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Titanium Media informó el 22 de enero que en las primeras horas de esta mañana, hora de Beijing, IBM dio a conocer oficialmente los resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo del año fiscal 2020.
El informe financiero muestra que los ingresos del cuarto trimestre de IBM fueron de 20.367 millones de dólares estadounidenses, una disminución del 6,4% en comparación con los 21.770 millones de dólares estadounidenses en el mismo período del año pasado. Excluyendo el impacto de los cambios en el tipo de cambio, disminuyó un 8% interanual. -año; la utilidad neta fue de 1356 millones. En dólares estadounidenses, las ganancias por acción fueron de 1,41 dólares estadounidenses, una disminución del 66%; las ganancias básicas por acción fueron de 1,52 dólares estadounidenses, no de acuerdo con los PCGA de los Estados Unidos, la ganancia de las operaciones continuas este trimestre fue de 1.900 millones de dólares estadounidenses, un 56% menos interanual.
Al mismo tiempo, los ingresos anuales de IBM en 2020 alcanzaron los 73.620 millones de dólares, una disminución interanual del 5%; la utilidad neta combinada fue de 5.590 millones de dólares, una disminución interanual del 40,7%; ganancias básicas por acción fueron US $ 6.28 y los ingresos operativos no GAAP fueron de US $ 8.67 El margen de utilidad bruta total para el año fue 48.3%.
Vale la pena señalar que a fines del cuarto trimestre de 2020, aunque IBM tiene $ 14.3 mil millones en efectivo, la deuda total a largo plazo de la compañía (incluidos $ 21.2 mil millones en deuda del sector financiero global) ha alcanzado la asombrosa cantidad de $ 61.5 mil millones. superando con creces a Apple, Facebook y otros competidores en acciones de tecnología.
Afectado por este desempeño, el precio de las acciones de IBM cayó en US $ 9,75 a US $ 122,05 por acción en las operaciones posteriores al cierre de las acciones estadounidenses a partir del 21, una disminución del 7,4%.
La tendencia de las acciones de IBM en 2020 (Fuente: Seeking Alpha)
Debido a factores como la nueva epidemia de la corona, los cambios de alto nivel y el arrastre de la deuda en la adquisición de Red Hat, IBM ha estado atrapada en un círculo vicioso de despidos mientras se fusiona en los últimos años y está tratando de "romperse los brazos para sobrevivir "dividiendo su negocio.
Pero el mercado no parece comprarlo. Vladimir Dimitrov, analista de mercado de la plataforma SeekingAlpha, dijo que la rentabilidad de IBM está desapareciendo lentamente. La compañía ha comenzado a enfocarse en atraer accionistas para que compren aumentando continuamente los dividendos. Las acciones de IBM enfrentan riesgos continuos y tienen un declive gradual.
"IBM es una trampa de valor".
La caída de las ventas se aceleró en el cuarto trimestre
Los cinco principales ingresos comerciales cayeron más de un 5%
Dividido por negocios departamentales, el negocio principal de IBM se divide en departamentos de software cognitivo y en la nube (incluidas las plataformas de datos y la nube de Red Hat, las aplicaciones cognitivas y las plataformas de procesamiento de transacciones) y los servicios de consultoría corporativa global (incluida la consultoría, la gestión de aplicaciones) y los servicios de procesos globales) , departamento de servicios de tecnología de la información global (incluidos servicios de infraestructura y en la nube y servicios de soporte técnico), departamento de sistemas (incluido el negocio de hardware del sistema y software del sistema operativo), departamento de financiamiento global (incluido el negocio de venta de equipos de segunda mano y financiamiento) y Otros ingresos comerciales .
En el cuarto trimestre del año fiscal 2020, los ingresos de la división de software cognitivo y en la nube de IBM alcanzaron los $ 6,837 mil millones, una disminución del 4.5% de los $ 7,16 mil millones en el mismo período del año pasado. Excluyendo el impacto de los cambios en el tipo de cambio, fue un 6.6 % de disminución interanual. Esta parte está impulsada principalmente por el negocio de Red Hat, y los ingresos de Red Hat aumentaron un 19% durante el mismo período de la historia.
Los ingresos del cuarto trimestre de la división de servicios empresariales globales de IBM fueron de US $ 4.170 mil millones, una disminución del 2.7% en comparación con los US $ 4.285 mil millones en el mismo período del año anterior (disminuyó en un 5.2% según los tipos de cambio ajustados); el margen de utilidad bruta fue 30,1%, superior al 27,6% del año anterior en el mismo período. Este negocio se ve afectado principalmente por el negocio de consultoría y gestión de aplicaciones, y el crecimiento de los servicios de procesos globales ha llevado a un aumento en el punto de referencia del margen de beneficio bruto.
Los ingresos de la división de servicios de tecnología de la información global de IBM para el trimestre fiscal fueron de $ 6.568 mil millones, un 5,5% menos de año en año, con un margen de beneficio bruto del 35,9%.
Los ingresos de la división de sistemas de IBM para el trimestre fueron de US $ 2.501 millones, una disminución del 17,8% en comparación con los US $ 3.042 millones del mismo período del año anterior, logrando un margen de utilidad bruta del 59,9%. La razón es que el rendimiento de todas las plataformas de hardware del sistema ha disminuido debido a la dinámica del ciclo del producto.
Los ingresos de la división de financiamiento global de IBM en el cuarto trimestre fueron de US $ 286 millones, una disminución interanual del 4.8%. Excluyendo el impacto de los cambios en el tipo de cambio, disminuyeron 6.0% interanual; el margen de utilidad bruta fue 33,8%, inferior al 35,6% del mismo período del año pasado. Esto refleja la contracción del financiamiento comercial de OEM.
En términos de otros negocios, los ingresos este trimestre alcanzaron los US $ 6 millones, frente a los US $ 40 millones del mismo período del año anterior.
El director financiero de IBM, Jim Kavanaugh (Jim Kavanaugh), dijo que las ventas de software no fueron tan buenas como se esperaba y que las ventas fueron decepcionantes. La incertidumbre empresarial provocada por la nueva epidemia de la corona ha provocado la corta duración de los contratos firmados por los clientes de software, lo que ha afectado la escala de transacciones en la plataforma de IBM.
Sin embargo, Kavanov agregó que IBM ha visto suficientes "nuevos brotes" en su negocio, como el crecimiento acelerado de los ingresos provocado por la adquisición de Red Hat en 2018, el servicio de "nube híbrida" ha ganado nuevos clientes y ha mejorado sus servicios comerciales. Departamento de pedidos pendientes.
IBM parece creer que la compañía marcará el comienzo de "luz al final del túnel" en el año fiscal 2021. IBM predice que los ingresos anuales de 2021 podrán lograr un crecimiento y, al mismo tiempo, se espera que ajuste el flujo de caja libre de 11 mil millones de dólares estadounidenses a 12 mil millones de dólares estadounidenses en 2021.
Sin embargo, debido a la incertidumbre de la nueva epidemia de la corona, la empresa no entregó un rango de ingresos esperado para el año fiscal 2021.
El presidente y director ejecutivo de IBM, Arvind Krishna (Arvind Krishna), dijo: "Avanzaremos en 2020 para desarrollar nuestra plataforma de nube híbrida en la base de la transformación digital de nuestros clientes, mientras respondemos activamente a los cambios en el macroentorno. Debido a la incertidumbre generalizada. Nuestro enfoque inquebrantable en la nube híbrida y las iniciativas de inteligencia artificial nos da confianza para lograr un crecimiento de ingresos en 2021 ".
"Cien años"
Despidos globales, escisiones comerciales y deuda
En 2015, Amazon AWS logró la rentabilidad y su crecimiento superó las expectativas del mercado. Por lo tanto, IBM se dio cuenta de la importancia de la estrategia en la nube. Este año, IBM adquirió rápidamente una serie de empresas de computación en la nube, lo que dio lugar al crecimiento del negocio de la nube de IBM. Un año después, IBM anunció oficialmente la transformación de su negocio en la nube.
En 2018, IBM gastó 34.000 millones de dólares para adquirir Red Hat, un proveedor de soluciones de código abierto, y se convirtió en la mayor adquisición en la industria del software y la computación en la nube después de que Dell compró EMC, Avago compró Broadcom y Microsoft adquirió GitHub por 7.500 millones de dólares. se ha convertido en la tercera adquisición más grande en la historia de la tecnología estadounidense (las dos primeras adquisiciones fueron la adquisición de EMC por $ 67 mil millones de Dell y la adquisición de SDL por 41 mil millones de JDS Uniphase).
Como décimo CEO de IBM con una historia de 109 años, Arvind Krishna lideró la adquisición de Red Hat por 34 mil millones. Él cree que esta transacción es beneficiosa para el desarrollo futuro de IBM. Según la carta abierta, IBM construirá un negocio de plataforma de nube híbrida, remodelará el segundo capítulo de la digitalización y logrará una estrategia de "cambio cualitativo".
Sin embargo, desde la perspectiva del flujo de caja operativo, en 2018 y 2019, IBM solo tiene 15.247 millones de dólares y 14.770 millones de dólares, y el monto total es menos de 34.000 millones de dólares. Por lo tanto, IBM está "endeudada" para comprar Red. Hat, que desencadena el seguimiento.La serie de eventos sumió a IBM en un status quo cargado de deudas, y el mercado de capitales profundizó su desconfianza hacia él.
En los últimos dos años, IBM ha estado atrapada en un círculo vicioso de despidos, reducción de personal y "cargar con la carga" del lado de adquisiciones a gran escala.
El 15 de junio de 2020 IBM anunció la adquisición de Spanugo; en julio anunció la adquisición de WDG Automation; la adquisición de TruQua Enterprises el 16 de noviembre; la adquisición de Instana el 18 de noviembre y la adquisición de Nordcloud en diciembre, formando sucesivamente un diseño empresarial de nube híbrida.
Aunque no se han publicado los datos específicos de sus respectivas transacciones de adquisición, se puede ver en el informe financiero de 2020 que el monto total de la adquisición es de aproximadamente decenas de miles de millones de dólares. Según informes públicos, estas adquisiciones básicamente complementan las deficiencias de Red Hat en el negocio de la nube híbrida.
Al mismo tiempo, IBM también está iniciando un plan global de despidos y escisiones a gran escala en 2020.
Los informes públicos muestran que IBM ha despedido a más de 10.000 empleados en Europa y miles de empleados han sido despedidos en al menos cinco estados de Estados Unidos.
Titanium Media ha aprendido de expertos de la industria que IBM despedirá a casi 100 empleados chinos en 2020. El Departamento de Relaciones Públicas de IBM China no respondió de manera positiva. Solo respondió a la aplicación Titanium Media diciendo: "Nuestras decisiones de recursos humanos se basan en el desarrollo a largo plazo de nuestro negocio. Durante más de 100 años, IBM ha estado transformando continuamente para garantizar que pueda servir a sus clientes de la mejor manera y mantener el liderazgo en la industria ".
A mediados de octubre de 2020, IBM anunció la escisión de "Servicios de gestión de infraestructura" con ingresos anuales de aproximadamente 19.000 millones de dólares estadounidenses, y este mes nombró a Martin Schroeter como director general de la nueva empresa (NewCo), que se espera que sea por finales de 2021 Completar la división y liquidación.
Sin embargo, la división no parece ser favorecida por el mundo exterior. Los medios extranjeros dijeron que en las últimas dos décadas, IBM ha vendido su negocio de PC de bajo beneficio y su negocio de servidores x86 y lo ha empaquetado y vendido a Lenovo. Además, IBM está apostando por la dirección tardía de la nube y la cuota de mercado de la nube no subirá sino que bajará, por lo que la efectividad de la escisión queda por verificar.
Ahora en la pista de la computación en la nube pública, Amazon AWS ha logrado una rentabilidad a largo plazo, y Microsoft Azure, Google Cloud y Alibaba Cloud representan más del 60% de la participación mundial. IBM Cloud no se ha llevado el "billete de primera clase". " En el mercado de la nube híbrida y la nube múltiple, Microsoft, Oracle, VMware y Pivotal no son inactivos y comprimen constantemente la participación de mercado de Red Hat.
IBM se perdió la era de la computación en la nube y tampoco se benefició de la ola de innovación de IA.
Desde una perspectiva a corto plazo de los mercados de capitales, los analistas de Vladimir Dimitrov creen que el alto rendimiento de dividendos y los múltiplos de baja valoración de IBM parecen atraer a muchos inversores que buscan valor, pero para los negocios reales, los ingresos continúan disminuyendo y dependen en gran medida del gobierno y las empresas. La asociación no muestra bien que IBM esté acelerando su transformación y rompiendo con los negocios tradicionales Por lo tanto, IBM no es de ninguna manera una acción importante que crea valor para los accionistas a largo plazo.
Desde una perspectiva de desarrollo a largo plazo, IBM sigue invirtiendo dinero en empresas con determinadas perspectivas de futuro, como Watson AI (Watson) y la computación cuántica. Una vez que se determinan las necesidades del cliente y se implementa la comercialización, IBM todavía tiene la oportunidad de fracasar. Además, aún se desconoce el camino hacia la futura tecnología de código abierto y la nube de IBM.
Como dijo Daryl Plummer, jefe de investigación de computación en la nube de Gartner, IBM se encuentra en una encrucijada (punto de inflexión) en este momento. Si la división contribuye al crecimiento continuo del rendimiento, IBM renacerá; si no hay crecimiento del rendimiento, IBM lo hará. disminución. (Este artículo publicó por primera vez la aplicación Titanium Media, autor ｜ Lin Zhijia)
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