1.另类投资概述
1.1.另类投资内涵和发展
通常认为是传统投资外的所有投资。主要包括：
1.另类资产，如自然资源，大宗商品，房地产，的那个
2.另类投资策略，如长短仓，多元策略投资，结构性产品等。
3.私募股权，如风险投资，成长权益等。组织形式通常为合伙人，公司，信托契约等。
4.对冲基金
1.2.另类投资的优势与局限
1.2.1.另类投资的优势
1.2.2.另类投资的局限
1.缺乏监管，信息透明度低
2.流动性差，杠杆率偏高
3.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估
2.私募股权投资
2.1.私募股权投资概述
2.2.私募股权投资的战略形式
包括风险投资，成长权益，并购投资，危机投资，投资私募股权二级市场等
2.2.1.风险投资
风险资本的投资目的并不是取得对企业的长久控制权及获得企业的利润分配，而是通过资本的退出，从股权增值中获取高回报。
2.2.2.成长权益
投资于已经具备成型的商业模型，稳定的顾客群，正现金流的公司。
2.2.3.并购投资
并购投资主要对象是成熟，且有稳定现金流，且呈现稳定增长趋势企业。通过控股确立企业市场地位，提升其内在价值。最后，退出并取得收益。
并购投资包含杠杆收购，管理层收购等。
杠杆收购指投资者利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。
管理层收购，公司的高级管理层得到资金支持，收购公司股权。
2.2.4.危机投资
购买违约风险较高的公司债
2.2.5.投资私募股权二级市场
有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金正常生命周期内遇到流动性或其他问题，寻求将投资出售给他人，形成了二级市场。
2.3.私募股权投资基金的组织形式
公司型，合伙型，信托型三种。
2.3.1.公司型基金
私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。投资者是股东。基金管理人常作为董事或独立的外部管理人员参与股权投资项目的运营。
2.3.2.合伙型基金
采用有限合伙企业的组织形式，参与主体有普通合伙人，有限合伙人，基金管理人。合伙型基金不具有独立的法人地位。
有限合伙制中，普通合伙人代表整个私募股权基金对外行使权力，承担无限连带责任。收入来源是基金管理费，盈利分红。
有限合伙人，负责出资，承担有限连带责任。设立之初，普通合伙人，有限合伙人常签订合伙协议，约定各种管理费和业绩奖励，定期召开合伙会议。
普通合伙人有独立的经营管理权利，有限合伙人监督。
2.3.3.信托型基金
通过订立信托契约形式设立的私募股权投资基金。
参与主体主要是基金投资者，基金管理人，基金托管人。
2.4.私募股权投资的退出机制和J曲线
2.4.1.私募股权投资的退出机制
在完成投资项目后，主要采取的退出机制有：首次公开发行，买壳或借壳上市；管理层回购；二次出售；破产清算。
1.首次公开发行
出售其持有的股票收回现金。
2.买壳或借壳上市
间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径。私募股权基金通过收购上市公司一定数量股权取得控制权后，再将自己所投资企业通过反向收购注入该上市公司，实现间接上市。
3.管理层回购
使得对象企业保持充分独立性。
4.二次出售
5.破产清算
主要在以下三种情况下出现：
企业所属行业前景不好，企业无技术优势，利润增长率未达标，私募股权基金决定放弃该投资企业；企业无法还债，被破产；企业无法IPO，二级市场无法卖出。
2.4.2.J曲线