Desde la educación temprana para abrir el mercado, hasta la contienda de cien escuelas de pensamiento, y ahora el efecto de cabeza es obvio, el mercado de contratos es una necesidad para los intercambios. Especialmente este año, el contrato perpetuo estándar U y el modelo de margen cruzado son las direcciones más preocupadas por los actores del contrato. Marcan la madurez relativa y la integridad de la matriz de productos del contrato de intercambio, que también sienta las bases para el reciente brote de la mercado de contrato La fundación.
Autor | Tao Hu
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El mercado de contratos sube, el contrato perpetuo estándar del USDT se rompe
Los precios de Bitcoin se han desempeñado excepcionalmente bien en los últimos meses.Los mayores beneficiarios no son solo las instituciones extranjeras que han seguido aumentando sus posiciones antes, sino también los principales intercambios, y una gran cantidad de usuarios y fondos se han vertido. En este proceso, el volumen de negociación de contratos de criptomonedas de intercambios como Huobi y Binance también estableció nuevos máximos continuamente, trayendo más incrementos y variables al mercado de contratos.
Tendencias del volumen de comercio de contratos de Huobi y Binance en 2020 De: No pequeño
Detrás de estos datos, refleja que el valor del mercado de contratos está recibiendo un mayor reconocimiento del mundo exterior. En vista de las características anticíclicas de los productos contractuales y el papel de la cobertura, el mercado contractual se ha convertido gradualmente en un negocio fundamental indispensable de la plataforma comercial después de varios años de educación sobre el mercado. Especialmente en la primera mitad de este año, los intercambios han entrado en una feroz competencia en el mercado de contratos, desde la interfaz de interfaz de usuario, las funciones del producto, el enfoque principal en el cumplimiento y la seguridad, y varias políticas preferenciales.
TokenInsight señaló dos fenómenos en su Informe de la industria de intercambio de derivados de activos digitales del tercer trimestre de 2020: Primero, las categorías de negociación de los principales intercambios se están volviendo más completas, cubriendo básicamente los contratos estándar U y basados en moneda de los activos principales. La diferenciación de la competencia está disminuyendo gradualmente; en segundo lugar, para la categoría Token más popular en el mercado (especialmente proyectos DeFi), las transacciones de contratos de futuros se lanzarán en un período de tiempo relativamente corto y las categorías y categorías de activos se están volviendo más completas.
Al mismo tiempo, los datos también muestran que en el tercer trimestre de 2020, la proporción de transacciones de contratos perpetuos en todo el mercado aumentó al 80%. La cifra fue del 39,1% en el primer trimestre de 2020 y del 75,2% en el segundo trimestre. Este cambio indica que el enfoque de los operadores de derivados de activos digitales continúa cambiando de los contratos de entrega a los contratos perpetuos.
Desde un nivel de producto más específico, el contrato perpetuo estándar U y el modelo de margen cruzado son las direcciones más populares para los jugadores de contrato este año. También marcan la madurez relativa y la completitud de la matriz de productos del contrato de intercambio. El inicio del contrato mercado sentó las bases.
Primero, observe el contrato estándar U. También se conoce como contrato a plazo, que se refiere a un contrato en el que los usuarios utilizan USDT como garantía y liquidación. Lo contrario es un contrato inverso, es decir, un contrato basado en moneda, que significa que los usuarios usan USDT para comprar una moneda y usar el Margen y la liquidación de una moneda requiere que los usuarios asuman las ganancias y pérdidas del contrato causadas por las fluctuaciones del mercado, y también deben asumir el doble riesgo de la propia moneda. Por lo tanto, en comparación, los contratos estándar U son más populares en el mercado.
Tomemos a Huobi como ejemplo. Según datos oficiales, el intercambio lanzó el contrato perpetuo estándar UDST el 26 de octubre. Al 27 de diciembre, el volumen de operaciones de 24 horas alcanzó los 6.570 millones de dólares, un aumento de 12504 veces respecto al primer día de lanzamiento. En la actualidad, el volumen de negociación de contrato perpetuo estándar U de Huobi representa el 38% del volumen total de negociación de contrato. Estos datos ilustran hasta cierto punto la importancia de comenzar desde la dirección del producto, mantenerse al día con las necesidades de los usuarios y resolver los puntos débiles del usuario para estimular el crecimiento del volumen de transacciones.
De hecho, Huobi Contract es la primera plataforma que admite la liquidación en tiempo real. Esta función ha cubierto la entrega basada en moneda, los contratos perpetuos basados en moneda y los contratos perpetuos basados en USDT. Los usuarios pueden retirar las ganancias después de cerrar posiciones en cualquier momento.
En comparación con la liquidación semanal o tres liquidaciones diarias de otras plataformas para contratos de entrega / perpetuos, la función de liquidación en tiempo real puede extraer el beneficio después de la liquidación en cualquier momento, lo que equivale al riesgo potencial "compartido" de la propia plataforma de contratos. Sin embargo, no es tan fácil implementar la función de liquidación en tiempo real, que requiere capacidades de control de riesgo extremadamente altas de la plataforma de negociación.
Se entiende que la capacidad de control de riesgos de Huobi Contract se basa en la adopción de múltiples restricciones de riesgo, como restricciones estrictas en las posiciones de los usuarios, precios de apertura / cierre y volumen de pedidos. En términos de liquidación, Huobi Contract tiene un coeficiente de ajuste de escalera y escalonado mecanismo de liquidación, el motor de liquidación también se refiere al último precio índice y EMA, que puede mantener las posiciones de los usuarios tanto como sea posible cuando el mercado fluctúa, y evitar la liquidación en la mayor medida posible. Sobre esta base, Huobi Contract ha mantenido un récord de "asignación cero" para todas las variedades desde su lanzamiento, lo que es relativamente raro en el mercado.
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Profundice en las necesidades del usuario y lance la función de margen de almacén completo
Impulsado por muchos intercambios, el volumen de negociación de los contratos perpetuos basados en USDT ha superado en gran medida el impulso de los contratos perpetuos basados en divisas. Bajo este impulso, si un intercambio puede capturar usuarios en el mercado, lo más importante es si puede proporcionar a los usuarios productos y funciones muy queridos, y el modelo de margen de manejo cruzado se ha convertido en un avance importante.
La función de margen de posición completa también se denomina modo de posición completa. En el modo de posición completa, todos los USDT de la cuenta actuarán como un margen para proporcionar garantía para las posiciones de cada contrato, es decir, las posiciones de todos los contratos bajo el posición compartir un patrimonio de la cuenta La ganancia y pérdida en la cuenta, el margen ocupado y la tasa de activos garantizados se combinan y calculan.
Dado que todos los saldos disponibles en la cuenta se utilizan como margen, es relativamente difícil liquidar posiciones bajo un apalancamiento bajo y condiciones de mercado volátiles. Sin embargo, en el caso de una gran volatilidad del mercado, existe una alta probabilidad de que se pierdan todos los fondos de la cuenta. Por lo tanto, se puede ver que todo el modelo de posición es más adecuado para que las instituciones o los usuarios experimentados realicen operaciones de cobertura y cuantitativas.
Lo opuesto es el modelo de almacén por almacén, en el que los contratos de contrato perpetuo del USDT se contabilizan por separado como margen, y los riesgos y retornos de cada posición son independientes. Cuando la posición se ve obligada a liquidar, la pérdida final son solo los activos bajo el contrato de ese tipo, que también es la pérdida máxima del usuario, y no tiene efecto en otra cuenta por posición.
Por supuesto, en el caso de grandes fluctuaciones de precios y configuraciones de alto apalancamiento, las posiciones en el modo almacén por almacén son fáciles de liquidar. Por lo tanto, el modelo almacén por almacén es más adecuado para inversores a corto plazo. Cuando la dirección se juzga incorrectamente, la pérdida puede limitarse a un rango.
En el pasado, la mayoría de los intercambios solo lanzaban un modelo de almacén por almacén, pero a medida que el mercado se vuelve más maduro, el modelo de almacén completo también se ha convertido en la dirección de desarrollo clave de los intercambios.
El intercambio que lanzó recientemente un mecanismo de margen de participación cruzada es Huobi. Se entiende que Huobi lanzó oficialmente el modelo de margen cruzado para su contrato perpetuo estándar del USDT el 11 de diciembre de este año. Ahora admite trece variedades principales, y la misma moneda se puede mantener al mismo tiempo que el modelo de venta cruzada y el modelo de venta cruzada La estrategia comercial del comerciante puede ser más flexible.
"Nuestra intención original es proporcionar a los comerciantes una gran variedad de opciones y, al mismo tiempo, facilitar a los comerciantes un mejor uso de las diversas estrategias comerciales", dijo Iris, una persona relacionada con Huobi a Chain Catcher.
Con el fin de diversificar aún más sus productos contractuales, Huobi Contract lanzó la campaña "Recargar activos para dar VIP" y también mejoró su plan VIP compartido. Sobre la base del original "VIP de su firma es el VIP de nuestra firma", el VIP de intercambios de terceros Los usuarios pueden solicitar el contrato de entrega perpetuo basado en moneda de Huobi correspondiente a los derechos e intereses de VIP + 1, y la solidez también es muy ventajosa en comparación con las principales plataformas de contratos.
La operación de Huobi también ha estado operando con frecuencia recientemente. Según un jugador contratado, el Contrato de Huobi está realizando actividades de doble bailarín. Los usuarios que completen las tareas de actividad tendrán la oportunidad de ganar una lotería y tendrán la oportunidad de ganar un millón. -Regalo en dólares.
Desde la liquidación en tiempo real hasta los activos garantizados bloqueados, y luego al modelo de margen de almacenamiento cruzado, se puede ver que la razón por la que Huobi puede lanzar continuamente productos contractuales reconocidos en el mercado se debe en gran parte a la atención a las necesidades del usuario y en -minería profunda, y solo de esta manera puede proporcionar un impulso continuo para el crecimiento del mercado de contratos y garantizar una interacción benigna a largo plazo entre su propia plataforma y los usuarios. Esta es la razón clave por la que Huobi Contract puede convertirse en el más grande del mundo- plataforma de servicio de parada de derivados.
Sin embargo, para los intercambios que compiten en el campo de batalla de los contratos, si realmente desea capturar usuarios y lograr negocios a largo plazo, debe recordarles a los usuarios que presten atención a los riesgos en todo momento. Al mismo tiempo, hay muchos aspectos tales como como hábitos comerciales, confianza en la marca, seguridad y cumplimiento. Comenzar juntos. Después de todo, en comparación con la escala de negociación de contratos de futuros de la industria financiera tradicional, el mercado de negociación de contratos de criptomonedas todavía tiene un gran espacio para el desarrollo, y es probable que haya un largo -termino batalla.
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Este es el artículo 340 de "Chain Catcher",
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