本文出自MXC抹茶内容化研究中心，将对波卡平行链插槽拍卖项目-ACA（Acala）进行二级市场分析。
ACA（Acala）是波卡生态中的DeFi聚合协议。从目前Polkawallet上的Acala金融平台应用来看，Acala网络支持自助借贷、兑换、存款盈利、L-DOT质押/提取、NFTs五大板块，集成资产抵押借贷、DEX、流动性挖矿、跨链资产合成、NFT等功能。
其稳定币aUSD1:1锚定美元，类似DAI，抵押品可以是Polkadot生态资产，例如DOT，也可以是其他资产，诸如将BTC和ETH等资产通过跨链桥接到Polkadot网络中进行抵押获得aUSD。
同时，Acala也是首批参与构建波卡测试网 Rococo V1平行链的项目之一。合成资产主要目的在于将衍生品持仓情况进行Token化，将流转凭证抵押，市场资产流动性，因此在DeFi领域的重要性将日益凸显。
波卡生态1
ACA 经济模型
ACA发行总量约1亿枚，其中：
▪ 20.25％将保留给Acala团队
▪ 5％将预留给生态系统开发，例如作为赠款和赏金
▪ 11.62％将保留给Acala Foundation Treasury
▪ 29.13％将分配给战略投资者，其中种子投资占总量的18.33％，风险投资占总量的10.8％
▪ 34％作为奖励分配给插槽拍卖投票参与者、早期LP以及预言机运营商和区块打包收集人。
流通情况
暂未公开流通计划
融资情况
2020年8月，Acala完成700万美元A轮融资，Pantera Capital领投，ParaFi Capital、1confirmation、Arrington XRP Capital、Coinfund、DCG、Spartan Capital、Zee Prime Capital以及Divergence Ventures，种子轮投资机构包括Polychain、Hypersphere、KR1 以及SNZ追投。
实用价值分析
ACA主要作用在于对整个系统的治理，类似UNI及MKR，治理内容包括：
1. 设置Honzon稳定币协议中的关键参数
2. Homa流动性协议中的验证节点选举以及费率参数等等
此外，Acala网络转账，会收取ACA作为手续费。区块信息打包收集人、预言机服务节点、插槽拍卖投票则会获得ACA奖励。
供需分析
▪ ACA买盘主要来自于：
1.用于支付网络交易费，稳定费（aUSD贷款的利率）和清算时的罚款
2.作为一种治理令牌，ACA持有者可以提出网络升级，以及风险参数的调整（如稳定费，债务上限清算比率和清算罚款）
3.在抵押资产的价格突然暴跌导致抵押品CDP不足的情况下，ACA将被自动稀释并在市场上出售以进行系统注资
4.用于添加或删除CDP抵押资产、预言机的投票
▪ ACA抛盘主要来自于：
1.投资方可能出现的套现行为
2.插槽拍卖投票参与等奖励套现
3.投资方获利套现