作者 | 区长
来源 | 东二区
导读：马上消费金融2020第一期ABS来了，发行规模17亿元，抵押18亿元
4月7日，中国债券信息网披露的信息显示，由马上消费金融发起的“安逸花2020年第一期个人消费贷款资产支持证券”将于4月17日发行，中国外贸信托担任受托机构、发行载体。
据了解，这也是马上消费金融成立以来发行的第二单ABS（资产支持证券）产品计划。今年3月，马上消费金融曾表示，计划发行2020年第一期个人消费贷款ABS，目前正处于手续审批阶段。
170万笔借款
通俗来说，ABS发行是指企业以项目所拥有的资产为基础，以项目资产预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。近年来，消费金融ABS产品发行量持续攀升。
根据介绍，马上消费金融本次发行的ABS产品规模为17.05亿元。其中，优先A级和优先B级发行规模分别为12.68亿元和1.28亿元，分别占比70.24%、7.51%；次级规模3.09亿元，由马上消费金融自持。
据了解，在17.05亿元的ABS产品发行规模中，马上消费金融还超额抵押1亿元，合计18.05亿元。中债资信认为，超额抵押为证券本息的正常偿付提供一定支持。
同时，中债资信也表示，马上消费金融成立于2015年6月，经营时间较短，近几年业务规模增速较快，业务违约高峰可能未充分暴露，发起机构的风控政策及催收力度等还有待进一步观察。
资产特征方面，马上消费金融本期ABS产品入池资产均为商品分期，涉及167.17万借款人向发起机构借用的172.06万笔贷款，单笔贷款平均合同金额为1400元，单笔贷款最高本金为10万元，平均贷款合同期限659天，合计未偿还金额18.05亿元。
以贷款笔数计算，截至初始起算日，马上消费金融本期资产支持证券入池资产的历史逾期率为2.76%。不过，逾期天数均在30天内。历史单次最大逾期天数为0的占比为97.24%，占比在10-15天的次之，为1.22%。
发行说明书显示，马上消费金融本期ABS基础资产借款人的分布地区相对较分散，初始入池资产的借款人所属地区分布于31个省市自治区。其中，前两大地区为湖南省、四川省，入池金额占比分别是 14.23%和 12.29%；其余城市各自的资产池占比均不足8%。
这也意味着，虽然生在重庆，但马上消费金融的主要借款人既不是基于本地，也不是来自北上广等一线城市，而是在位于隔壁的四川与湖南省。排在第三至第五的分别为云南省、贵州省与江苏省，而北京、上海等地区借款占比不到1%。
首单ABS已回购
根据此前了解，马上消费金融主要有三大类产品，一是现金分期（消费贷）——马上贷，二是商品分期：三是马上分期——安逸花，以及只限重庆地区用户申请的马上钱包。
截至2019年9月末，马上消费金融的单笔平均贷款约2700元，累计发放贷款超过2000亿元。
资料显示，截至2016-2018年末及2019年9月末，马上消费金融的贷款余额分别为70.6亿元、315.64亿元、389.53亿元和565.41亿元。截至2019年9月末，马上消费金融注册用户数约9000万，资产总额603.18亿元，负债总额540.29亿元。
作为马上消费金融的第四大股东，重庆银行在其2019年年报中披露了马上消费金融的业绩情况。2019年，马上消费金融实现营业收入89.99亿元，较2018年的82.39亿元增长9.22%；净利润为8.53亿元，较2018年的8.01亿元增长6.49%。截至2019年末，马上消费金融总资产为548.15亿元，负债总额483.75亿元。
东二区了解到，2019年5月16日，银保监会发布《关于马上消费金融股份有限公司开办资产证券化业务资格的批复》，核准马上消费金融开办资产证券化（ABS）的业务资格。
2019年11月28日，马上消费金融发行了总规模为20.9亿元的ABS产品，受托机构和发行载体为国投泰康信托。马上消费金融方面表示，此次ABS的发行，打开了其新的资金渠道，未来将“推动ABS发行常态化”。
今年2月24日，国投泰康信托发布的《关于安逸花2019年第一期个人消费贷款资产支持证券清仓回购事宜的公告》显示，马上消费金融产品2019年第一期超20亿元ABS中的优先级产品已于2020年2月3日兑付完毕。
据了解，马上消费金融还在2月13日向国投泰康信托有发出《清仓回购通知书》，启动清仓回购。马上消费金融2月17日发出的《清仓回购要约通知书》显示，清仓回购价格为3.35亿元，并在3月13日完成清仓回购。
根据零壹财经统计，2019年我国消费金融ABS共发行102期产品，发行规模达到3025.67亿元。其中，共有5家持牌消费金融公司参与其中，共计发行了185.44亿元。
截至2019年底，共有9家消费金融公司获批信贷资产证券化业务资格，有7家成功发行ABS。据东二区了解，这7家分别为捷信消费金融、马上消费金融、锦程消费金融、苏宁消费金融、兴业消费金融、湖北消费金融以及中银消费金融。
除了消费金融公司，360金融、度小满金融、京东金融等金融科技公司也在寻求ABS发行获得融资。其中，360金融在深交所挂牌5亿元消费金融类ABS；度小满金融也获得深交所批复总额度80亿元的消费金融ABS产品。
