来源 | 21世纪经济报道、每日经济新闻
随着司法拍卖落定， 融创中国旗下天津嘉睿，以42.87%的持股，取代乐视控股，成为乐视影业第一大股东。
融创中国对于乐视影业的改造，早就开始了。
贾跃亭出局
融创拿下新乐视智家、乐视影业
随着司法拍卖落定， 融创中国（01918.HK）旗下天津嘉睿，以42.87%的持股，取代乐视控股，成为乐视影业第一大股东。
当然，融创中国对于乐视影业的改造，早就开始。
9月21日，乐视控股所持新乐视智家（2017年12月由乐视致新更名为新乐视智家，2018年4月20日再次改名为乐融致新）、乐视影业股权在司法执行网上公开拍卖。
当天，三起拍卖标的各仅有一人报名，直到第二天9月22日上午9点左右，三起拍卖标的仍各仅有一笔以起拍价报价的竞价。10点，拍卖结束，三笔拍卖均按底价成交。买受人均为融创中国旗下的天津嘉睿。
最终融创中国以起拍价获得了三个拍卖标的，总金额约为7.73亿元。
竞买人天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司是融创中国旗下的投资公司，也是2017年初以150亿驰援乐视的投资主体。
这也意味着此次司法拍卖所有股权均被融创以底价收入囊中，交易完成后，融创将成为乐融致新和乐视影业的第一大股东，乐视控股全面退出。
乐视影业“对折”出售
北京市高级人民法院诉讼资产网显示，9月21日上午10时，乐视控股在新乐视智家和乐视影业中持有的股权开始拍卖。三笔拍卖总价约为7.73亿元，标的为：新乐视智家3124.53万元、2618.35万元两笔原始出资股权（分别相当于乐融致新10%和8.38%股权），法院给出的起拍价分别为1.31亿元、1.10亿元；乐视控股持有的乐视影业21.8122%股权，起拍价为5.31亿元。
值得一提的是，此次乐视影业几乎“对折”出售股权。
拍卖资料显示，乐视控股持有的乐视影业21.8122%的股权，起拍价为5.31亿元，这部分股权的评估价为7.59亿元。以此评估价计算，乐视影业估值为34.8亿元，相比巅峰期98亿元的估值，已经下滑64.5%。若以去年1月融创接盘时对乐视影业70亿元的估值计算，其下滑幅度也近一半。
腾讯、京东被套
众多明星所持股权大缩水
图片来源 / 图虫创意
不过，融创要想盘活新乐视智家和乐视影业并不容易。
股权评估报告显示，2013年-2016年，新乐视智家始终处在亏损状态，净亏损额在4735万元到7.3亿元不等，2017年1-10月，新乐视智家更是巨亏22.6亿元。
新乐视智家原名乐视致新，2017年1月，融创以150亿元投资乐视网、乐视致新和乐视影业三家公司，其中以79.5亿元取得了乐视致新33.5%的股权，当时乐视致新的估值为237亿元。
今年4月，已更名为新乐视智家的乐视致新拟引入腾讯、京东等公司，当时估值仍有90亿元。
如今，按照拍卖股权所占比例及成交价格，乐视致新的估值遭遇大幅缩水，只有约13亿元。相比4月份时估值蒸发了85%，相比巅峰时更是下跌95%。这也意味着此前入股的腾讯、京东等公司也被深度套牢。
乐视影业同样遭遇了估值暴跌。股权评估称，截至2017年12月底，乐视影业净资产账面价值19.4亿，在乐视影业能够按计划持续经营，并实现相应收益预测的前提下，评估价值为34.82亿，而按照今天拍卖成交价，乐视影业的估值只有约24亿元。
而2016年当乐视网拟收购乐视影业时，乐视影业的估值达98亿。2017年初融创中国收购部分乐视影业股权时，乐视影业的估值为70亿元。从98亿到70亿，再到24亿，乐视影业的估值在短短2年多的时间里跌去了75%。
此前乐视影业上市梦碎，张艺谋、孙俪、李小璐、郭敬明等一大波乐视影业明星股东“炒股”炒成了股东，如今这些股东所持股权价值也大幅下降。
改造进行时
抛开短期账面浮亏，融创中国对于乐视影业的改造早已开始。
9月14日，在21世纪经济报道、南开大学旅游与服务学院联合主办的“2018亚洲旅游产业年会”上，乐视影业（乐创文娱）董事长、CEO张昭坦承，伴随融创中国入股，公司将在文旅板块有所突破。一方面，电影行业升级为文化品牌行业，电影从业务上，仍是乐创文娱的主营业务，但其主要产业价值在于，是文化品牌的媒介。同时，随着文化品牌的媒介，变成了品牌的传播体，溢出了很多价值，文旅是一个非常重要的、有长远流水的可变现方式。
融创文旅集团已于今年8月成立，总部将设大海南。
在文旅板块，融创中国与乐视影业亦存在分工。张昭称，在具体文旅项目中，融创负责硬件，乐视影业专注文化营销。“更多考虑从文化角度，来运营文旅项目，营销是最核心的。怎么让旅游行业拥有文化的运营属性，这样才能提升整个产业效率。”
乐视影业还与融创文旅成立了合资公司乐创文景。6月，融创中国执行总裁路鹏在发布会上表示，融创看好中国消费升级市场，投资乐视、收购万达文旅城后，有天然的物理条件能够形成自己的文旅板块、文旅产业。目前，乐创文景已启动河北遵化“一诺小镇”、大连甘井子“工业青春海岸线”两个文旅项目。
于此同时，乐视影业更名正在进行中。3月27日，张昭发布内部信，称乐视影业将正式更名为“乐创文娱”，更名后，张昭仍出任乐创文娱董事长、CEO。记者则注意到，在工商登记资料中，乐视影业仍未更名，全称依旧保持乐视影业（北京）有限公司。对此，乐视影业方面解释为，“工商变更正在走流程，预计很快”。
新局面下，张昭的工作方向也发生着变化。他提出IP联营共生策略，在这一路径中，IP是重要元素，不断强化IP品牌价值, 实现商业价值可循环、可持续、可放大。影旅联营、影游联营 、影艺联营、影文联营、影品联营，均是赋能方向。
“一边打造IP，一边变现，但两者之间的取舍平衡，也确实是矛盾难点。”张昭对21世纪经济报道记者说。
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