北京時間の3月2日、JD.comは2019年の第4四半期および通年の財務報告を発表しました。財務報告によると、Jingdongの収益と純利益のパフォーマンスは市場の期待よりも優れています。財務報告の発表の影響を受け、月曜日の取引終了後、景東の株価は12.44％上昇して43.3ドルになり、時価は633億ドルを超え、436億ドルをはるかに上回っています。
市場センチメントの観点から、投資家は今四半期のJD.comの財務実績に非常に満足しています。昨年のJD.comの株価パフォーマンスを振り返ると、安値を付けて値を上げて株価のトレンドを説明することは、誇張ではありません。タイガー証券のレポートによると、JD.comの株価は2019年を通じて68.32％上昇し、多くの中国の株式をリードしています。
第4四半期の財務レポートのパフォーマンスに劣らず、JD.comは、物流効率、寄付、またはJD.comが実施する大企業の社会的責任の観点から、その反流行パフォーマンスで外部から高く評価されています。この新しい財務レポートでは、Jingdongの年間アクティブユーザーの成長は非常に目を引くものであり、全体の成長率はより長く、より速く、成長率でさえも同業他社よりはるかに高くなっています。現在、22万人の従業員を擁し、GMVは初めて2兆元を突破しましたが、JD.comの「象のダンス」の動機はどこから来たのでしょうか？
収益と純利益の伸びが予想を上回った
財務報告によると、第4四半期のJingdongの純利益は前年比26.6％増の1,707億元（約245億米ドル）でした。第4四半期の普通株主に帰属する純利益は36億元（約5億米ドル）で、2018年の同時期の普通株主に帰属する純損失は48億元でした。2019年第4四半期の一般株主に帰属する非GAAP非GAAP純利益は8億人民元（約1億米ドル）でしたが、2018年の同時期の7億5000万人民元と比較しました。
事業収益の観点から見ると、この四半期のJD.comの今四半期の収益は、前年同期比25％増の1,497億人民元に達しました。正味サービス収益は、前年比43.6％増の210億人民元（約30億米ドル）でした。収益分配の観点から、景東の収入構造は変化しています。
アクティブユーザーデータに関して、JD.comの年間アクティブ購入の年間数は、第3四半期の2760万の増加と比較して、3億6200万に増加しました。1つの四半期の新しい年間アクティブ購入の数は、過去12四半期から新たな高値に達しました。 70％は第3層から第6層の都市から来ています.2019年12月に、JD Mobileの月間アクティブユーザー数は2018年の同時期と比較して41％増加しました。
2019年通年のコアデータのパフォーマンス：通年の純利益は、5,769億元（約829億米ドル）で、前年比24.9％増加しました。年間の純商品販売収入は前年比で22.7％増加し、純サービス収入は前年比44.1％増加しました。2019年通年の普通株式の株主に帰属する純利益は122億元（約18億ドル）で、2019年通年の非GAAPに基づく普通株式の株主に帰属する純利益は211％増加しました107億元（約15億米ドル）に。
2019年12月31日の時点で、JD.comの現金および現金同等物、制限付き資金、および短期投資は合計645億元（約93億米ドル）です。2018年12月31日の時点で、JD.comの現金および現金同等物、制限付き資金、短期投資は合計395億人民元です。
流行の影響により、小売およびインターネット業界全体が影響を受けています。以前、多くのインターネットおよび電子商取引企業は、今年の第1四半期の収益が減少すると予想されていると明確に述べています。これに先立ち、ウォールストリートの投資銀行は、今年の第1四半期にJDの成長が予想されていました。 JDの予測によると、楽観主義は1桁の成長判断しか与えませんが、2020年の第1四半期の純利益は、2019年の同時期に少なくとも10％増加します。もちろん、この期待は、現在のJDの当初の期待です新しい冠状動脈性肺炎の流行の発生によってもたらされた不確実性のために、それは変化しました。
JD.comのこの財務報告によると、多くの「驚き」があることがわかります。売上高は前四半期の29％からやや減少したものの、ピークシーズンが多いことを考えると、成長率が若干調整されて戻ってくるのは正常であり、このJD.comの成長率は市場に満足していることが確認できる。純利益に関しては、昨年同時期の損失状況を逆転させ、現在36億元の利益を達成しており、景東の「軌道修正」が目覚ましい成果を上げていることを示している。一方はオープンソースであり、もう一方は資本市場への二方向からのアプローチで、期待を超えるトランスクリプトを引き渡す。
収益と純利益の印象的なパフォーマンスに加えて、JD.comの今年末のアクティブユーザーの成長は、多くのダウンキャストを驚かせました。このデータによって外部の世界が井東を心配するようになりました。今回開示されたユーザーデータは、より長く、より速く成長しただけでなく、同業他社よりも増加しました。
年間アクティブユーザーは、1シーズンで2760万JD.comを追加しました。
今回、JD.comのアクティブユーザーの成長は、第4四半期に前月比8.3％増の新たな高値に達しました。その成長率は、第1四半期から第3四半期の1.7％、3.4％、4.1％を大幅に上回っています。以前は、JD.comのアクティブユーザーの増加は同業他社よりも弱いものでしたが、今回は同時期にAlibabaの1800万を超えました。つまり、JD.comのトラフィック獲得能力は大幅に向上しています。JD.comの年間アクティブユーザーが、どんどん速く成長するのはなぜですか？着実な成長の背後には、長年にわたって井東の内部スキルが働いていますか？
## 1.市場の沈み込みによりユーザー数が増加し、驚異的なスピードで「景渓」が新たな効果を生み出します。
インターネット業界の後半に入り、第1層および第2層の都市における電子商取引プラットフォームのユーザーの成長は飽和状態に近づきました。新しい増分市場を開拓するために、昨年、eコマースの巨人はローエンド市場に焦点を合わせました。JD.comの新規ユーザーの70％以上が第3層および第6層の都市から来ていますが、これは主に、JD.comが業界JX.comでソーシャルeコマースプラットフォームを急速に立ち上げたことによるものです。
決算電話会議では、JD Retail GroupのCEOであるXu Lei氏もJingxiの業績を確認しました。彼は言った：景西ビジネスによってもたらされた顧客はより低層都市から来ており、彼らはより衝動的な購入とより高いコンバージョン率で社交の属性を好みます。
同業他社と比較して、Jingxiはローエンド市場でユーザーを獲得する上でより多くの社会的利点を持っています。WeChatの第1レベルの入り口では、ソーシャルネットワークとユーザーとのソーシャルeコマースの対話に基づくJingxiのマーケティング手法により、駅の3〜6行目のシンク市場でユーザーを積極的に外出して見つけることが容易になります。新しいユーザーは、GMVを増やすだけでなく、JD Logisticsにより多くの注文をもたらし、内部の相乗効果がさらに強調されます。流行の間、景西は関連する動きの遅い新鮮な農産物の売上高が前年比で約10倍増加するのを助けるために「景渓農業支援プログラム」を立ち上げました。
JD.comの多くの小売インフラが強力なサプライチェーンとロジスティクスシステムを備えたオフラインで結果を見始めていることから、オンラインで下位層の市場にアクセスしたユーザーの増加に加えて、7FRESH、JD Fresh、JDにも移行し始めています。家電スーパーエクスペリエンスストアなどのさまざまなシナリオの拡大も、複数のチャネルを通じてより多くの新しいユーザーを獲得するための鍵となります。
今回の流行の間、JD.comはさらにコミュニティの成長の可能性を見出しました。Jingdong Retail GroupのCEOであるXu Lei氏は、Jingdongにとって、本当の「戦場」はコミュニティにあると述べ、これは中国の消費者小売チャネル全体の弱点でもあります。国内コミュニティのプロセスは非常に速いですが、コミュニティの小売りまたはサービスのカバレッジは不十分であり、これは新しいポイントになります。Jingdongはコミュニティのeコマースフレグランスを早い段階で発売したと報告されており、将来的に新しい市場に拡大するための確固たる基盤を築くでしょう。
今回は春祭りと流行の間、より多くのユーザーがJD.comを選択する傾向があることがデータからわかります。流行の初期段階で、Jingdongグループは27万人以上の商人を迅速に結び付けて、商品の価格を厳密に管理し、プラットフォームの注文を維持し、プラットフォーム上の製品がユーザーが注文できるようにしました。多種多様な製品と保証価格に加えて、JD.comのデリバリーサービスと効率の利点が強調されています。Jingdongは、サービスカードをどのように使用してユーザーの心を集めていますか？
2.サービスはJD.comの2番目の切り札になり、物流の価値がさらに強調されます
過去2年間、JD.comが徐々に小売インフラを開放したため、今四半期の純サービス収益は大幅に増加しました。このビジネスの成長の背後には、おそらくこれは、JD.comによって確立された「サプライチェーンベースのテクノロジーおよびサービス企業」の戦略的位置付けと不可分です。
現在、電子商取引プラットフォームがコモディティを通じてユーザーの成長を促進してギャップを広げることは困難であり、業界でさらに進むためには、業界で独自の競争障壁を確立する最初の鍵のみが鍵となります。景東は今、「商品主導」から「技術とサービス」へと発展するルートに乗り出しました。これは、JD.comがこの戦略的な位置付けを順守しているためであり、そのため、ユーザーとマーチャントサービスはより高い位置に置かれます。
ユーザーレベルでは、JD LogisticsとJD Customer Serviceは、優れたユーザーにサービスを提供する2つの重要なビジネスです。JDカスタマーサービスチーム、JDインテリジェントオンラインカスタマーサービス、JDマーチャントインテリジェントカスタマーサービスロボットのいずれであっても、ユーザーとマーチャントにより良いサービスを提供します。流行期間中、JD Healthは無料の医師相談と心理カウンセリングサービスプラットフォームを開設し、30,000人を超える医師と24時間のオンラインサービスを提供しました。JD.comは顧客にサービスを提供するだけでなく、サプライチェーンにおいて強力なシナジーを形成しています。
中国全体のサプライチェーンのレベルでは、JDのサプライチェーン機能だけが国際的な小売大手と競争できます。昨年、JD.comはサプライチェーンの末端をアップグレードおよび調整しました。典型的なケースは、JD.comの「自然選択」システムの革新的な立ち上げです。Wujin Tianzhiの実現方法は、JD LogisticsがJingdong部門またはパートナーのオフラインアウトレットに接続し、ユーザーがオンラインで注文することです。WujinTianzhiはユーザーに最も近いオフラインアウトレットに注文をプッシュします。この動きは、物流ネットワークの分散化を意味し、その最終的な効果は、物流コストが削減され、納期が大幅に改善されることです。この流行の状況の中で、JD Logisticsも成功を収めました。
SF Expressを除いて、流行の間、JD Logisticsは流行の影響を受けておらず、多くの第一級都市でも同じ日に配送できます。商品流通の高効率の背後には、まさにJDの2つのコアアドバンテージがあります。1つ目は、長年の自営システムが商品の品質と十分な供給を保証していること、2つ目は、長年の物流システムがJD物流ネットワークを全国に確立し、商品を保証してきたことです。配達のスピード。JD.comが自社の物流チェーンの「キャピラリー」を制御できると言っても過言ではありません。
以前は、Shentong、Yuantong、Yundaの3つの速達会社が1月の取引量の大幅な減少を報告しており、2月の取引量と収益は楽観的ではなかった。これは、次の四半期のいくつかの主要なeコマースプラットフォームの収益パフォーマンスにも影響する可能性がある。 。JDは財務報告を発表した後、2020年の第1四半期の純利益が2019年の同時期と比較して少なくとも10％増加すると予測しています。JD.comが前年比での成長を確信しているのはなぜですか？
Xu Lei氏は、財務報告の電話会議で次のように述べています。これまでに見られた全体的なパフォーマンスの点では、JDの自走モデルは、この流行で初めて比較的よく機能しました。第2に、JD.comは昨年から倉庫に入る商人の数を増やし、特に2020年には、倉庫に入る商人に対応するリソースサポートを提供します。
この観点から、JD.comが今回高い成長を遂げたことは偶然ではありませんが、「サプライチェーンベースのテクノロジーおよびサービス企業」としてのJD.comの前向きな戦略的ポジショニングの恩恵を受けています。以前のレイアウトでは、すべての部門がシームレスな接続を形成でき、さまざまなモジュールがすばやく接合されて強力な共同力が形成されたため、JD.comは今後も加速した品質成長を維持し続けます。
3.テクノロジーがJD.comに新しい血液を注入するか、JD.comの成長のための新しいエンジンになる
ずっと、JD.comのテクノロジーへの投資は穏やかではありませんでした。2019年、JD.comシステムに関連する上場企業と非上場企業のR＆D投資総額は179億元で、前年比47.8％増加しました。インターネットの巨人の財務報告から判断すると、技術の研究開発の投資コストは低くありません。インターネットのeコマース業界では、JD.comもテクノロジーを使用して新たな成長を遂げています。
技術への莫大な投資は、JD.comが生み出した配当にも明らかです。JD.comによって開示された財務データから、そのパフォーマンスと市場支出の合計比率は、2016年の12.1％に対して、2019年には10.3％に制御されていることがわかります。つまり、1.8ポイントを圧縮するのに3年しかかかりませんでした。これらのコアデータがダウンすると、JDのコア競争力に変換されます。
この抗流行期間中、JD.comの技術力も大規模な発生をもたらしました。1月29日、JD CloudとAIチームは時間外と時間をかけて作業し、初めて緊急リソース情報リリースプラットフォーム、インテリジェントな流行アシスタント、クラウドビデオ会議サービス、オンライン教室とプログラミングコースなどの多くの無料の製品サービスを継続的に開始しました。企業組織、数百万のユーザー。
JD Logisticsの効率的な運用は、テクニカルサポートによってもサポートされています。JD Logisticsが立ち上げた緊急資材サプライチェーン管理プラットフォームは、防疫資材のデータと情報をデジタル形式で統合し、体系的なサプライチェーンプラットフォームによって一元管理され、流行状況と戦うための強力なロジスティクスサポートを提供します。JD.comの無人車両、無人航空機、その他のブラックテクノロジーも、流行防止期のインテリジェントディストリビューションに精通したプレーヤーになりました。JD.comは、スマートシティオペレーティングシステムに基づいて、政府が「ハイリスク人口流行状況認識システム」を構築するのを支援し、ビッグデータと人工知能を使用してハイリスク人口の分布を予測し、北京、広州、その他の都市に適用されています。
テクノロジーは、JD.comの下でさまざまな部門の効果的な運用を保証するだけでなく、さらに重要なことに、JD.comが新しい成長ポイントを利用できるようにします。中でもJingdong Cloudの成長は明白であり、Jingdong Cloudはその商業的立ち上げから3年以上の間に300以上もの製品とサービスを立ち上げ、更新し、クラウドでの注文の100％を達成しました。2019年の時点で、JD Cloudは建設中および着陸都市の下に40以上の基地、2,500以上のパートナー、および690,000以上の登録ユーザーを蓄積しています。
現在、JD.comは「ABCDE」テクノロジー戦略を構築しており、これらのテクノロジーの緊密な統合により、JD.comは競争の激しいインターネット環境においてより強力な活力を持ち、プラットフォームビジネスを強化し、スケールを達成することができます。強固な基盤を築きます。2020年の初めに、JD.comは戦略的位置付けを「サプライチェーンベースのテクノロジーおよびサービス会社」として明確に定義しました。これは、JD.comが小売、ロジスティクス、デジタルテクノロジー、クラウドおよびIoTテクノロジー、保険、医療およびその他の多くのビジネスセクターを外部に輸出していることも意味します。より大きな相乗効果を得て、社会全体のサプライチェーンの効率を継続的に改善するために開きます。
結論：
第4四半期の財務報告から判断すると、JD.comの財務業績の成長のハイライトを見ることができます。代わりに、この流行はJingdongの外部レビューの大きな検討であり、この評価では、同業他社間のJingdongのパフォーマンスが最も優れているはずです。今回のJD.comの象の踊りは偶然ではありませんが、内部スキルを練習し続けるために10年以上にわたってそれに依存しており、サプライチェーン、ロジスティクス、およびその他の小売インフラ機能に対処する強力な能力を磨いています。
流行の際、JD.comは大企業が持つべき社会的責任を引き受けました。JD Logisticsは、2月28日の時点で、全国の救援物資の特別チャネルを通じて、サプライチェーンとロジスティクスの利点を活用して、総重量が15,000トンを超える医療緊急資料を合計約5,000万個出荷しました。1月20日から2月28日まで、JD.comは2億2千万個の米麺と生鮮食品を社会に供給しており、その総重量は29万トンを超えています。JD.comのパフォーマンスは外の世界からも満場一致で賞賛され、州郵政局からも名前が付けられました。JD.comは流行との闘いにおいて重要な支援的役割を果たしました。
JD.comは、プラットフォーム上で従業員や商人に直面し、さまざまな対策も講じています。270,000人を超える商人、特に湖北省の商人が主要なサポートを提供するために、いくつかの補助金支援策が開始されました。同時に、主要な補助金のために景東物流に入る商人にさらに1億元が追加されます。社会的雇用の促進に関して、JD.comは既存の仕事を安定させ、22万人の従業員の秩序ある再開を確保するよう努めています。湖北省のすべての従業員について、JD.comは仕事を維持し、賃金を支払い、社会保険と積立金を支払います。一方、ダダグループは共同で出資し、社会全体で35,000人を超える正社員と臨時社員を採用しました。
この財務報告のリリース後、JD.comはまた、多くの投資代理店格付けのアップグレードを受け取りました。3月2日、有名なウォールストリート投資銀行であるJefferiesは、JD.comのユーザーが力強い成長を遂げ、JDの購入格付けを維持し、目標価格を53.4ドルに引き上げたという調査レポートを発表しました。昨年、ウォールストリートの22人のアナリストがJD.Comで「買い」、「保留」、「売り」の評価を発行しました。現在、株式には5つのホールディングレーティングと17のバイレーティングがあり、コンセンサスの推奨は「買い」です。
この素晴らしい業績は資本市場に強い自信をもたらしただけでなく、「次の四半期の収益は前年比で10％以上増加する」というJDの発表もより多くの投資家を魅了するでしょう。向かい風時の安定性と前向きなパフォーマンス。ますます多くのアナリストがJD.comの今後の発展について語り、現在の発展がますます安定していることを示しています。JD.comは、コアビジネスの高い成長を維持しながら、その強さによって評価成長をさらに強化する能力を持っています。
この記事の出典：US Stock Research Instituteは、中国の投資家が世界を理解し、米国のテクノロジー株と中国の株を報告することに焦点を当てることを目的としています。
