Durante el violento ciclo de subidas de tipos de interés de la Fed durante más de un año, las acciones de crecimiento tecnológico no han sido favorecidas por los principales inversores.Todos los fondos están persiguiendo el "tren Nvidia" de alta velocidad con los pies.
Según los documentos regulatorios, los administradores de activos conocidos, incluidos State Street, Fidelity y Amundi, redujeron sus posiciones en Nvidia en el primer trimestre de este año. Un estudio de los analistas de Goldman Sachs también mostró que, de hecho, a principios de año, la mayoría de los fondos mutuos redujeron sus posiciones en Nvidia y luego vieron cómo Nvidia, que consideraban "demasiado cara", casi se duplicó.
(Gráfico diario de Nvidia, fuente: TradingView)
Según una entrevista con comerciantes de Wall Street realizada por el "Financial Times" británico, al ver que la innovación de la inteligencia artificial se ha elevado a la altura del "nuevo paradigma" de la sociedad humana, los administradores de fondos ahora también están comprando frenéticamente acciones de Nvidia. como relacionados con la IA La acción de crecimiento AMD y el fondo ETF de semiconductores.
De repente, es una acción de "compra obligada"
Brian Bost, codirector de derivados de valores de América en Barclays Bank, dijo que después de 2022, muchas personas comenzarán a infraponderar las acciones de crecimiento, por lo que ahora se verán obligados a comprar en el mercado.
Esta compra sucesiva también ha empujado el precio de las acciones de Nvidia a mantener su alta volatilidad reciente. Por otro lado, aunque el volumen diario de negociación de acciones se ha duplicado a 32 mil millones de dólares estadounidenses, la demanda de transacciones de compra aún no se satisface en muchos casos, lo que muestra la renuencia de los inversores del "tren de la mañana" a vender.
Esta situación también se da en los fondos cuantitativos, por lo que el algoritmo del frío también ha sido pillado desprevenido. Un comerciante de tecnología de Wall Street dijo: "Nunca había visto un cambio tan drástico en la orientación de una empresa que cotiza en bolsa. Después de que se anunció el informe financiero (de Nvidia), todo el mercado se combinó y descubrió que esta acción se ha convertido en un 'objetivo obligatorio'". .’, y comienza la carrera hacia el mercado”.
Para muchos fondos mutuos, el porcentaje real de tenencias en acciones tecnológicas es más bajo que el de las acciones tecnológicas en el índice S&P 500, que también es el estándar para medir su desempeño. A finales de 2022, Nvidia representaba el 1,1% del índice S&P 500, y ahora ha subido al 2,7%. Muchos gestores de fondos están infraponderando las acciones tecnológicas porque temen que sus participaciones se concentren demasiado, lo que también les ha hecho tener un rendimiento inferior este año.
Este problema es especialmente agudo para algunos fondos de crecimiento. En el índice de crecimiento Russell 1000, las empresas Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla y Meta 7 representaron un asombroso 42% del peso. Algunos analistas señalaron que el fuerte aumento reciente de las acciones tecnológicas ha hecho que algunas personas "se sientan incómodas", pero nadie quiere perder esta oportunidad.
Esta situación también es común en todo el mercado, y algunas compañías de fondos líderes no son inmunes. Tres corredores principales de Wall Street que comercian con fondos de cobertura (JPMorgan Chase, Bank of America y Morgan Stanley) se encontraban entre los 10 principales inversores de Nvidia a fines de marzo. Wall Street ve tales participaciones de corretaje como un indicador aproximado de las posiciones de los fondos de cobertura
Además de los fondos que "no se subieron al auto" antes, también hay grandes fondos que han asegurado ganancias antes del anuncio de rendimiento de Nvidia el 24 de mayo, y ahora se apresuran a cubrir sus posiciones.
Akshay Narayanan, director de comercio de opciones sobre acciones de Optiver, una empresa comercial propietaria, reveló que los inversores han estado negociando opciones de venta antes de que Nvidia anunciara sus resultados, que son derivados que apuestan a que las acciones caerán. Pero después del 24 de mayo, los inversores comenzaron a operar con más opciones de compra.
Con todo, los comerciantes esperan que continúe la reciente volatilidad del mercado. Los comerciantes esperan el doble del nivel normal de volatilidad en las acciones alrededor de la próxima fecha de publicación de ganancias trimestrales de Nvidia. Vale la pena señalar que los comerciantes ahora también están apostando a que el evento de "estreno de tecnología de inteligencia artificial y centro de datos" de AMD la próxima semana desencadenará una fuerte volatilidad en el precio de las acciones. ¡ Para obtener más información sobre acciones , siga a Caijing365!