在2017年达到历史最高点后，今年第一季度加密货币在多个基本指标上持续下滑。
不稳定性渗透到整个行业，主要来自监管不确定性和一整年抛物线式增长后的回落。
为了阐明动荡的第一季度，CoinDesk最新的区块链状态报告提供了对一些最重要数据点进行了分析。
周一发布的该报告，涵盖公共区块链，分布式账本技术（DLT），私有链，ICO，交易、投资、监管等领域。 Coindesk还提供了50多个问题的调查结果，还有420多个读者反馈。
以下是定义2018年第一季度的六个最重要趋势：
1.熊市中的加密货币市场
继上个季度接近2万美元的历史新高后，比特币价格在第一季度下降了51％。 其他基本指标（如交易量，交易数量和交易量）也有类似的下降。
大多数山寨币也反映了这种行为，其相关系数为0.7到0.9。 整个加密货币市场资本总额下降约3480亿美元。
这些数字可能看起来很严峻，但这并没有显示出整体情绪：79％的CoinDesk情绪指数调查的受访者认为这个熊市将是短暂的。
86%的受访者表示，在上一季度过度投机之后，这是一次调整，而62%的受访者表示，监管是一个令人沮丧的因素。
2.市场日趋成熟
在第四季度末推出比特币期货市场之后，我们在第一季度的看到了它的稳步增长。 多头和空头头寸增加- 但惊人的是，空头头寸超过了多头头寸。
看空的合约数在本季度结束约有5,000张，看多的合约约3,000张。 看起来大多数悲观的投资者从中获利。
反过来，这似乎也导致了相关资产的下滑。据旧金山联邦储备银行的研究人员称，“新的投资机会导致现货比特币市场需求下降，因此价格下跌。”
3. 挖矿依旧
然而，比特币矿工们并没有出现下滑迹象。
在第一季度，我们看到挖矿难度的增长，这是用于保护比特币网络的计算能力参数，它与市值发生了分歧，并没有向同一方向移动，这点是与2017年第四季度相同的。而挖矿难度在本季度增长了47％ ，几乎没有偏差。
比特币的挖矿难度在竞争中保持强劲; 比特币现金是难度第二强的加密货币，它本季度平均只有比特币挖矿难度的12％。
同样要注意的是，矿工们倾向于长期操作，这和短期悲观主义者的做法形成对比。 7%的受访者表示，他们在第一季度了解了更多的矿工动态。
4.税收的庞大市场
对许多投资者来说，税收是首要的考虑因素，根据市场总收益和各国政府税率的平均值，加密货币2017年的全球税收收入预计为700亿美元。
而围绕加密货币的税收参数依然不变。31％的受访者表示他们会对收入征税;但是，缴纳税款的人数可能高于报告应税收入的人数。
在美国的受访者中，82％表示不太理解他们的纳税义务，而62％的非美国受访者表示认同。这些观察结果证实了人们（包括监管机构）真正对整个资产类别的法律和税收状况感到困惑。
美国与非美国受访者之间20％的税收差异可能表明美国还没有能够接受区块链这一下一代金融技术，而和它竞争的国家正在考虑采取更友好的税收策略。
5. ICO增长仍在继续
ICO活动依然活跃，第一季度募集资金63亿美元。 ICO月度分析显示，Q1的每个月份都高于12月份的记录数量。
Telegram项目17亿美元的ICO是一个非常大的数额，占第一季度资金的25％以上。 这一时期的第二大ICO是3.2亿美元发行的Dragon项目。 如果没有Telegram，3月份的价格会低于12月份。
然而更大的ICO似乎是一个增长的趋势。平均增长从第四季度到第一季度几乎翻了一番，由1600万美元增加到了3100万美元。 ICO的分布转向更大的筹资金额，但交易总额正在减少。
ICO的数量从12月份最高点的78个逐月下降，除了3月略有增加。 虽然ICO数量的减少可能看起来像是一个看跌信号，但40％的受访者表示参与了ICO，而上个季度这一比例为30％。
6.费用下降
比特币网络上的交易费由2017年第四季度狂热的需求激增所致，当时的费用平均甚至达到了40美元。而在2018年第一季度，每笔交易平均收费9.49美元。
大多数其他加密货币的费用也下降了60％至90％，但从绝对数字来看，它们在第一季度之前从未如此高昂。
高额交易费可能会阻止用户进行交易，但费用降低并且交易数量仍然下降的情况并不常见。费用水平也是需求的晴雨表。随着更多人在2017年第四季度购买加密货币，所以费用增加。因此，交易费减少可能意味着需求正在萎缩。
有一些解决方案有助于进一步降低费用，尤其是闪电网络，该网络在第一季度取得了重大进展，并表明它将成为稳定的第二层解决方案，适用于频繁和小规模的交易。
78%的受访者认为闪电网络是一个积极的发展，并期待使用它。而21％的受访者表示闪电将使比特币更为集中，另外79％的受访者认为不会有变化或更加去中心化。
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