雷厄姆的投资理论之一就是要重视企业有形资产的作用，格雷厄姆把有形资产看得很重，只要股票价格够便宜，股票价格低于有形资产很多，就可以大量购买，然后在股票上升时脱手，从中获利。
但是格雷厄姆的理论也是不完整的，影响企业价值的其实并不是有形资产，而是无形资产。有形资产固然重要，但有形资产在未来创造出的价值对投资人更加重要！如果有形资产在未来无法创造出相应的价值，那也不具有长期投资价值的。
在分析企业时，对企业无形资产的分析和研究更加关键，对企业价值评估时，要更加注重对企业本身无形资产的评估（即未来价值的评估)。如果无法做到这一点，投资决策就会出现错误，而最终也会遭受重大的损失。
投资股票最重要的是要看该企业能否在买入之后是否能持续创造价值增值，如果不能做到这一点，那么不管价格多么具有诱惑力，投资者也不应买进。而要想知道股票未来到底能不能持续创造价值增值，就必须要对投资的企业进行全面而详细的了解。