2018年8月31日、中国証券監督管理委員会（CSRC）は、上海証券取引所とロンドン証券取引所間のストックコネクトスキームに基づく預託金受入の監督管理に関する規定（試行実施）を、行政措置に基づいて起草した。預託証券の募集及び取引（試行的実施のため）（行政措置、CSRC 命令第 143 号、以下「規定」という。）。
「上海・ロンドン・ストック・コネクト・スキーム」とは、2か所の適格上場企業が相手市場の法令に基づいて預託証券（以下、DR）を発行することを指します。DR は他の市場に上場して取引することができます。同時に、DRと基本証券の間の国境を越えた変換メカニズムを通じて、2つの市場間の相互接続が完了します。
「上海・ロンドンストックコネクトスキーム」には東向きと西向きの2方向が含まれる。Eastwardとは、ロンドン証券取引所（以下、LSE）の上場企業が上海証券取引所（以下、SSE）で発行する中国預託証券（以下、CDR）を指します。Westward とは、SSE の上場企業が LSE 上で発行する Global Depositary Receipt (以下、GDR) を指します。
DRの基本有価証券は株式に限定されます。一時的に、LSEの上場企業が上海でCDRの発行を通じて直接資金調達することは認められない。ただし、SSE の上場企業は、GDR の発行を通じて英国で直接資金を調達できます。両国の適格証券取引機関は、他方の市場で証券口座や資金口座を直接開設し、関連規制に従って国境を越えた DR の変換を行うことができます。
この規定により、上場、取引、情報開示、国境を越えた変換に関して具体的な要件が提示されており、これには次の 4 つの主要な側面が含まれます。
第一に、CDR 発行の審査および承認体制を確立すること。LSE 上場企業の発行者が CDR を発行すると、CSRC と SSE によって審査され、承認されます。さらに、財務諸表の作成には、中国企業会計基準または中国財政部が承認するその他の会計基準が適用されるものとします。同時に、発行価格は、価格ベンチマーク前の 20 営業日前の原株式の平均終値の 90% に比例して換算されます。
2番目に、CDRのための国境を越えた変換メカニズムを確立すること。国境を越えた転換機関が CDR の発行を申請する場合、海外市場で CDR を購入するか、その他の合法的な方法で基本株式を取得し、寄託者に引き渡さなければなりません。寄託者は、関連規定および寄託者契約に従って、対応する CDR 証明書を発行するものとします。国境を越えた転換機関が CDR の償還を申請する場合、寄託者は関連規定および寄託者契約に従って対応する CDR を解除し、対応する基本株式を国境を越えた転換機関に引き渡すものとします。
この規定によれば、国境を越えた転換業務を行う証券会社は、上海証券取引所の規定に従って届出をしなければならない。
第三に、 CDRに対する継続的な規制および監督上の要件を明確にすることです 。CDR に対する継続的な規制及び監督は、原則として、「国内公募株式又は預託証券の上場後の革新的企業の継続的な監督に関する実施措置」に規定されている 海外上場レッドチップ企業に関する適用規定に沿ったものとします。
第 4に、 SSE からの 上場企業による LSE に対するGDR 発行のための規制枠組みを確立すること。GDR 発行者は、海外上場に適用される規制 および LSE の現地規則の対象となります。
私たちは、「上海-ロンドンストックコネクトスキーム」が双方の資本市場に多くの機会をもたらすと信じています。