逾期率是金融行业量化风险的最主要指标之一，然而各家公布的逾期数据口径五花八门，让人摸不清头脑。本篇就以几家互金财报公布的逾期数据为例，讲解下各种逾期率口径及其所代表的含义。
希望通过示例，让大家对各项逾期率有初步认识和理解。不要简单看到自身产品逾期率涨或降，或对比竞品高或低，就盲目着急或欢喜。找到双方差异，理性对比才能合理评估风险。
（*财报数据在各家上市公司官网会定期进行披露，感兴趣的同学可自行查询）
内容包含：
- 拍拍贷
- 360金融
- 乐信
- 趣店
一、拍拍贷
作为行业领头羊，拍拍贷一直在行业内起先驱作用。产品思路及各项举措也被业内密切关注。
财报中内容提供的较为详细，口径解释也相对清晰。提供了2种逾期数据。
逾期率(1)-各阶段逾期率：截止到所展示期期末的逾期15-29天、30-59、60-89……150-179天金额逾期率
口径解释为截止到所展示期期末的逾期15-29天、30-59、60-89……150-179天金额分别除以截止到所展示期期末在贷余额总量
同一逾期阶段在时间趋势内横向对比，可以看出该阶段风险情况上扬或减缓。但需要注意由于分母是截止到所展示期期末在贷余额总量，此处和各阶段放款金额量有着密切联系。若同等风险情况下、近期放款有大幅削减，可能会视觉看起来风险上扬；反之近期放款大幅增加，也有视觉逾期率下降的表现。 故在观测逾期率的同时，注意分子分母。尽量协同其他数据来理性看待数据，不慌不躁。
同时，此处的不同天数阶段很细致，除了以月度切分以外（30天），还提供了15日结点。（15日开始原因，猜测有可能是提供缓冲期、有可能是催收方式有明显差异；且前2周用户还款意愿的确较强，数据波动大，15日内的不提供是完全可理解的）
原数据：
逾期率（2）-Vintage逾期率：
历史累计30天以上的逾期率by vintage
先放图：
这张图一定是了解过Vintage就看过的了。
计算口径（逾期30天以上的贷款本金-已偿还本金）/该发放期间的初始贷款本金
分子为截止到所展示季度M1的第2个月、第3个月……第12月的逾期30日以上金额，分母为所展示季度的放款总额，如2018Q1第2月的vintage逾期率为，截止到2018年5月底，2018年Q1逾期30天以上的金额，除以2018年Q1的放款总金额。
此类vintage计算逾期率方法，有一个突出优点，那就是可直观看到不同批次放款的真实表现轨迹。我个人比较喜欢，因为他最为真实、信息量大、可直接对比
横向对比，可以看到每个月同一批放款他的逾期增速曲线，在何时上扬，在何时放缓，最终停留在什么水平；
纵向对比，可以看出不同批次放款的逾期表现差异。结合业务调整或宏观环境等可以有效、量化的辅助风控、催收以及其他各项策略制定。
是一个可长线观测的优质指标。
他也有一些缺点，比如观测时间长、数据分散无法一下得到当前总体情况，各位视自身情况选择。（在财务上不喜欢这个，但业务上是最真实的表现。可以用于后续预测参考）。
*Vintage观测也有分化多样的对比维度，如：
- 累计，Vintage30+、Vintage60+、Vintage90+（也有称作M1+、M2+，为了明晰具体时间偏向用数字，下同）
- 阶段，Vintage1-30、Vintage31-60、Vintage61-90等
原数据：
二、360金融
逾期率(1)- 90天以上逾期率：
计算口径所有逾期90-179天的在贷金额/截止期的在贷余额
此处注意两点：
- 分子在贷金额是有时间上限179天（猜测180进行坏账计提）超过179天的金额则会扣除、更长期坏账金额不会累加计算，使得分子基本可以维持一个较小水平。
- 分母是截止期的在贷余额。其中包含未到期的放款本金。若在风险恒定情况下放款量持续增大，会使得比率持续降低。
所以在看待比率时，需要结合更长期坏账表现，以及各阶段放款量理性评估。
在放款平稳期间，可良好表现M3逾期风险
逾期率（2）-M6+Vintage曲线：
VintageM6+逾期率指：该贷款发放期间的逾期金额（扣除已还逾期金额）/ 该贷款发放期间的放款总额，该逾期率包括逾期180天以上的金额；
此处若不抵扣计提金额，数值相对更反应最终坏账表现（可认为坏账最终维持在1.8%以内）
同时可以看到，尽管他是180天以上逾期率，但这是一个大于上述90+逾期率的数值。
三、乐信
90天逾期率，此处的逾期率口径与360金融公布口径一致，两相对比有意义。但同时也要注意业务开展起始时间和阶段有所差异。还是建议结合其他指标共同衡量。
同时结合以上3家披露可以看出各家对180天以上逾期进入核销比较共识。且认为90天以上逾期表现比较平稳。
同时乐信还公布了180天以上坏账核销率，相对比较直观
四、趣店
VintageM1+逾期率
M1+ Delinquency Rate by Vintage(M1+ 逾期率)= 逾期超过 30 天的未偿还本金 / 同期的初始本金
同ppd一致，观测30+Vintage
综上4家对外纰漏的逾期数据就展示完了。
主要分为两类
- 阶段逾期率，分母常为截止期的在贷余额。观测时注意与放款等信息结合来看；
- Vintage逾期率，长期观测可横纵对比，拐点常与贷款期限有关联。
希望大家科学看待逾期率风险指标，多角度观察支持决策。
内容若有任何不妥之处，欢迎随时留言联系。
