和股票一样，在对指数进行估值时，不同的指标都有各自的局限性。
比如市盈率适合对盈利比较稳定的指数估值，市净率适用于周期性指数，或者在市盈率失效的时候辅助估值。
对于成长性公司，上述两个指标可能不适用。
这类公司通常利润增速非常快，比如一年利润增长50%，甚至翻倍。同时市盈率又很高，这时候就需要另外一个估值指标：PEG。
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什么是PEG估值指标呢？
PEG的中文名称为市盈率相对利润增长比率。为便于理解，我们将这个指标简单拆分为两部分：一个是PE，一个是G
PE即市盈率 = 市值 ➗ 利润
G代表英文单词Growth，即增长的意思，通常指公司的利润增长率。
所以PEG = 市盈率➗利润增长率
比如一家公司股票的市盈率为100倍，预计未来3年利润复合增长率为50%，那么PEG为2。
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如何用PEG来估值呢？
通常认为如果某个公司PEG<1，那么该公司股价被低估了；如果PEG=1的话，估值正常；当PEG>1时，则需要考虑高估的可能性。
PEG估值指标最先由英国投资大师史莱特提出。
后来在美国投资大师彼得·林奇的努力下发扬光大，他曾指出，最理想的投资对象PEG应该小于0.5。
指数由一篮子股票组成，也可采用PEG估值。
当某个指数市盈率非常高时，同时你又比较看好这个指数，可以在投资前查下它的PEG来进行辅助估值。
目前好像只有蛋卷估值提供指数PEG数据。
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最后说说PEG估值的局限性。
PEG估值的适用对象是成长性公司或指数，这类公司的特点是利润增速很快，市盈率通常也高。
用PEG估值最大的局限性在于预测。
即根据公司过去利润增长率去预估未来3~5年的利润增速，预测可能会产生不确定性和偏差。
如果未来利润增速没有达到预期，就无法维持很高的市盈率，股价会大跌。
所以投资成长性公司或指数要有心理准备。
写在最后：本文仅为作者个人的投资分析与记录，有一定主观性，绝非任何投资建议。投资有风险，盈亏须自己负责。
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