El 12 de marzo, hora del este, Slack anunció su informe de rendimiento del cuarto trimestre del año fiscal 2020. El informe financiero muestra que durante el período, los ingresos fueron superiores a las expectativas del mercado, pero la pérdida aún estaba allí. Después de que se anunció el informe financiero, el mercado de capitales parecía insatisfactorio. Las acciones estadounidenses cerraron más de un 9% ese día. Al cierre de esta edición, el precio de las acciones después del mercado cerró en 17.22, y la disminución se expandió a 19.34%.
Fuente: Snowball
Como unicornio en el campo de la mensajería instantánea, Slack ha estado trabajando duro en los últimos años. A juzgar por el informe financiero, los ingresos se han estabilizado, y este trimestre también ha tenido un rendimiento superior al esperado. Sin embargo, para Slack, la pérdida se ha convertido en el mayor dolor en el camino hacia el desarrollo. Al mismo tiempo, los gigantes en esta área también agregan constantemente código, como los equipos de Microsoft, Gmail de Google y Workplace de Amazon, lo que ha creado una enorme presión competitiva sobre Slack. ¿Qué puntos de valor podemos descubrir de este último informe financiero?
Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 49% interanual, más que las expectativas del mercado
En términos de ingresos, los ingresos para el cuarto trimestre fiscal del año fiscal 2020 fueron de US $ 181,9 millones, un aumento interanual del 49%, que fue superior a las expectativas del mercado de US $ 7,66 millones. Los ingresos de Slack aún mantienen un buen impulso de desarrollo. En los tres modos de Slack, gratuito, pago y valor agregado, la tarifa de suscripción de los usuarios empresariales es la principal fuente de ingresos.
Las estadísticas muestran que Slack tiene más de 110,000 usuarios que pagan en el año fiscal 2020, un aumento anual del 25%. Entre ellos, 893 usuarios de pago con ingresos recurrentes anuales de más de US $ 100,000, un aumento del 55% interanual; 70 usuarios de pago con ingresos recurrentes anuales de más de US $ 1 millón, un aumento del 79% interanual; más de 32,000 usuarios de pago utilizan canales compartidos, alta A finales del último trimestre 26,000.
En términos de margen de beneficio bruto, en el cuarto trimestre, el beneficio bruto GAAP fue de USD 157,5 millones y el margen de beneficio bruto fue del 86,6%, en comparación con USD 105,7 millones y 86,6% en el mismo período del año pasado; El mismo período fue de 106.3 millones de dólares y 87.1%.
Aunque el margen de beneficio bruto ha aumentado mucho, la situación de pérdida no se ha revertido. Durante el trimestre, la pérdida operativa GAAP fue de 91.2 millones de dólares estadounidenses, representando el 50.1% de los ingresos totales, y el mismo período del año pasado fue una pérdida de 43.4 millones de dólares estadounidenses, representando el 35.6% de los ingresos totales; la pérdida operativa no GAAP fue de 23.1 millones de dólares estadounidenses, representando el 12.7% de los ingresos totales, el mismo período del año pasado La pérdida fue de 37,5 millones de dólares, lo que representa el 30,8% de los ingresos totales. La pérdida neta básica y diferencial GAAP por acción fue de $ 0.16, superior a la esperada de $ 0.03. La pérdida neta no GAAP por acción fue de $ 0.04, superior a la esperada de $ 0.02.
Además, durante el trimestre, el efectivo neto provisto por las actividades operativas fue de 10,5 millones de dólares, lo que representa el 6% de los ingresos totales, cifra que fue de 17,6 millones de dólares en el mismo período del año pasado, lo que representa el 14% de los ingresos totales. El flujo de caja libre fue de US $ 800,000, lo que representa el 0% de los ingresos totales, mientras que en el cuarto trimestre del año fiscal 2019, fue de US $ 31.1 millones, lo que representa el 25% de los ingresos totales.
Para la guía de desempeño del próximo trimestre, Slack espera que los ingresos para el primer trimestre fiscal del año fiscal 2021 estén entre 185 millones y 188 millones de dólares, un aumento del 37% al 39% año con año; pérdidas operativas no GAAP de 42 millones a 38 millones de dólares; La pérdida neta de GAAP por acción está entre US $ 0.07 y US $ 0.06, suponiendo un promedio ponderado de acciones en circulación de 557 millones de acciones. Se estima que en el año fiscal 2021, los ingresos anuales serán de 842 millones a 862 millones de dólares, lo que aumentará en un 34% a 37% año con año.
En resumen, el informe de ganancias de Slack no es necesariamente muy optimista. Aunque la tasa de crecimiento de los ingresos es buena, las pérdidas siguen ahí. Y con los esfuerzos de Microsoft y Google, la tasa de crecimiento de Slack también se ha visto muy obstaculizada. Combinando datos de la industria y los informes financieros, podemos verlos desde los siguientes aspectos.
El rápido crecimiento de los costos y la rentabilidad puede estar aún más bajo presión.
Todo el tiempo, el costo de Slack ha aumentado rápidamente. En el tercer trimestre, el gasto de costos operativos de Slack fue de $ 240,6 millones, superior a los $ 142,9 millones del mismo período del año pasado. En el segundo trimestre, los gastos operativos totales fueron de 477,5 millones de dólares estadounidenses, en comparación con 114,3 millones de dólares estadounidenses en el mismo período del año pasado, un aumento interanual del 3177%. En el cuarto trimestre, también podemos ver uno o dos de las pérdidas operativas de Slack. Durante el período, la pérdida operativa GAAP de Slack fue de 91,2 millones de dólares, lo que representa el 50,1% de los ingresos totales. Esta cifra fue de 43,4 millones de dólares en el mismo período del año pasado, representando el 35,6% de los ingresos totales. Entre ellos, el aumento de las pérdidas se relacionó con el alto nivel de Slack. Los costos operativos son inseparables.
El alto costo de los ingresos sin duda alimenta la pérdida de Slack. Aunque el número de usuarios que pagan aumentó un 25% interanual a más de 110,000 en el año fiscal 2020, el costo que Slack pagó por esto no puede ignorarse. Con el continuo crecimiento de los clientes de Slack, para adaptarse a la demanda del mercado, los gastos pueden seguir aumentando. Además, el software de comunicación de oficina instantánea se actualiza y reemplaza rápidamente, lo que también plantea mayores requisitos para los costos de investigación y desarrollo. Los costos más altos continuos presionarán aún más la rentabilidad de Slack.
Slack, que genera pérdidas, puede ser difícil de utilizar el efecto de demostración de grandes clientes para atraer inversores
Aunque los clientes objetivo de Slack son principalmente pequeñas y medianas empresas, Slack no carece de grandes clientes.
En el informe financiero del último trimestre, Slack tiene más de 50 grandes clientes individuales anuales, que pagan al menos $ 1 millón en tarifas de servicio cada año, que es superior a los 30 en el mismo período del año anterior. Un aumento interanual del 79% al puesto 70, pero esto aún no puede cambiar la pérdida a largo plazo de Slack.
Vale la pena mencionar que después de una noticia reciente sobre "IBM anunció la adopción de Slack como el software de colaboración preferido para sus 350,000 empleados", el precio de las acciones de Slack subió mucho, aunque todavía estaba por debajo del precio de emisión de $ 26. En ese momento, los inversores alguna vez pensaron que IBM no era el cliente asociado actual de Slack. Sin embargo, cuando los inversores sabían que Slack ya había cooperado con un gran cliente como IBM, rápidamente expresaron su actitud al tomar precios de las acciones. El mismo día, después de entrar en el período de cierre de las acciones estadounidenses, Slack rápidamente renunció a aproximadamente la mitad de sus ganancias.
Además, personas relevantes analizaron y enfatizaron que si ve cosas buenas y quiere tragárselas, esta puede ser la única razón por la que IBM está dispuesto a usar Slack. Se puede conocer a partir de la adquisición de IBM del software Lotus. En resumen, Slack quiere utilizar el efecto de demostración de los grandes clientes de la industria para atraer inversores, lo que probablemente sea muy difícil.
Los rivales se están fortaleciendo, el crecimiento de ingresos flojos es difícil de romper
Según los informes financieros recientes de Slack, el crecimiento de los ingresos ha sido plano. El informe financiero muestra que en el cuarto trimestre, la tasa de crecimiento de los ingresos de Slack fue del 49%; en el tercer trimestre, la tasa de crecimiento de los ingresos fue del 60%; en el segundo trimestre, estos datos fueron del 58%. Verticalmente, la tasa de crecimiento de ingresos de Slack es relativamente plana y tiene una tendencia a la baja. Con la intensificación de la competencia, sobre la base de la tasa de crecimiento de ingresos original no es optimista, Slack puede no ser capaz de hacer un gran avance.
Cuando se trata de los competidores de Slack, es natural hablar de gigantes como Microsoft y Google, que durante muchos años han dominado la industria del mercado de comunicaciones en el lugar de trabajo. Para Slack, por un lado, tiene que enfrentar el impacto del gigante tecnológico Microsoft, por otro lado, otras plataformas también están mirando.
(1) La creciente cuota de mercado de Slack de Microsoft Teams puede verse erosionada
Desde que Microsoft lanzó Microsoft Teams, las perspectivas de mercado de Slack han comenzado a ser cuestionadas por el mundo exterior. En noviembre de 2019, Microsoft había declarado que Microsoft Teams tenía más de 20 millones de usuarios activos diarios, superando con creces los 12 millones reportados por Slack en octubre de 2019. Y esta noticia causó que el precio de las acciones de Slack cayera un 8.4% el 19 de noviembre de 2019 y cayó directamente al fondo.
Según datos recientes de Xinjing.com, para desafiar aún más a Slack, el equipo de Microsoft puede recibir servicios gratuitos. El informe de Petri indicó que la última vista previa del desarrollador de Teams mencionó varias veces la "capa de valor agregado libre", por lo que parece que Microsoft tiene la intención de proporcionar servicios gratuitos a los suscriptores que no son de Office 365. Obviamente, el movimiento de Microsoft es robar clientes de Slack o incluso de otros competidores. Usted sabe, a partir de octubre del año pasado, Office 365 tiene alrededor de 28 millones de usuarios consumidores, más de 120 millones de usuarios comerciales. El uso de estos recursos por parte de Microsoft tiene como objetivo hacer de Teams una ventanilla única para todas las necesidades de reunión de los usuarios en Office 365, incluida la integración de los servicios de Skype for Business en Teams. Esto hará que la demanda del mercado de Microsoft Teams sea más fuerte.
Por supuesto, algunas personas pueden notar que Slack y Microsoft todavía tienen ciertas diferencias en los clientes. Los clientes objetivo de Slack son principalmente pequeñas y medianas empresas, y Microsoft Teams se enfoca principalmente en grandes empresas. Las dos parecen ser dos líneas paralelas en el mismo mercado. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el rico Microsoft es fácil de forzar y luego devorar el espacio de mercado de Slack.
(2) Todavía hay muchos retadores fuera de "Microsoft" Slack es difícil de decir
Con la era de Internet móvil, las herramientas de colaboración de chat empresarial para usuarios empresariales y escenas de trabajo se están calentando. Workplace de Facebook y Gmail de Google han lanzado recientemente nuevas funciones de cooperación, y la competencia con Slack se ha actualizado nuevamente.
Tomemos como ejemplo a Google. Actualmente, la compañía está desarrollando una nueva aplicación que permitirá a las empresas interactuar de manera más fluida. Según el informe de The Information, Google está desarrollando una aplicación de comunicaciones unificadas para empresas. Esta aplicación independiente se basará en algunas de las líneas de aplicaciones existentes de la compañía, como GMail y Google Drive, y permitirá que los usuarios empresariales de Google se comuniquen de manera más efectiva. La aplicación también incluirá las aplicaciones de videoconferencia de la compañía Hangout Meet Aplicación de mensajería de texto Hangout Chat. A medida que las capacidades de colaboración de Google se vuelvan más sofisticadas, seguramente impactará en el mercado de Slack.
Conclusión:
Por supuesto, con la catálisis del entorno de mercado especial actual y la popularización gradual de las redes 5G, el mundo exterior es positivo y optimista sobre las perspectivas de los mercados de oficinas remotas y oficinas móviles.
Según las estimaciones de IDC, el volumen del mercado global de comunicaciones convergentes en la nube será de alrededor de US $ 43 mil millones para 2023. Entre ellos, el volumen del mercado de videoconferencias en la nube de China alcanzará unos 540 millones de dólares en 2023, y la tasa compuesta anual será del 25% en los próximos 5 años, superando con creces la tasa de crecimiento del mercado de videoconferencias de hardware. El Prospective Industry Research Institute predice que el mercado nacional de oficinas móviles inteligentes alcanzará los 48.600 millones de yuanes para 2024, con una tasa de crecimiento compuesta del 12,4%. En otras palabras, ya sea un gigante de la industria o una startup emergente, es posible ganar en esta ronda de marea de oficinas móviles inteligentes.
Desde la perspectiva de este espacio de crecimiento, como un unicornio en el campo de las aplicaciones de mensajería instantánea empresarial, el crecimiento de Slack sigue siendo muy grande. Sin embargo, debe actualizar aún más su propio software en la oficina remota en línea, por ejemplo, puede agregar funciones de realidad virtual, realidad virtual aumentada y realidad virtual, etc., para aprovechar la oportunidad de los puntos de venta en línea de la oficina remota. En general, las oportunidades de Slack están ahí, la clave es cómo aprovecharlas.
Fuente de este artículo: US Stock Research Institute (número público: meigushe), diseñado para ayudar a los inversores chinos a comprender el mundo, centrarse en las acciones tecnológicas de los EE. UU.
