Die Automobil-Lidar-Strecke befindet sich in einem kritischen Moment.
Diese Woche wurde eine weitere neue Kraft des Automobilbaus offiziell veröffentlicht , das erste Modell von Jishi Automobile, Jishi 01. Der intelligente High-End-Fahrer ist mit drei Lidars von Hesai ausgestattet, darunter einem 128-Zeilen-Vorwärts-Lidar und zwei seitlichen Pure Solid -Zustands-Lidar.
Zuvor wurden vier Modelle mit drei oder mehr Lidars in Massenproduktion hergestellt und auf dem chinesischen Markt ausgeliefert, nämlich Changan Avita 11, Lotus Eletre, BAIC Polar Fox Alpha S Hi und GAC Aion LX plus.
Dies bedeutet, dass vor dem Hintergrund, dass die Durchdringungsrate von intelligentem High-End-Fahren immer noch auf einem niedrigen Niveau ist, die Anzahl der in einem einzelnen Fahrzeug ausgestatteten Lidar-Geräte in gewissem Maße auch zu einem der treibenden Faktoren für den Umfang des Boardings geworden ist.
Gleichzeitig ist auch die Anzahl der mit Lidar ausgestatteten Modelle in der Massenproduktion und die entsprechenden Neuwagenauslieferungen ein weiterer entscheidender Faktor. Ende Juli dieses Jahres gab es auf dem chinesischen Pkw-Markt 23 Modelle, die mit Lidar verschiedener Anbieter ausgestattet waren.
Den bisher veröffentlichten unvollständigen statistischen Daten zufolge verfügen nur Hesai + Tudatong + Sagitar Juchuang + Huawei über mehr als 100 Festkomma-LiDAR-Modelle von den vier lokalen chinesischen Lieferanten.
Allerdings ist die Abhängigkeit von den Kunden eines einzelnen Automobilkonzerns bislang noch eine der Schwierigkeiten, die Lidar-Unternehmen überwinden müssen. Insbesondere der Abwärtsdruck auf die Preise im Terminal-Automobilmarkt hält ungebrochen an, und High-End-Konfigurationen bleiben tendenziell optional.
Beispielsweise hat BYD, das in puncto Kostenkontrolle einen hohen Stellenwert einnimmt, die Strategie des optionalen Lidar (Sagitar Juchuang) für den in diesem Jahr eingeführten Tengshi N7 übernommen, dessen Topmodell fast 350.000 Mal verkauft wird. Wissen Sie, BYD ist auch einer der strategischen Aktionäre von Sagitar Juchuang.
Um mehr Bestellungen von einem einzelnen Kunden zu gewinnen, gewährte Sagitar Juchuang zuvor Rabatte für Großkundenbestellungen in der ADAS-Branche, um Kunden zu ermutigen, mehr Produkte auf einmal zu bestellen.
Aber offensichtlich wurde der gewünschte Effekt nicht erreicht. Und auch Hesai, das auf das ideale Auto setzt, um „sofort ein Erfolg zu werden“, steht vor einigen Problemen, die gelöst werden müssen.
Den Daten zufolge lieferte Hesai im ersten Halbjahr dieses Jahres 73.889 ADAS-Lidars aus, während die entsprechenden Idealmodelle mit Lidars 75.466 Einheiten lieferten (die Differenz entspricht den Lieferungen des Lieferanten im letzten Jahr).
Die Grafik stammt aus Hesais Finanzbericht für das zweite Quartal 2023
Daten aus Finanzberichten zeigen, dass Hesai im zweiten Quartal dieses Jahres das höchste Betriebsergebnis und die höchsten Gesamtlieferungen von Lidar in der Geschichte erzielte. Gleichzeitig sanken die Vertriebskosten im Verhältnis zum Umsatz im Jahresvergleich um 22,6 %, was ein positives Zeichen ist.
Allerdings birgt die hohe Konzentration (Geschäftsanteil) eines einzelnen Kunden auch versteckte Gefahren.
Aus Datensicht hat beispielsweise der L9 Max unter den derzeit idealen drei Modellen mit Auslieferungen von 42.500 Einheiten im ersten Halbjahr dieses Jahres den größten Beitrag zu Hesai geleistet, und die beiden anderen Modelle (ausgestattet mit Lidar-Versionen). ) liegen bei rund 16.000 Einheiten.
Mit der offiziellen Einführung von Ideal L9 Pro (Nicht-Lidar-Version) am 3. August wird dies auch gewisse negative Auswirkungen auf die ADAS-Produktlieferungen von Hesai in der zweiten Jahreshälfte haben. Beispielsweise beträgt das Lieferverhältnis der Pro+Air- und Max-Versionen von Ideal L8 und L7 etwa 5,5:4,5.
Darüber hinaus senkte Hesai auch sein Lidar-Lieferziel für dieses Jahr.
„Unser ursprüngliches Ziel bestand darin, 250.000 Auslieferungen für das ganze Jahr zu erreichen, aber aufgrund der Verzögerungen einiger OEM-Kunden, insbesondere bei der Veröffentlichung neuer Modelle und der Tests und Verifizierung des aktualisierten AT128, werden die jährlichen Auslieferungen voraussichtlich bei 250.000 Einheiten liegen.“ etwa 220.000 Einheiten.“
Bis Ende Juni dieses Jahres hat Hesai insgesamt 11 designierte ADAS-Lidar-Kunden mit mehr als 40 Modellen gewonnen. Darüber hinaus erkundet das Unternehmen auch den internationalen Markt. Derzeit befinden sich zwei Automobilhersteller aus Nordamerika und Europa in der letzten Bestätigungsphase.
In diesem Zusammenhang sagte der zuständige Verantwortliche von Hesai bei der Beantwortung von Fragen von Investoren auch offen: „Wir hoffen auf eine gewisse Diversifizierung im Jahr 2024 (mehr als 30 Modelle werden auf den Markt gebracht), da derzeit nur drei bis vier Modelle zu den Lieferungen beitragen.“ . "
Gleichzeitig werden ab dem dritten Quartal dieses Jahres nacheinander das Hangzhou Hertz-Werk des Unternehmens und das Shanghai Maxwell Intelligent Manufacturing Center in Betrieb genommen. Dies bedeutet, dass Hesai seine Massenproduktions- und Lieferkapazitäten ab dem vierten Quartal erheblich steigern wird (was auch zur Verbesserung der Bruttogewinnmargen beiträgt).
Diagramm: Die Umsatz- und Bruttogewinndaten von Hesai ändern sich im Laufe der Jahre
Was jedoch folgt, wird ein neues Problem der steigenden Kapazitätsauslastung sein.
Zuvor hatte Hesai erklärt, dass der Rückgang der Bruttogewinnmarge des Unternehmens im vergangenen Jahr hauptsächlich auf die Zunahme der Lieferungen preisgünstiger ADAS-Lidar während der Aufstiegsphase und die geringe Auslastung der internen Fabrikkapazitäten zurückzuführen sei.
Dem Plan zufolge wird die jährliche Produktionskapazität 1,2 Millionen Einheiten erreichen, nachdem Ende dieses Jahres mehrere Hesai-Fabriken in Betrieb genommen werden. Das bedeutet, dass die monatliche Liefermenge 100.000 Einheiten erreichen muss.
Gemessen an der aktuellen Auslieferungsmenge von Lidar auf dem chinesischen Pkw-Markt, der kumulierten (Standard-)Auslieferung von 173.300 Einheiten von Januar bis Juni dieses Jahres, liegt die durchschnittliche monatliche Auslieferung immer noch bei weniger als 30.000 Einheiten. Im gleichen Zeitraum blieb die monatlich installierte Lidar-Kapazität von Ideal Automobile bei etwa 10.000 bis 15.000 Einheiten.
Wenn man bedenkt, dass die meisten Automobilhersteller immer noch nicht in der Lage sind, Lidar für alle Serien serienmäßig auszurüsten, insbesondere der Umsatz von Modellen über 300.000 Yuan, der weniger als 20 % ausmacht, ist der Deckeneffekt deutlich. Auch ein anderes Lidar-Unternehmen hatte ähnliche Probleme.
Am 30. Juni dieses Jahres hat Sagitar Juchuang seinen Prospekt offiziell an der Hongkonger Börse eingereicht. Daraus geht hervor, dass das Unternehmen zwei eigene Produktionszentren in Shenzhen betreibt. Unter ihnen produziert die Fabrik in Honghualing hauptsächlich Festkörper-Lidar (einschließlich der M-Serie). ) und Designs Die Produktionskapazität beträgt etwa 46.800 Einheiten. Darüber hinaus kooperiert das Unternehmen mit zahlreichen Gießereien.
Die Daten zeigen, dass Xiaopeng Motors im Markt für vorinstallierte Massenproduktion neben OEM-Lidar für Huawei (hauptsächlich an Avita, Wenjie und Beiqi Jihu geliefert) im Jahr 2022 der größte Autokonzernkunde von Sagitar Juchuang ist. Allerdings sind SAIC Zhiji und Lotus nicht sehr beliebt.
Laut den Überwachungsdaten des Gaogong Intelligent Vehicle Research Institute wird Sagitar Juchuang von Januar bis Juni 2023 etwa 45.000 LiDARs für vorinstallierte Personenkraftwagen (einschließlich OEM) auf dem chinesischen Markt liefern; den neuesten Daten zufolge beträgt das Verkaufsvolumen von Sagitar Juchuang M1 Lidar betrug letztes Jahr 36.600 Einheiten.
Das bedeutet, dass im ersten Halbjahr dieses Jahres das Liefervolumen von Pkw-Vormontageschienen allein auf dem chinesischen Markt das des gesamten Vorjahres bei weitem übertroffen hat, bei Sagitar Juchuang ist die Kapazitätsauslastung jedoch offensichtlich immer noch hoch niedrig. Nach zuvor veröffentlichten Daten betrug die Kapazitätsauslastung des Werks Honghualing des Unternehmens im März 2023 nur 13,2 %.
Was LiDAR-Unternehmen wie Tanwei Technology und Benewake betrifft, die sich noch in der Phase der Massenproduktion vor der Installation und der Auslieferung von 0 auf 1 befinden, werden die schrittweisen Schwierigkeiten, mit denen diese führenden Konkurrenten konfrontiert sind, im Mittelpunkt nachfolgender Investmentinstitute stehen.
Für Lidar ist auch der Einsatz von 4D-bildgebendem Millimeterwellenradar ein versteckter Risikofaktor. Den Überwachungsdaten des Gaogong Intelligent Vehicle Research Institute zufolge besteht die Standardkonfiguration von NOA unter 300.000 Yuan immer noch hauptsächlich aus Kamera + Millimeterwellenradar.
Als er den Anlegern zu den potenziellen Risiken des 4D-Radars antwortete, sagte Li Yifan, CEO von Hesai, dass das 4D-Radar vor allem dadurch besonders gut sei, dass es keine beweglichen Teile habe und bei rauerem Wetter relativ besser leistungsfähig sei. Aber die größte Herausforderung ist die Auflösung.
Seiner Ansicht nach löst Lidar nicht 99 % der Szenarien, sondern das letzte 1 % oder vielleicht 1 % des 1 % der Szenarien. In diesen Szenarien schneidet Lidar deutlich besser ab als jede andere Alternative.
„Die Auflösung von 4D-Radar kann kurzfristig nicht mit Lidar verglichen werden.“ Li Yifan sagte: „Zumindest haben wir keinen Trend gesehen, dass 4D-Radar Lidar ersetzen wird.“
Zum Handelsschluss am 22. August lag der aktuelle Aktienkurs von Hesai an der US-Börse bei 9,90 US-Dollar, was einem Rückgang von 55,86 % gegenüber dem historischen Höchststand von 22,43 US-Dollar entspricht.