。如果低市值、低估值能够获取超额收益，那么我们就可以用该因子构建alpha因子组合。
2. α因子分类
2.1 基本面因子
基本面因子描述了一个公司的财务状况，最常见的基本面因子是由利润表，资产负债表以及现金流量表中的数据直接计算出的，通过财务报表可以构建出无数的财务比率及财务报表变量的组合，并以此来预测股票的收益率。基本面因子大概的分类如下：
(1) 估值因子
市盈率PE（TTM）
市净率PB（TTM）
市现率PCF（TTM）
市现率PCF（TTM）
股息率（近12个月）
总市值/EBITDA（TTM反推法）
总市值/息税折旧及摊销前利润TTM行业相对值
营业收入（TTM）/企业价值
对数市值
自由流通市值
对数流通市值
对数总资产
市值/企业自由现金流
营收市值比（TTM）
账面市值比行业相对值
…
(2) 偿债能力因子
归属母公司股东权益/带息债务
归属母公司所有者权益合计/全部投入资本
超速动比率
有形净值/带息债务
有形净值/净债务
有形净值债务率
经营活动产生的现金流量净额/带息债务（TTM）
经营活动产生的现金流量净额/净债务（TTM）
带息债务/全部投入资本
长期负债/营运资金
账面杠杆
现金流动负债比（TTM）
现金流动负债比率
…
(3) 营运效率因子
应收账款周转率（TTM）
存货周转率（TTM）
运营资金周转率
总资产周转率（TTM）
固定资产周转率（TTM）
应收账款周转天数（TTM）
存货周转天数（TTM）
流动资产周转率（TTM）
流动资产周转天数
总资产周转天数
股东权益周转率
…
(4) 盈利能力因子
营业利润/营业收入（TTM）
销售税金率（TTM）
营业总成本/营业总收入（TTM）
净资产收益率（TTM）
净资产收益率(扣除非经常性损益)
净资产收益率-加权
净资产收益率-加权(扣除非经常性损益)
净资产收益率-平均
投资收益率
总资产报酬率（TTM）
净利润/营业总收入（TTM）
管理费用/营业总收入（TTM）
财务费用/营业总收入（TTM）
成本费用利润率（TTM）
三费比重
扣除非经常性损益后的净利润
销售毛利率（TTM）
销售期间费用率（TTM）
基本获利能力
(5) 股东和规模因子
前5大股东持股占总股本比例之和
前5大股东持股占流通股本比例之和
前5大流通股东持股占总股本比例之和
前5大流通股东持股占流通股本比例之和
…
(6) 成长能力因子
营业收入增长率
净利润增长率
净资产增长率
固定资产增长率
总资产增长率
投资收益增长率
营业利润增长率
期间费用增长率
…
(7)其他因子
等等其他因子等待大家去挖掘。
2.2 技术面因子
大多数技术面因子是由过去的价格、成交量以及其他可获得的金融信息所构建的，如：MACD、KDJ、RSI等。其中每个技术指标都有其自身的计算时间长度和计算公式。
(1) 超买超卖型指标
如cci，kdj等。
(2) 趋势因子
如 MACD，双均线，布林带
(3) 动量因子
如 涨跌幅
(4) 其他因子
等等其他因子需要大家去挖掘。
由于篇幅有限，各因子分类列举的并不全面，如果对因子感兴趣或需要股票的历史数据及因子数据，可以添加微信：malishizu222