包子笔记 - 价值派与成长派

　　@tangliang110731 2019-05-09 09:17:58
　　我觉的格雷厄姆定义投资缺陷非常大，还是一卖买公司这样的思维。一个公司值10亿，跌到5亿买入，回归10亿卖出。投资应该是买资产，资产能创造价值，公司值多少钱不重要，重要的是它能给你带来多少收入。
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　　这是价值派和成长派之辩。我更倾向于价值派。成长派的核心在于标的能长时间继续高增长，我不认为我有这个预测的能力，我也不认为任何人有这个能力。世界太复杂，未来不可预期。

　　我看到了很多保守投资者的成功，而且跟随者也一样很容易成功。而投资成长股成功的人数，相对少得多。这算幸存者偏差吧，人们只看到了运气超好，成功的人，而没看到身后更多同样路数的失败者。一旦对于成长股的判断和实际有所偏差，损失会非常非常巨大。

　　今天恰好和中科院力学研究所的一个博士生聊了聊，他说基本力学可以说已经非常成熟，流体力学里面大多数问题也已经解决。目前他研究的方向，是湍流，目前还没有太大进展，虽然全世界做了很多实验，积累了无数数据，还是不能从理论上解释湍流。只能从数据倒推出一个曲线。

　　本来有序的流体，为什么会忽然形成湍流？

　　本来发展良好的优质公司，为什么会一夜之间倒闭？

　　只有无知的人，才会觉得自己已经掌握了这个世界全部运行规律。

　　从这个角度来看，静态判断是否低估，要比动态判断未来成长，总还是要容易一些。

　　连续多日在外，很遗憾不能参与捡胳膊雨大腿雨什么的。我的看法是，所有银行股，即使在前段时间的最高点，也是低估严重，更何况折上加折呢？

　　我这个实盘，从头到尾思想都很一致，不猜测不判断，始终满仓，能跑赢大多数跳来跳去的人。

　　晚些再统计本周账户情况，先出门。