Tema del discurso: Impresión de dinero, inteligencia artificial y criptomonedas: alimentando una manía épica del mercado alcista
Colección en vivo: Logicrw, BlockBeats
Compilación de contenido: Kaori, czgsws, BlockBeats
(Cualquier opinión expresada a continuación es la opinión personal del orador y no constituye la base para tomar decisiones de inversión, ni debe interpretarse como una recomendación o recomendación para participar en transacciones de inversión).
El 13 de septiembre, Arthur Hayes, cofundador y ex director ejecutivo de BitMEX, pronunció un discurso titulado "Impresión de dinero, inteligencia artificial y criptomonedas: alimentando una manía épica del mercado alcista" en Token2049 en Singapur. Los reporteros de BlockBeats revisaron el discurso recopilado, organizado y compilado, el texto completo es el siguiente:
En esta charla hablaré sobre la deuda y la IA a un nivel macro, y luego me acercaré a un nivel micro y daré una breve introducción de por qué me gusta tanto Filecoin. Nuevamente, a modo de recordatorio, este es mi marco amplio para el valor de las criptomonedas, es decir, la liquidez de las monedas fiduciarias y ciertas tecnologías del ecosistema. Durante la última década, uno de estos dos factores siempre ha sido el motivo por el que iniciamos un mercado alcista, pero todavía no hemos experimentado un mercado alcista con ambos aspectos al mismo tiempo.
Ahora quiero explicar por qué creo que la próxima corrida alcista probablemente comenzará a principios de 2024, que será la mayor corrida alcista no solo en criptomonedas sino también en activos de riesgo desde la Segunda Guerra Mundial y la Gran Depresión.
Básicamente, ¿qué es el PIB? Esto lo aprendí de Robin Paul, que es el crecimiento demográfico, la productividad y la deuda. Quiero centrarme en los bebés (población y demografía) y la deuda (impresión de dinero). En pocas palabras, los ricos no tienen muchos hijos. Hay muchas razones para esto, pero si nos fijamos en los gráficos y los datos, en realidad estamos entrando en un déficit de crecimiento demográfico, lo que plantea un problema muy grande. Al final del día, estamos tomando prestado del futuro y construyendo hoy. Se espera entonces que más personas aprovechen este crecimiento en el futuro para poder seguir siendo económicamente activos.
Entonces, ¿quién puede impulsar ese crecimiento para pagar la deuda cuando no hay suficientes niños? ¿Qué soluciones han propuesto los bancos centrales y los gobiernos para abordar este problema?
¿Cómo mantenemos el crecimiento del PIB? Imprimimos dinero.
Desde 1970, este es el gráfico del Banco Mundial de deuda global versus PIB, hemos pasado del 110% al 360%. La peor parte de este gráfico no es sólo el aterrador 360%, la aceleración es igualmente escalofriante. Nos tomó 10 años aumentar el crecimiento en un 100%, y durante el COVID-19 solo nos tomó dos años aumentarlo del 250% al 360%.
Desde una perspectiva global, nos encontramos en las últimas etapas de un desastre de deuda. Cada país tiene sus propias razones específicas por las que la deuda es insostenible, pero a nivel global estamos viendo una emisión de deuda acelerada para compensar un crecimiento inexistente.
Aunque estamos en Singapur, estamos en el sistema del dólar estadounidense y la política monetaria de la mayoría de los países es un reflejo de la política financiera estadounidense, por lo que dedico mucho tiempo a discutir la Reserva Federal y la política financiera.
Si usted es tenedor de bonos del Tesoro de Estados Unidos, este es un gráfico bastante aterrador: este es el perfil de vencimiento de la deuda estadounidense. Estados Unidos tiene que renovar casi 8 billones de dólares en bonos para 2026, y tiene que encontrar a alguien dispuesto a asumir esa deuda y los rendimientos prevalecientes en el mercado. Ahora piénselo: ¿cómo van a hacer esto si el mundo entero se enfrenta al problema de demasiada deuda y un crecimiento demográfico insuficiente? ¿Quién comprará la deuda?
¿Qué hace un gobierno cuando tiene un montón de deuda que necesita emitir y nadie está dispuesto a comprarla a un rendimiento asequible? Imprimirán dinero.
Entonces, si miro el problema de la liquidez fiduciaria desde una perspectiva global y a Estados Unidos como emisor de moneda de reserva, este es el mercado de emisión de divisas más grande que jamás hayamos visto, pero no tenemos a nadie aquí dispuesto a comprarlas con estos rendimientos. cosa.
Almacenamiento descentralizado en la era de la IA
Bien, ahora pasemos del lado de la moneda fiduciaria a la tecnología. ¿Cuáles son los temas dominantes hoy? Es IA.
Ayer estuve en un almuerzo con muchos administradores de activos globales, oficinas familiares y vendedores de patrimonio, y estábamos discutiendo alrededor de la mesa, ¿cuáles son las ideas o temas en los que tenemos más confianza? Creo que el 75% de la gente mencionó algo sobre la IA. Esta es la tendencia.
El año 2000 fue cuando Internet dominaría el mundo, siempre hay un tema importante en una época, 1929 fue la radio y los ferrocarriles. Cada ciclo nos centramos en nuevas tecnologías que revolucionarán la experiencia humana. La IA no es diferente, debido a lo omnipresentes que se han vuelto las computadoras y a lo rápido que ha avanzado nuestra civilización desde la invención de Internet, se puede entender por qué los inversores están tan preocupados por lo que la IA puede hacer.
¿Qué pasará con nuestra civilización si las computadoras puedan pensar por sí mismas? La IA creará potencialmente billones de dólares en valor, y Chat GPT ha sido un punto destacado de los últimos seis meses, la tecnología de más rápida adopción en la historia de la humanidad. ¿Por qué todas estas nuevas empresas dicen que vamos a aplicar el modelo LLM en un área particular de la economía para aumentar la productividad de las empresas que utilizan nuestro producto?
Entonces, ¿qué significa esto? La mayor acción de IA en este momento es NVIDIA. Desde que lanzó un producto que el público puede consumir, el precio de las acciones de NVIDIA ha aumentado casi un 200%. La relación P/E de NVIDIA ha alcanzado 100 veces, lo cual es absolutamente ridículo si lo piensas bien. ¿Cuánto dinero necesitará ganar Nvidia en 5 a 10 años para alcanzar su valoración actual? Algunos dirían que esto es una burbuja, y estoy de acuerdo, pero creo que se hará más grande.
Así que parece que tenemos un mercado alcista de liquidez fiduciaria impulsado por la falta de bebés y una gran cantidad de deuda, y tenemos un mercado alcista tecnológico impulsado por la IA. He escrito algunos artículos tratando de conectar las criptomonedas y la IA, y fundamentalmente creo que la IA es una unidad económica personal a la que no le importan las leyes y regulaciones humanas, si quieres antropomorfizarla, porque los gobiernos no pueden matarlas por la fuerza. .Mata a una IA. Sí, se podría intentar eliminar las computadoras y demás, pero eso prácticamente destruiría las conexiones sociales que tenemos. Por lo tanto, creo que es casi imposible que un solo gobierno castigue unilateralmente a una IA, así que, felicidad doble, tendremos mascotas y IA como razones por las que deberíamos tener criptomonedas.
Entonces, ¿qué necesita la IA? La IA requiere potencia informática y almacenamiento de datos. Cuando pienso en mi cartera y en cómo mi family office se está adentrando en el espacio de la IA, me doy cuenta de que he perdido la oportunidad de invertir en algunas de las nuevas empresas que están surgiendo hoy. No obtendría liquidez en 2026 o 2027 porque una empresa tarda entre cinco y siete años en madurar lo suficiente como para lanzar su propio producto. Así que necesitaba encontrar algo que pudiera comenzar a funcionar.
Ahora, podría comprar acciones de Nvidia a 100 veces las ganancias, pero podría considerar el almacenamiento de datos y posiblemente el ángulo de las criptomonedas. Algunas de las personas en esta sala son capitalistas de riesgo, y no los voy a llamar tontos, pero las personas que ponen el dinero en sus manos pueden ser tontos.
Entonces, ¿qué pasa después? Un grupo de empresas de capital riesgo dirán: quiero crear un fondo de inteligencia artificial. Entonces hay que pagar todo tipo de tarifas, cierto, y luego se dan la vuelta y ven cientos de miles de millones de dólares de inversión en cualquier material promocional con IA.
Entonces, si no quiero sacar provecho de la moda de la IA, quiero saber adónde va el dinero. Estos fondos están fluyendo hacia ambas áreas porque sin estas cosas, cualquiera que sea su supuesta solución de IA, esencialmente no funcionará.
¿Por qué la IA necesita almacenamiento descentralizado? Si creo que la IA no utilizará un almacenamiento masivo de datos, ¿no debería utilizar Amazon? Pones tus datos en una empresa centralizada que puede cerrar tu servicio debido a una orden gubernamental, puede cambiar los precios en cualquier momento porque ese es su centro de datos y puede cancelar el contrato en cualquier momento. ¿Qué hará la IA? ¿Irá a los tribunales y demandará a alguien? Esto no sucederá. Fundamentalmente, la IA creará una oportunidad para el almacenamiento descentralizado.
Entonces, ahora necesito una moneda de mierda, quiero comprar una moneda cotizada, esta moneda se ha derrumbado por completo, más del 90% desde su máximo histórico en 2021, los vendedores más agresivos se han agotado, así que cuando esto Cuando un token comienza a aumento, todavía tiene mucho espacio para crecer. No se necesita mucho capital entrante para que este token aumente durante 10 o 20 años, y también debe estar relacionado con la cadena de la industria de la IA.
Filecoin seleccionado
Filecoin se considera una moneda virtual sin valor: ha caído casi un 99% desde su máximo de 300 dólares hasta sus 3 dólares actuales y, sin embargo, la gente sigue usándola.
Hay datos sobre la red Filecoin, hay clientes reales que utilizan este sistema y todavía hay mucho margen de desarrollo en el mercado. Aunque AWS es el líder del mercado, es una solución centralizada. Si los usuarios finales valoran los beneficios de la descentralización de datos, entonces hay espacio para crecer en el mercado de almacenamiento descentralizado.
He invertido en una plataforma de almacenamiento de Filecoin llamada Seal Storage, que está ayudando a atraer grandes usuarios de datos a la red de Filecoin. Tienen un proyecto llamado Atlas, que es un proyecto de datos en el CERN, el acelerador de partículas europeo. Están reduciendo los costos de datos utilizando SEAL, que obtiene recompensas de Filecoin por poner estos datos en la red. La Universidad de California, Berkeley, está utilizando SEAL para hacer algo similar, y SEAL también tiene proyectos de colaboración con la NASA y otras universidades de Estados Unidos.
Espero haber resumido brevemente por qué creo que Filecoin aumentará significativamente. Tengo Filcoin.
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