利上げ、利下げ、金利
金利引き上げと金利引き下げは、 預金金利とローン金利 、直接変更 市場におけるお金の流動性 、お金が増えたり減ったりする問題は、住宅、株式、ファンドなどの資産の価格に影響を与えます。 、消費財の価格も同様であり、それがあなたの生活費に影響を与えます。ほとんど リスクフリー金利 (米国債、国債金利) 。
金融政策
- 金利引き下げ：短期的には経済を刺激するが、長期的にはインフレを引き起こす
- 金利の引き上げ: 短期的には経済を抑制し、長期的にはインフレを抑制する
中央銀行は短期金利をコントロールする
- 中央銀行は金利を上げ下げし、短期金利に影響を与える
- 量的緩和QEとバランスシート縮小は長期金利に影響を与える（長期金利は市場の需給で決まる）
- FRBの主なコントロールは翌日物貸出金利（フェデラル・ファンド・レート）です。
- 中国中央銀行は主に7日金利（7日逆現先金利）と中期貸出制度MLFを管理している。
- 金利は数値ではなく、曲線です。
金利を引き下げる
金利の引き下げと預金準備率の削減は、信用を刺激し、貨幣乗数の効果を強化することによって貨幣を生み出します。
- 主な目的は、経済を刺激し、市場の資金の流動性を高め、通貨を緩和し、市場の信頼を安定させることです。
- クレジットローン（車や住宅の購入）の金利と預金の金利が低いことで、クレジット消費意欲を刺激します。
- 信用が多ければ多いほど、市場にはより多くのお金が存在します
- 金利引き下げにより企業の資金調達コストが削減され、生産拡大や雇用増加に低コストで資金を活用できるようになります。
- 預金は株式市場に容易に流れ込み、社会金融を促進する
- 短所: 金利引き下げは誤って対処しやすく、資産価格の急騰を引き起こし、バブルやインフレを引き起こす可能性があります。
- インフレ: 連邦準備理事会は感染症の流行を受けて金利を引き下げており、金利はほぼゼロに近づいています。インフレは維持できないため、インフレを開始する必要があります。金利の引き上げ、流動性の縮小、インフレの抑制。
- 資産価格バブル: 不動産は容易に巨額の信用を生み出し、巨額の信用マネーを生み出します。
住宅価格は 2008 年と 15 年後の 2 回上昇しました。- 2008年のサブプライム住宅ローン危機による金融危機に対抗するため、70日間で4回連続の利下げが行われた。
- 2015年には金利が5回引き下げられ、2016年から2018年にかけて全国のほとんどの地域で住宅価格が2倍になった。
- 2009年と2015年の強気相場に貢献
- 中国：住民の住宅ローンレバレッジはすでに非常に高く、消費力は低下しており、金利引き下げのプラスの効果は弱まっています。それどころか、インフレの悪影響は増大します。したがって、経済を活性化させたいのであれば、金利引き下げには細心の注意を払う必要がありますが、住民の所得の増加と雇用の拡大・改善という最も基本的なことから始めなければなりません。
- 失敗: 経済は引き続き低迷しており、失業率は高く、一般の人々は将来について悲観的であり、借入意欲は非常に低いです。消費者は自信がなく、消費しません。
- 日本の消費者信頼感の長期的な低迷により、経済低迷と人口減少が続いています。日本の住宅ローン金利はわずか数十分の一です。
- 強制金利引き下げ：富裕層はさらに裕福になり（ローン金利の低下）、貧困層はさらに貧しくなる（融資の強化、インフレ）。
- 金利上昇の補填：利下げのプラス効果が弱まる、または副作用が生じる場合
RRRカット
銀行の主要な業務の 1 つは融資です。銀行預金は準備金から差し引かれる必要があります。銀行のリボルビング ローンはクレジットを通じて 8 倍のお金を生み出します。
- 準備預金：銀行が融資に使用できないお金
- 資金乗数: 準備金の割合がそのまま放置された後に拡大できる回数。アント・フィナンシャルはかつてこれを利用して資金を40倍に膨らませた。
- 預金準備率の引き下げ: 預金準備率の引き下げは貨幣乗数の規模に影響を与える可能性があり、それがひいては市場の貨幣量に影響を及ぼします。
金利上昇
金利を上げると、信用が減少し、貨幣乗数の効果が弱まるため、貨幣が縮小します。
- 主な目的は、金利引き下げによるプラスの効果や副作用の弱体化に抵抗し、市場のお金の流動性を低下させ、通貨を引き締めて、銀行預金の利息を稼ぐことです。
- 信用コストが上昇し、信用意欲が低下し、融資が減少し、融資によって生み出される資金が膨らみます。信用ローンの金利は高く、預金金利も高い（高リスクの株式は銀行の低リスクの預金と交換される）。
- クレジット金利コストの増加により、個人と資本の両方が早期返済を検討するようになりました。
- 連邦準備制度が金利を引き上げた後、資本は現金を得るために他国の資産を売却し、これらの海外資産は返済と信用コストの削減のために米国の銀行からの融資に依存していました。
- ブロードマネー M2 の規模がこれほど大きい理由の 1 つは、通貨の流動性が低く、中国人は貯蓄が大好きであるということです。
- 皮肉: 中国人は住宅を買う以外に何に使えるのでしょうか?中国人は家を買った後、他に何に使えるのでしょうか？
- 利上げのタイミング：景気、雇用率、産業指数等が改善したときであること。
- FRBが金利を引き上げ、外資の流出が続き自国通貨の急激な下落につながると、トルコのように利上げを余儀なくされるだろう。
- 自国通貨の為替レートは基本的に需要と供給の関係で決まり、自国通貨の需要が増加すると通貨価値は上昇し、需要が減少すると通貨価値は下落します。ある国から資本が大量に流出すると、大量の自国通貨が外貨に両替されて流出し、自国通貨の需要が減少し、外貨の需要が増加し、必然的に通貨価値の下落につながる。外国通貨に対する自国通貨の相対的な値、つまり自国通貨の為替レートの下落。
- 多額の海外投資: 例えば、私たちは工場を建設し、投資するために米国に行きました。米ドルが必要なので、外国為替市場で人民元を米ドルに交換する必要があり、このようにして外国為替市場では自国通貨の供給が増加し、自ずと自国通貨は安くなります。
- 外資流出：例えば、中国の外資系企業は資本を引き上げ、米国は中国の支店を閉鎖した。その後、彼は会社を売却して大量の人民元を手に入れ、その後、外国為替市場で大量の米ドルと交換します。これにより、外国為替市場での人民元の供給が増加し、国の為替レートが下落します。
- 利上げと利下げの予測：人民元為替レートと国内インフレ率は非常に重要な要素
- 生活への影響: 金利を上げるとインフレが抑制され、預金金利が高くなる
- 金融資産の減少：資本市場は資金の流動性に大きく依存しており、金利上昇による流動性の低下は株式市場の下落を引き起こします。
- 住宅価格の低下：金利が引き上げられた後、住宅価格と金利が上昇し、不動産購入意欲が低下し、供給が需要を上回り、住宅価格が下落します。ローン返済のプレッシャーも大きくなり、多くの人が不動産の売却を選択することになり、市場の供給がさらに増加し、住宅価格の下落を引き起こすだろう。売れば売るほど暴落は早くなります。人口減少は住宅価格にも影響を与えるだろう。
金利が資産価格に与える影響
- 金利とインフレ：強い負の相関関係（コモディティ）
- 金利引き下げ：消費を刺激する
- 金利上昇：銀行預金
- 金利と債券: 強い負の相関関係
- 金利を上げる: 債券価格は下落します。政府は高い金利で債券を発行し、金利が低い債券は魅力が薄れ、その結果、需要が減り、価格が下がります。
- 金利と株式：弱い逆相関、量的緩和は株式市場に大きな影響を与える。
- 企業: 金利を引き下げ、企業の資金調達コストを削減し、より低コストで資金を使用して生産を拡大し、雇用を増やす
- 住民: 金利の低下、住宅ローンや自動車ローンの削減、消費の刺激
- 流動性: 金利を引き下げて市場資金の流動性を高める
- 評価の観点：株価は将来のキャッシュフローを現在に割り引いた価格であり、金利が引き下げられると割引率が低くなり、将来のお金の価値が今より高くなり、価格は高くなります。
- 金利と不動産：不確実
- 金利引き下げ：ローンを組んで家を買うと資産価格が高騰しやすい
- 金利上昇: 住宅価格が下落し、多くの人が不動産を売却する
- 金利と為替レート：正の相関関係
- 金利引き下げ: 低金利、資本流出、通貨安、国内経済と輸出の刺激
- 金利と銀行: 正の相関関係
- 金利上昇：貸し出しと借り入れの差額で利益を得る銀行にとっては良いこと
- 銀行株と10年国債金利の間には正の相関関係がある