isenção de responsabilidade
O conteúdo deste artigo está aberto apenas a investidores qualificados !
Investidores qualificados de fundos de private equity referem-se a unidades e indivíduos que possuem capacidades correspondentes de identificação de risco e capacidade de assumir riscos, investem em um único fundo de private equity com um valor não inferior a 1 milhão de yuans e atendem aos seguintes padrões relevantes:
(1) Unidades com ativos líquidos não inferiores a 10 milhões de yuans;
(2) Indivíduos cujos ativos financeiros não sejam inferiores a 3 milhões de yuans ou cuja renda média anual pessoal nos últimos três anos não seja inferior a 500.000 yuans.
Os ativos financeiros mencionados acima incluem depósitos bancários, ações, títulos, cotas de fundos, planos de gestão de ativos, produtos bancários de gestão patrimonial, planos fiduciários, produtos de seguros, direitos futuros, etc.
Este artigo é o conteúdo do roadshow do plano de suporte ao gerente A+CLUB em 10 de março de 2023. É apenas para comunicação e referência e não constitui nenhum conselho de investimento . Bem-vindo a se comunicar com o diretor yz1523311 e obter o roadshow PPT
perfil de companhia
01Perfil da Empresa
A Shanghai Fengtao Asset Management Co., Ltd. é uma gestora quantitativa de private equity com foco em pesquisa de investimentos. Foi criada em setembro de 2014 e obteve a qualificação de registro da Fund Industry Association em janeiro de 2015. Em março de 2018, obteve 3+3 investimentos Qualificação Gu. No estágio inicial, Fengtao concentrou-se nos fundamentos e em uma forte lógica estratégica. Em 2017, começou a adicionar fatores preço-volume ao modelo. Em 2020, o aprendizado de máquina foi introduzido. Por um lado, foi usado para mineração de fatores e por outro lado, foi utilizado para a construção do modelo, o que ampliou ainda mais a origem dos retornos excedentes. Atualmente, a escala de gerenciamento é superior a 300 milhões, e o crescimento do índice quantitativo e as estratégias neutras do mercado são usadas principalmente. ser lançado no final de 2021 e início de 2022. Este ano, foi lançada uma nova estratégia quantitativa de seleção de ações.
02 Apresentação da equipe
A equipe tem um total de 18 pessoas, incluindo 10 pessoas em pesquisa e negociação de investimentos, 3 pessoas em operação, 2 pessoas em controle de risco e 3 pessoas em TI. O histórico do pessoal reúne universidades famosas no país e no exterior: Nankai University , Shanghai Jiaotong University, University of Science and Technology of China, Renmin University of China, Yale, Chicago, etc.
03 personagens principais
Cientista Chefe Li Feng
Ph.D. em Contabilidade e Finanças, Universidade de Chicago
Ensinou na Universidade de Michigan Ross School of Business
Áreas de especialização: análise financeira, mineração de texto, detecção de fraude financeira
Cientista Chefe Li Haitao
Ph.D. em Finanças, Yale University
Ensinou na Universidade de Michigan Ross School of Business
Áreas de especialização: Aprendizado de Máquina, Precificação de Ativos Financeiros, Precificação de Derivativos Financeiros
04 Linha de Produtos
① Produtos de aumento de índice: CSI 500, CSI 300, CSI 1000, seleção quantitativa de ações
② Produtos estratégicos neutros
③ Quantifique os produtos CTA
05Composição característica
① Existem mais de 30.000 fatores na biblioteca de fatores e mais de 5.000 fatores são usados na oferta real.
② 70% de mineração manual + 30% de aprendizado de máquina no banco de dados de fatores. Para evitar o overfitting, uma triagem logicamente interpretável será feita manualmente e apenas 10% da aplicação final no mercado real é o recurso de mineração de aprendizado de máquina.
vitrine de resultados
01 Fengtao No. XXXX:
A posição foi aberta em 28 de maio de 2021, com um retorno em excesso anualizado de 19,1%, um retorno em excesso de 2,27% desde este ano, o maior saque em excesso histórico de 2,97% e um saque em excesso máximo de 1,85% para todo o ano passado; o excesso de índice de Sharpe foi de 3,34 e o índice de Karma foi de 6,43. A combinação do modelo é de 30% do modelo linear mais 70% do modelo não linear.No ano passado, o excesso de retorno ficou em décimo lugar entre as 75 amostras de aumento do índice CSI 500 na referência interna da CITIC Securities.
Destaques da empresa
A Fengtao Assets adere ao conceito dos dois principais cientistas que se concentram nos fundamentos teóricos acadêmicos e é bom em aplicar os resultados da pesquisa acadêmica à prática da pesquisa quantitativa de investimentos. Inovando na prática, a equipe é muito estável em todas as dimensões, desde o topo para baixo, e pertence à preferência de aversão ao risco, a busca de retornos de investimento estáveis de longo prazo, retornos de produtos estáveis e pequenos levantamentos. O algoritmo de negociação autodesenvolvido da empresa pode vencer o VWAP1-2 BP.
Controle de qualidade em destaque
Questão 1
Sr. Shu, desde sua experiência de trabalho anterior em dezenas de bilhões de private equity até o processo de ser um gerente de investimentos na Fengtao, que experiência você herdou ou algumas características/experiências que você refinou na Fengtao, você pode compartilhar com você?
resposta 1
Depois que vim para Fengtao, resolvi a estrutura de todo o sistema de estratégia.Com os fatores acumulados no passado, integramos tudo e começamos a lançar o primeiro produto em maio de 2021. Construímos um pipeline de pesquisa de investimento de cadeia completa que consiste em dados, fatores, modelos, otimização de portfólio, algoritmos de negociação e atribuição de desempenho. Cada parte está a cargo de uma pessoa dedicada e cada link é otimizado e aprimorado e, finalmente, alcança um desempenho contínuo. desempenho do produto. promover.
Questão 2
Do ponto de vista do ciclo de previsão, o que você acha da homogeneização da concorrência na indústria quantitativa?
Resposta 2
Nossa estratégia atual realizou combinação e superposição de vários períodos no período de previsão, e o período varia de 3 a 15 dias. Diante da concorrência homogênea de todos, nos dispersaremos o máximo possível no período de previsão e tomaremos as medidas apropriadas para reduzir o método de rotatividade para melhorar a validade preditiva dos fatores.
Questão 3
Qual é a proporção de modelos diferentes agora?
Resposta 3
Realizamos reuniões de votação regularmente e ajustamos a proporção de diferentes modelos na estratégia de acordo com o progresso iterativo da atualização do modelo e os resultados reais da operação. Na estratégia atual, os modelos não lineares representam a maioria e a proporção de modelos lineares tem reduzido significativamente. Mas ainda estamos iterando no modelo linear. A razão pela qual insistimos em executar o modelo linear é que ele é altamente interpretável e podemos analisar intuitivamente quais fatores estão funcionando por meio dos coeficientes, o que é importante para a mineração de fatores e modelo Ao mesmo tempo, também o usaremos como referência para avaliar modelos de aprendizado de máquina não linear para ver o quanto ele pode superar a referência, porque na maioria das vezes eles tendem na mesma direção.
Questão 4
O desempenho geral do aumento do índice de 300 da Fengtao no mercado não é tão bom quanto o aumento do índice de 500 ou 100. É verdade que a proporção de fatores fundamentais será menor?
Resposta 4
Basicamente, usamos sinais e modelos semelhantes para aumentos de índice de 300, 500 e 1000, e não há diferença substancial na composição dos fatores. O desempenho do índice Shanghai e Shenzhen 300 não é tão bom quanto o do índice 500 e 1000. A principal razão é que as ações constituintes do índice e a composição da indústria são muito diferentes. O desempenho da estratégia de crescimento do índice 300 é ligeiramente inferior ao dos outros dois índices. No entanto, CSI 300 teve uma classificação alta entre estratégias semelhantes no ano passado.Ficamos em quarto lugar entre as 21 amostras de CSI 300 referenciadas pelo CITIC Quanma, e o rebaixamento é relativamente pequeno em comparação com outros gerentes.
Em 2023, o A+CLUB continuará a defender o princípio de abertura e ganha-ganha. As séries de atividades profissionais A+PRO e A+FUN serão realizadas em conjunto, conectando muitos parceiros ecológicos, como private equity, corretoras e terceiros provedores de serviços de terceiros para construir em conjunto um bloqueio de ecossistema de serviço institucional quantitativo. O plano de suporte ao gerente de private equity A+CLUB pode atrair mais grupos de clientes de capital para gerentes de private equity quantitativo de pequeno e médio porte e, ao mesmo tempo, expandir o ecossistema A+CLUB para ajudar no crescimento do private equity quantitativo.