1. Le concept d'échange
Swap fait référence à une transaction financière dans laquelle dans un délai convenu selon des conditions mutuellement convenues,échangent régulièrement des flux de trésoreriedeux ou plusieurs parties
Du point de vue de la structure des transactions, les opérations de swap peuvent être considérées comme une combinaison d' une série d'opérations à terme .
À l'heure actuelle, la transaction d'échange calculée par montant nominal est devenue le plus grand produit de transaction dérivée.
Deuxièmement, le type d'échange
swap de taux d'intérêt
échange de devises
Échange d'actions
Swaps sur défaut de crédit ("CDS")
Autres types d'échange
3. Swap de taux d'intérêt
Les swaps de taux d'intérêt sont l'un des types de swaps les plus courants
Dans un swap de taux d'intérêt standard, la partie A s'engage à payer à la partie B un certain nombre d'années de flux de trésorerie, qui correspondent aux intérêts générés en multipliant le principal nominal par un taux d'intérêt fixe préalablement convenu . Dans le même temps, la partie B s'engage à verser à la partie A le flux de trésorerie équivalent aux intérêts générés par le taux d'intérêt variable sur le même principal nominal au cours de la même période.
Le 24 janvier 2006 , la Banque populaire de Chine a publié l'"Avis sur les questions concernant le programme pilote d'opérations d'échange de taux d'intérêt en RMB", approuvant le programme pilote d'opérations d'échange de taux d'intérêt en RMB au Centre national de démantèlement interbancaire.
Le swap de taux d'intérêt en RMB fait référence à un contrat financier dans lequel les deux parties conviennent de calculer et d'échanger des intérêts sur la base du principal et du taux d'intérêt en RMB convenus dans un certain délai à venir.
4. Échange de devises
La forme la plus simple de ce swap consiste à échanger le principal et les intérêts fixes dans une devise contre un principal et des intérêts fixes presque équivalents dans une autre devise .
5. Échanges d'actions
Accord d'échange du rendement total (dividendes et plus-values) réalisé par un indice boursier contre un taux d'intérêt fixe ou flottant .
À la fin de 2012, la Securities Association of China a lancé le projet pilote d'échange de rendement d'actions. Le swap de rendement d'actions fait référence à l'échange de flux de trésorerie entre la performance de rendement d'une action spécifique et un taux d'intérêt fixe entre une société de valeurs mobilières et un client conformément à un accord dans un certain laps de temps dans le futur. Il s'agit d'une forme importante de opération dérivée sur actions.
6. Credit Default Swap (CDS en abrégé)
signification
Le swap sur défaillance de crédit le plus élémentaire implique deux parties . Les deux parties conviennent d'utiliser un certain instrument de crédit comme référence et une partie vend une protection de crédit à l'autre partie. Si l'instrument de référence a un événement de défaut de crédit spécifié, le vendeur de protection de crédit doit verser à l'acheteur cette indemnité .
risque
Les swaps sur défaillance de crédit sont fortement endettés