元のタイトル：聖杯2.0を見つける（パート1）
この記事は、2015年10月の「WhyInvest in Blockchain」（https://bihu.com/article/653976）と2018年7月の「Findingthe Holy Grail」（https://bihu.com/article/1019497）の続きです。当時のビットコインの価格は245ドルと7,880ドルでした。今日、2020年12月27日のビットコインの価格は26,964ドルです。
予測レビュー：
記事「聖杯を見つける」で、著者は次の予測をしました：
1）4年以内に、暗号化された資産の総市場価値は金の市場価値に近づいているか、それを上回っています。金の総市場価値は現在8兆米ドルです。信頼性は90％です。
2）4年間で、単一のスマート契約プラットフォームの基本トークンの総市場価値は1兆米ドルを超えました。信頼性は70％です。
3）8年以内に、ブロックチェーンに基づくスーパーアプリケーションが出現し、1つのプロジェクトの市場価値は1兆米ドルを超えました。信頼性は50％です。
まず、1つずつ確認していきましょう。
1つ目は、暗号化された資産の総市場価値が2022年7月28日以前に金の市場価値に近づくかそれを上回り、実現の可能性が大幅に低下することです。元のテキストの投機的論理は改ざんされています。「2011年6月から2017年12月までの合計78か月間、ビットコイン価格の幾何学的平均月間上昇は8.64％でした。過去の上昇に基づいて将来を計算すると、今後4年間で約53倍になります。今日のビットコインの総流通市場価値は1,400億米ドル、1,400億* 53 = 74億2,000万、つまり7.42兆米ドルです。」現在、ビットコインの価格は元のテキストが書かれたときの3.4倍です。幾何学的な平均月間増加は4.33％であり、2011年6月から2017年12月までの期間の平均月間増加の半分にすぎませんでした。
月平均4.33％の複合増加はすでに非常に驚くべきものですが、元の価格上昇率を維持していません。
他のデジタル資産の価格、特にトークンとしてのスマートコントラクトプラットフォームの基本トークンは、元の上昇を維持できませんでした。その理由については、この記事の後半で説明します。
第二に、単一のスマート契約プラットフォームの基本トークンの総市場価値は、2022年7月28日までに1兆ドルを超え、実現の可能性は非常に低いです。アトリビューション分析の結果、根本的な原因は技術進歩の速度が予想ほど速くないことであると著者は考えています。詳細については、この記事で説明します。
3つ目は、当時は信頼性が低いと考えられていた予測ですが、実現する可能性が高く、時間が大幅に進む可能性があります。2026年7月28日までに、ブロックチェーンベースのスーパーアプリケーションの単一プロジェクトの市場価値は1を超えます。数兆ドル。元のテキストには、3つの潜在的なスーパーアプリケーションがリストされています：a）アルゴリズムベースのstablecoin、b）ビットコイン、c）暗号化ベースのIDシステム。今日のビットコインの市場価値は5,011億米ドルで、1兆米ドルから1回だけ増加しています。
世界は複雑なシステムであり、一定の期間を超えた未来は予測できません。短期的な一般的な方向予測は受け入れられますが、物事の発展と進化の速度を予測することは非常に困難です。そうです、著者は確かに細部の粗さのためのステップを探しています。これらの3つの予測を実現するための時間を大幅に調整する必要がありますが、著者は3つの予測の実現可能性について依然として非常に楽観的です。
この記事の前半では、ビットコインの過去29か月と将来の見通し、および過去29か月のスマートコントラクトプラットフォームの開発について説明します。
01
BTC対ETH
「聖杯の探求」の出版から今日までの過去29か月で、ビットコインはスマートコントラクトプラットフォームよりも早く開発されました。
ここでいう「開発」とは、実際の実用性の向上による生産性の向上だけでなく、人々の考えの変化だけによる魅力の向上も指します。スマートコントラクトプラットフォームの焦点は明らかに前者であり、ビットコインは後者に属します。つまり、Ethereumに代表されるスマートコントラクトプラットフォームの技術進歩は、期間が長いという理由だけで、ビットコインよりも遅くなります。人々の認識が変化する速度。これがこの記事の前半の基本的なポイントです。
次の図に示すように、この2つの開発は、実際にはETH / BTCの価格比較に反映されています。
初版発行時のETH / BTCの価格は約0.058であり、それ以来、今日までこの値をはるかに下回っています。今日の価格比はわずか0.023で、半分以下です。
初版発行前の1年間、ETHとBTCの競争は停滞していた。
当時、ETHの開発は改善されていました。コミュニティは、TheDAO事件によって引き起こされたハードフォークの泥沼から、特にERC20トークン標準のために、スマートコントラクトの生産性の高度な性質のために成功裏に出現しました。 1COの熱狂は、暗号資産業界全体で大きな強気市場を引き起こしました。
当時のBTCとは対照的に、コミュニティは潜在的なハードフォークによって引き起こされるコンセンサス崩壊の雰囲気にあり、特に2018年1月になると、ETH / BTC比は0.12に達し、ETHの総市場価値はBTCに近づいていました。 BTCの総市場価値は暗号資産業界の37.8％を占め、ETHのシェアは31.1％に上昇しました。当時、コミュニティでよく言及されるホットな言葉がありました。フリッピング、つまり、暗号業界のリーダーとしてETHがBTCに取って代わりました。しかし、それは今のところ起こったことがありません。では、過去29か月で何が起こったのでしょうか。
02どうし
たの？
外の世界が起こった：
A）新しいクラウンウイルスの流行により、世界中の主要な中央銀行は高速でお金を印刷することを余儀なくされました。下のグラフは、連邦政府のバランスシートがわずか2.5か月で4.3兆から7.2兆に増加し、約3兆米ドル増加したことを示しています。2008年の金融危機に対応した量的緩和は、7,000億米ドルしか印刷されなかったことを知る必要があります。
B）富の分布は分極を加速します。解放により資産価格が急上昇し、純資産の高い個人の上位1％の資産が大幅に増加しました。対照的に、下位50％は資産を保有していなかっただけでなく、失業により収入も減少しました。金持ちと貧乏人の間のこの二極化は、社会的不満を悪化させ、人々が暗号化された資産を受け入れやすくします。結局のところ、古い秩序が悪化した場合、暗号化された資産は新しいタイプの保護を提供します。
03
BTC内で何が起こったのですか？
あまり起こっていないようですが、予期せぬ大きな出来事はありません。最も重要なことは、2020年5月に皆さまの期待に応えて生産量の半減を実施することです。ビットコインは、生産性向上への道に積極的ではありませんでした。BCHなどのフォークコミュニティが提唱する大規模なブロックスキームを採用していませんが、変更しないことを選択しました。
ビットコインの不変は安定性への期待をもたらし、特に古い注文が崩壊しているときに最大のセールスポイントです。2020年5月にビットコインが半減に成功した後、インフレ率は約1.8％であり、2024年に半減した後、さらに0.8％に低下します。これは、中央銀行が一般に認識している2％のインフレ基準よりも低くなります。
一方、世界の中央銀行のリーダーである連邦準備制度は、わずか3か月でさらに3兆米ドルを発行でき、M0の資金供給は70％以上増加し、他の国の中央銀行も同様の非常に拡大した通貨を採用しています。政策は、世界中の政府によって採用された極端な拡大財政政策と相まって、ビットコインの安定性の期待とは対照的です。
2020年に、人々の認識は質的に変化しました。これの一部は、機関がビットコインを大量に購入し始めたという事実に反映されています。上場企業、保険会社、およびさまざまなファンドから、ビットコインの購入が開示されています。これは実際にトップ1を反映しています。％の人の概念が変わり、有名人がビットコインを軽蔑することはもうありません。
一方、非高額の個人の認識の変化は、通貨保有人口の割合から見ることができます。2020年6月30日現在、英国金融行動局（FCA）が発表した「CryptoassetConsumer Research 2020」レポートによると、2019年現在FCAは、年末時点で、英国の暗号資産を保有している人の数が、前年の3％に対して、国内の成人人口の5.35％を占めていると推定しました。成長率が変わらない場合、この値はに近いはずです。10％。
これは英国の状況ですが、米国の状況では、2020年末までに、一般の人々がビットコインを保有するためのPaypal、Robinhood、Squareなど、大衆ユーザー向けの多くの金融アプリケーションが暗号資産投資ビジネスを開始しました。便利な扉を開いた。
両国の類似性を考慮すると、著者は、米国の通貨保有人口の割合は英国の割合に近いはずである、つまり、米国の現在の通貨保有人口は約3,000万人であると考えています。具体的には、次のコインベースの見通しで見つけることができます。確認を探します。英国と米国は、暗号化された資産の「採用曲線」に関する早期採用者の後期段階にあり、急速に初期の多数派段階に入っています。採用曲線の詳細については、https：//bihu.com/article/1019497の「FindingtheHolyGrail」の原文を参照してください。
全体として、ビットコインは主流の人々に向かって動いており、主流のアイデアにも受け入れられています。外部環境の悪化は、このプロセスを強化しています。
04
ETH内で何が起こったのですか？
A）1COブームの消滅により、このビジネスモデルは、いくつかの例外を除いて、基本的に信頼できないことが証明されています。
B）ETH2.0の進行は遅く、ロードマップは変更され、再び変更されます。
C）コアスループットの問題を解決することが期待される多くの第2層テクノロジーは、「製品市場適合性」を欠いていることが証明されています。
D）通貨政策はブロックあたり3ETHから2ETHに引き下げられましたが、インフレ率は依然として4.5％であり、明確な上限は期待されていません。
E）「EthereumKillers」は1つずつ落ちます。
F）DeFiは大きく発展し、製品市場への適合性が証明されています。
事業開発の面では、ETHは大きな進歩を遂げました。1COは広く望ましいビジネスモデルではないことが証明されましたが、後にDeFiは製品市場に適合していることを発見しました。バリューストレージ事業では、ETHが少し努力しました（ブロックチェーンの報酬が3ETHから2ETHに下がりました）。ETHコミュニティにも多くの進取的な声がありますが、この分野の対策は明らかに不十分であり、結果からの結果はありません。明らかな効果。価値の蓄積に関して、著者は常に、スマートコントラクトプラットフォームは、独自の金銭的ポリシーでBTCと同様のトータルキャップポリシーを達成し、将来的にBTCと競合することが理論的に可能であると信じてきましたが、現時点ですべてのスマートコントラクトプラットフォームであるとは限りません。著者はこれの重要な方向性に完全に同意します。
05
コンセプトvs.生産性
コアボトルネックの問題スループットの改善に関して、ETHは明らかに実質的な進歩を遂げていません。現在、ETHによって1日あたりに処理されるトランザクションの数は約120万です。ユーザーが平均3日でトランザクションを送信すると仮定すると、Ethereumは360万のユーザーにしかサービスを提供できません。
ETHブロックの全負荷は長い間続いており、鉱夫料金が高額であるという長期的な状態により、プラットフォームでのアプリケーションの開発が大幅に妨げられています。生産性のルートをとるスマートコントラクトプラットフォームにとって、それは大きな失敗です。過去29か月間、ETH2.0の進捗状況はコミュニティの期待をはるかに下回り、プラズマ、サイドチェーン、雷電ネットワークなどの第2層拡張ソリューションは市場に受け入れられておらず、スループットのボトルネックの問題を解決できません。この場合、生産性プラットフォームとしてのEthereumは、資産決済レイヤーとしてのみ存在でき、グローバル規模で大規模なインフラストラクチャとして機能することはできません。将来、他のプラットフォームが突破口を開くと、資産決済レイヤーとしてのEthereumのステータスも揺らいでしまいます。、
作者は、ETHコミュニティが一生懸命働いていないと言っているわけではありません。実際、スマートコントラクトプラットフォームは、分散化を犠牲にすることなくスループットを大幅に向上させることができます。難易度は問題の性質によって決定されます。難易度は確かにかなり大きいようです。しかし、それは不可能ではありません。著者は、2021年に実質的なブレークスルーを達成することが期待されているといういくつかの兆候を見てきました。これについては、この記事の後半で説明します。
振り返ってみると、おそらく「常識であるほど明白」という結論を得ることができます。スマートコントラクトプラットフォームの生産性を向上させることの難しさは、BTCが横になり、待って、じっとしていることよりもはるかに大きく、外部環境の悪化がそれを再びもたらすことを期待しています。少し運が良かった。、
はい、歴史を振り返ると、世界はいつもとてもシンプルに見えます。
「ビットコインは役に立たない」というのは、BTCの価値を人々が認識する上での最大の障害であり、「ビットコインはなぜ価値があるのか」と常に問われます。現在、「デジタルゴールド」としてのビットコインの概念はますます一般的になっています。資産として、金は実際には「役に立たない」。産業用ユーティリティと装飾の実用的な価値に基づく金の価格はオンスあたり約50米ドルであると計算する人もいます。今日、金の価格はオンスあたり1867米ドルです。残りは1オンスあたり1,817ドルの価格は、アイデアに基づく人々のコンセンサスに基づいています。
BTCはコンセンサスに基づく資産ですが、スマートコントラクトシステムは生産性プラットフォームであり、それ自体を証明するために生まれました。
Polkadotのような新しいアーキテクチャに基づくブロックチェーンシステムはスマートコントラクトに焦点を当てていないため、この記事の後半から、著者は「スマートコントラクトプラットフォーム」を「生産性プラットフォーム」という用語に置き換えます。
06
まとめ
この記事の前半では、ビットコインとスマートコントラクトプラットフォームEthereumの最近の29か月の歴史に焦点を当て、BTCは、それ自体の確実性と外界の急増の大きな不確実性のために、コンセンサスと概念に基づく資産として、デジタルゴールドとして、ビットコインは人々のニーズを十分に満たすことができます。人々は自分の足を使って、BTCの製品の市場適合性が爆発したことを証明します。
著者はさらに、ビットコインが1兆米ドルの市場価値を持つ最初の聖杯になる可能性が高いと推測しました。生産性プラットフォームおよび他の生産性プラットフォームの代表としてのEthereumは、依然として独自の強みを証明する必要があります。
この記事の後半では、将来に焦点を当て、生産性プラットフォーム、安定したコイン、IDシステムなどのブレークスルーを含むいくつかの予測と分析を試みます。ご期待ください。
- 終わり -
「免責事項：この記事は著者の独立した見解であり、一般的なブロックチェーンの立場を表すものではありません。このコンテンツは、人気のある科学学習と暗号化愛好家の交換のみを対象としており、投資の意見や提案を構成するものではありません。合理的に扱い、正しい概念を確立し、リスク認識を高めてください。記事の著作権と最終的な解釈権は、自国のブロックチェーンに帰属します。』
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