El 28 de febrero, hora de Beijing, Beyond Meat (BYND.US) anunció su informe financiero del cuarto trimestre para 2019. Los datos muestran que durante el período, los ingresos aumentaron un 212% interanual a 98.5 millones de dólares, superando los 79.8 millones de dólares esperados del mercado; la utilidad neta EBITDA ajustada de 9.5 millones de dólares, también más alta que los 5.76 millones de dólares esperados del mercado; pérdida neta de 500,000 En el dólar estadounidense, la pérdida por acción fue de 1 centavo, en comparación con una pérdida de $ 7,5 millones en el mismo período del año pasado, y una pérdida de $ 1,10 por acción.
Aunque los ingresos de Beyond Meat en el cuarto trimestre aumentaron sustancialmente, parece que no es satisfactorio en el mercado de capitales. Después de que se anunció el informe financiero, el precio de las acciones cayó bruscamente después del mercado y, a partir de ahora, ha caído en más del 10%.
Fuente: Snowball
Desde el punto de vista de los datos, el informe de ganancias del cuarto trimestre de Beyond Meat no es muy pobre. El aumento en los ingresos destaca el encanto de Beyond Meat como el primer stock de carne artificial en la industria, pero aún está lejos de ser rentable. "Fen" causó insatisfacción de los inversores. Pensé que el nuevo informe financiero traería algunas sorpresas a Beyond Meat. Después de todo, una mayor cooperación con McDonald's a principios de este año también aumentó el precio de sus acciones. Ahora que se entrega la respuesta inesperada, el precio de las acciones no puede exceder las expectativas. ¿Por qué es esto? De hecho, Beyond Meat también tiene algunos desafíos que no se pueden ignorar detrás de este informe financiero aparentemente bueno. El US Stock Research Institute lo interpretó a través de este nuevo informe financiero.
Los ingresos se dispararon un 212% interanual, superando las expectativas, pero aún lejos de la rentabilidad en "último centavo"
El informe financiero muestra que los ingresos de Beyond Meat durante el período fueron de 98,47 millones de dólares, un aumento del 212% interanual, superando las expectativas del mercado. El aumento de los ingresos se debió a la continua expansión de los canales de ventas durante el trimestre. Mientras fortalecía continuamente el canal minorista, continuó fortaleciendo el canal de restauración, de modo que el aumento continuo de las ventas condujo al aumento continuo de los ingresos.
Las ventas pueden lograr una buena tasa de crecimiento este trimestre, principalmente porque el aumento en las ventas de productos excede la frescura de la carne en las plataformas minoristas, restaurantes y canales de restauración, por la distribución del número de puntos de expansión, incluidos nuevos clientes estratégicos, clientes internacionales y Las necesidades de los clientes existentes. Al mismo tiempo, Beyond Meat también ha aumentado su potencia en el canal de catering. Por ejemplo, una mayor cooperación con McDonald's y dijo que los dos ampliarán la tienda piloto de hamburguesas de carne artificial canadienses de 28 a 52, y continuarán extendiendo el ciclo piloto durante tres meses.
En términos de rentabilidad, los datos muestran que el EBITDA ajustado en el cuarto trimestre fue de US $ 9,5 millones, que fue superior a la expectativa del mercado de US $ 5,76 millones. La pérdida neta fue de 500,000 dólares estadounidenses, una pérdida de 1 centavo por acción, que no logró una ganancia positiva; la pérdida para el mismo período del año pasado fue de 7.5 millones de dólares estadounidenses, o una pérdida de 1.10 dólares por acción. En otras palabras, Beyond Meat no pudo continuar con la rentabilidad del trimestre anterior después de alcanzar la rentabilidad del último trimestre.
Sin embargo, desde la perspectiva de todo el año de 2019, los ingresos de Beyond Meat siguen siendo buenos: los ingresos anuales de 2019 son de 297 millones de dólares, un aumento del 224% interanual. La pérdida neta anual fue de 12,43 millones de dólares, una disminución interanual del 59%. La pérdida diluida por acción fue de US $ 0,29, una disminución del 94% interanual.
Para la perspectiva de desempeño del año fiscal 2020, Beyond Meat espera que los ingresos en 2020 estén entre 490-510 millones de dólares, un aumento del 64-71% año con año. Sin embargo, la relación entre ganancias e ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización se mantendrá en el nivel de FY2019, porque la compañía continuará invirtiendo en investigación y desarrollo, mercado y expansión comercial global.
En general, el desempeño de Beyond Meat en este informe financiero es promedio. Aunque los ingresos aumentaron un 212% interanual, no pudo continuar con la rentabilidad anterior. La ganancia del cuarto trimestre estaba a la vista pero no pudo ser tocada, y no pudo satisfacer el mercado ". La expectativa de un beneficio positivo. Además, detrás de la contradicción entre las perspectivas de desarrollo de la carne artificial y la seguridad altamente cuestionada, todavía hay algunos desafíos que no se pueden ignorar.
La proporción de los ingresos del canal de catering ha aumentado, pero ¿cómo evitar los alimentos imposibles?
A juzgar por las acciones anteriores de Más allá de la carne, más allá de la carne ha trabajado más en el canal minorista, con ingresos que representan más del 75%. Sin embargo, los datos muestran que después de 2018, la cooperación entre más allá de las compañías de carnes y catering ha aumentado, y la proporción de los ingresos de los canales de catering ha aumentado rápidamente. En el último trimestre, la proporción de canales minoristas y de catering ha estado cerca de la mitad. A principios de este año, se rumoreaba que expandiría la cooperación con McDonald's y extendería el período piloto por tres meses, lo cual es una muy buena noticia. De hecho, el desarrollo futuro de los canales de restauración también será un factor clave para el alto crecimiento de la compañía.
Cabe señalar que Beyond Meat puede ampliar la cooperación con McDonald's y tiene una relación inseparable con Impossible Foods rival para renunciar a la cooperación con McDonald's debido a la capacidad de producción insuficiente. Si Impossible Foods no tiene los problemas anteriores, es posible que Beyond Meat no pueda ampliar la cooperación con McDonald's. Después de todo, Impossible Foods está acelerando la investigación y el desarrollo de sus nuevos productos sin carne desde su entrada en 2020, y ha lanzado muchos productos nuevos. Al mismo tiempo, Impossible Foods y Burger King continúan cooperando. Se informa que a partir del 13 de enero, 139 restaurantes Burger King en múltiples regiones de los Estados Unidos comenzarán a proporcionar salchichas artificiales.
Además, aunque Impossible Foods renunció a su cooperación con McDonald's debido a la capacidad de producción insuficiente, también muestra que Impossible Foods ya tiene una gran parte del mercado. A medida que el mercado continúa expandiéndose, la competencia entre los dos continuará intensificándose en el futuro.
Al mismo tiempo, Impossible Foods recibió una ronda de financiación de US $ 300 millones a principios de mayo del año pasado, y no es imposible embarcarse en el camino de la OPI en el futuro. Desde la perspectiva de la industria, la cotización de Uber afecta al Lyft más pequeño en la misma industria, y si Impossible Foods figura en la lista, también tendrá un impacto negativo en el precio de las acciones de Impossible Foods.
El crecimiento de los ingresos se desaceleró año tras año ¿Puede el mercado chino aumentar estos datos?
De hecho, los ingresos de Beyond Meat en el último trimestre fueron de 92 millones de dólares, un aumento del 250% interanual, es decir, logró su primera ganancia en el último trimestre. Este trimestre, los ingresos fueron de 98,5 millones de dólares, un aumento del 212% interanual, que fue más evidente que el aumento del 250% en el trimestre anterior. Lo mismo es cierto para la utilidad neta. La utilidad neta del último trimestre fue de US $ 4.1 millones. El último informe financiero mostró que este trimestre no logró obtener ganancias. La pérdida neta fue de US $ 500,000, o 1 centavo por acción. Ya sea por una desaceleración en el crecimiento o por su propio plan estratégico, Beyond Meat ha puesto su mirada en el mercado chino. Planea aterrizar en el mercado chino en el primer trimestre de este año. Actualmente está en proceso de aprobación urgente para alimentos importados. Precederá al supermercado.
Pero los desafíos que enfrenta el mercado chino pueden ser mucho mayores que los de Europa y América. ¿Por qué dices eso? Por un lado, la comida artificial que busca la comida china es fresca, el sabor es simple y la estructura es floja. Me temo que es difícil satisfacer las necesidades de cocción. Por otro lado, en términos de precio, la carne artificial no tiene una ventaja. "Southern Daily" ha revelado un conjunto de datos: en los Estados Unidos, el precio de 1 kg de carne procesada es de 7 dólares estadounidenses, y la carne artificial es de 15 dólares estadounidenses. La primera marca de carne artificial Omnipork que ingresa al mercado chino se vende a unos 60 yuanes por kilogramo. La carne de cerdo más barata en el comercio electrónico fresco es de unos 50 yuanes por kilogramo. Aunque ha cooperado con grandes cadenas de restauración como McDonald's y KFC, en el contexto de la falta de ventajas en cuanto a sabor y precio, el alcance de la carne artificial en el mercado interno también se reducirá mucho. De esta manera, no será fácil lograr un mercado más grande en China.
Además, debido a los recientes altos precios internos causados por la peste porcina africana y las preocupaciones de los consumidores sobre la carne de cerdo, sus principales competidores también han visto oportunidades. Impossible Foods también está abriendo aún más el mercado asiático, especialmente el mercado chino. Se informa que la carne artificial de Impossible Foods se ha comprado y utilizado en algunos restaurantes en Singapur, Shanghai, China y Macao. Se puede ver que en el mercado chino, Beyond Meat and Impossible Foods inevitablemente presentará un camino estrecho.
Además, todavía hay desafíos considerables en la situación epidémica actual en China. Bajo la influencia de la epidemia, muchas tiendas físicas se han visto muy afectadas, y el método de venta de Beyond Meat se basa en tiendas físicas, lo que sin duda será un gran desafío.
El costo detrás del aumento de la competencia puede expandirse
Los datos muestran que Beyond Meat tuvo muchos gastos de investigación y desarrollo y costos de promoción en 2016-2018. En ese momento, Beyond Meat había tenido pérdidas. Aunque logró ganancias en el tercer trimestre de 2019, perdió otros $ 500,000 en el cuarto trimestre. Detrás de la estrategia de mercado, es un gran desafío controlar bien el costo y el gasto.
Después de todo, desde el punto de vista de la industria, en el mercado actual de carne artificial, además de empresas innovadoras como Beyond Meat y Impossible Foods, están llegando otros gigantes de alimentos tradicionales como Nestlé. Según la información, Nestlé ya ha cooperado con McDonald's para vender hamburguesas de verduras en Alemania e Israel. Además, Tyson Foods, Kellogg's, Hormel Foods, Conagra, Kroger y otros gigantes ya han ingresado al mercado de la carne artificial. Pizza Hut en People's Catering también probó una pizza de carne artificial desarrollada por Kellogg's. Esto ejercerá mucha presión sobre empresas innovadoras como Beyond Meat.
En este contexto de la industria, Beyond Meat debe gastar más energía en marketing si quiere ganar más cuota de mercado, especialmente bajo la decisión de abrir el mercado chino hoy, el costo de marketing en el futuro nunca será Es un número pequeño. Esto significa que detrás de la expansión continua de la estrategia de mercado, el gasto en costos de Beyond Meat puede expandirse aún más.
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Conclusión
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Aunque todavía hay muchos desafíos detrás del informe financiero de Beyond Meat, a largo plazo, el potencial de mercado de Beyond Meat sigue siendo prometedor. Según el informe de investigación de la firma estadounidense de investigación de mercado y consultoría Markets and Markets, el mercado global de sustitutos de la carne en 2018 fue de aproximadamente 31 mil millones de yuanes, y se espera que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta de 68% anual, llegando a 44 mil millones de yuanes para 2023. La carne artificial es el producto icónico de los alimentos del futuro, y se espera que la cuota de mercado mundial alcance el 60% para 2040. Desde el punto de vista de los datos, la tendencia de desarrollo de la carne artificial es difícil de detener.
El 22 del mes pasado, Starbucks dijo que planeaba agregar opciones de menú de carne artificial para encontrar sustitutos de carne artificial.Aunque no se mencionó Beyond Meat, las acciones de Beyond Meat subieron más del 18% al cierre del día. Sin embargo, según las noticias del 26 de este mes, Starbucks, cerca de 1,200 tiendas en Canadá, comenzarán a vender un sándwich de desayuno de carne hecho por el hombre a partir del 3 de marzo, que incluye empanadas y huevos Beyond Meat, queso cheddar, etc. De esta manera, la cooperación entre Beyond Meat y Starbucks ha sido "un verdadero martillo". Desde la perspectiva del Instituto de Investigación de Acciones de EE. UU., La tendencia de desarrollo futuro de la carne artificial es una gran oportunidad para Beyond Meat.
Además de sus ventajas en las perspectivas de desarrollo, Beyond Meat también está colaborando con fabricantes ascendentes. No hace mucho, Beyond Mat firmó un acuerdo de varios años con el productor mundial de almidón Roquette, y se espera que el suministro de proteína de guisante aumente significativamente en los próximos tres años. Este par utiliza carne a base de plantas como
Para Beyond Meat en el mercado, será una señal optimista.
Por otro lado, aunque el sabor y el precio de la carne artificial no son tan buenos como los de la carne real, tiene protección para la salud y el medio ambiente que la carne real no puede. En los últimos años, el tema de las emisiones de carbono de la cría de animales ha atraído cada vez más atención, y la carne artificial también se ha considerado como una solución ideal para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y alimentar a más personas. La carne artificial casi no usa recursos de la tierra, consume mejores recursos y los productos terminados también contienen menos grasa, y es casi imposible transportar varios tipos de bacterias y virus animales. Estos serán factores importantes sobre los que Beyond Meat será optimista en el futuro.
Sin embargo, al final, los inversores también analizarán la rentabilidad de Beyond Meat. Si no puede continuar inyectando agentes que mejoren las ganancias en el mercado de capitales, entonces el stock de Beyond Meat puede no ser demasiado "fragante".
Fuente de este artículo: el Instituto de Investigación de Acciones de EE. UU. Tiene como objetivo ayudar a los inversores chinos a comprender el mundo, centrarse en informar sobre acciones tecnológicas de EE. UU. Y acciones chinas, y amigos interesados en acciones de EE. UU. Nos siguen rápidamente
