出典：債務クレジット
概要
単純なものから物品の貿易フローの現在の開発動向貿易金融取引事業の結果、取引プロセスの複雑さを示しているなど、様々な方向の進化、貿易金融、金融投機、、、取引ツールの多種多様な、リスクのより微妙な形を持っています。多くの場合、取引の品種と連携して、リスクのトレードビジネスの側面を決定する際に、実際のトレーディング業務の背景、貿易パターンと複数の要因のプロセスの他の側面を分析します。
近い将来における信用の負債は、商品クラス、クラスの完成品やサプライチェーンの取引を含め、トピックを識別するために、貿易パターンとリスク分析のシリーズを起動します。偽の取引を識別するための開始点としてトレーディング業務分析の信憑性に、3;;、2プロセスの貿易面の深いパターンを、対象種の分類、の貿易カテゴリに従って、1 4、狙っ：一連の研究は、次のような特徴を持っています実際の操作におけるリスク識別方法を提供します。
この記事は、貿易ベースの国内商品貿易パターンが徐々にデリバティブに開始主から研究論文の最初のシリーズ、貿易金融と貿易金融のビジネスモデルは、貿易金融を通じてコーミングと資本需要フローモードの作業効率の実際の取引業務を推定し、最後に、リスクが発生しやすい点リンクモード、要約リスク識別方法と組み合わせます。
商品取引法
（A）商品取引の基本的な流れ
商品の販売に使用される物質の大量工業および農業生産及び消費のため、製品の属性と、循環が、非小売セクタを入力することができ、一般的に（等鉄鋼、非鉄金属、鉱石、化学薬品、など）は、バルク原料を含む、商品を指し、バルクエネルギー（石油、石炭）、バルク農産物（大豆、小麦）などが挙げられます。コモディティは、かなりグローバルな流通及びその他の特性を巨大な取引量、価格変動を有する傾向があるが、また、取引プロセスの複雑さを示しているなど、貿易金融、金融投機の様々な方向の進化の前に簡単な材料の循環からその貿易の発展動向、のタイプ取引ツールの様々な、トレーディング業務をもたらし、リスクのより微妙な形態を有します。
伝統的な貿易パターンは2つの方法で自営業や薬主に以下のとおりです。自己モードは、一般的に下流の顧客に、上流のサプライヤーからのトレーダーを指し、拡張チャネルの販売、トレーダーやに獲得する空間と時間差の非対称情報の使用から商品を購入します販売価格。代理店契約に署名した後、調達、トレーダーや顧客演技、規定の配信時間以内にバランスを支払うために、彼らのニーズのトレーダーによると、上流サプライヤーと下流の顧客から商品を購入した後、15％-20％のマージンを受け取ります。
自己とプロキシモードの主な違いは、代理店モデルは購入価格に基づいて、本質的な価格、販売決済価格プラス関連費用を決定する際に（購入契約や売買契約を締結し、すなわち家と隣の家をロックし、受注に基づいていることです順番に、一般的に約5千分の）は、棚卸資産回転率より速く、利益でロックします。
最初にピックして、販売のためのセルフモードでは、トレーダーは、価格変動と圧力の在庫回転期間のリスクを負います。また、自営業者や代理店ビジネスは貿易売買の基本的な側面に分けることができ、ここでは売買のリンク上にある記述されています。
1、調達チェーン
⑴調達契約を締結
トレーダーらは、状況のサプライヤーの資格、評判、調達契約の締結と供給能力、契約は販売者の名前と買い手、アドレス、商品の説明（名前、種類、数量、仕様、価格など）が含まれ、同様に支払いを理解します他の用語。なぜなら、長期的な調達ニーズのいくつかの企業のサプライヤーと上流サプライヤーとの安定的な協力関係を維持しながら、年間の供給契約を締結され、毎年恒例の保証金を支払うことで合意、年間購入量はおおよそロック、購入後のバッチで、実際の状況に応じました。
⑵決済
調達でのトレーダーは、完全な購入価格の一定割合は、サプライヤーは通常、比較的強い、加えて価格設定上の支配的な地位に外に立つために、事前に取引先や賃金との契約に基づいて、購入代金を支払うために、トレーダーは、パフォーマンス・ボンド、および支払い過酷な条件の支払いを要求されます、多くの場合、事前に完全な購入価格を支払う必要。決済のお支払いは、主に以下のためであります：
1、信用状
信用状は、条件付きの支払を開くために、銀行ファイルの方法に書かれたコミットメント、交渉のためにその銀行に船荷証券、信用状を提出するバイヤーや金融のセキュリティ保証の売り手だけでなく、サプライヤーを務めた銀行です。国内クレジットは、視力の支払い、後払いおよび他のタイプに分かれています。
買い手のための繰延支払いクレジット高い資格要件、買い手は、銀行やその他の信用や信用の公開状に約束し、溶融アウトファンドは、キャッシュフローの目的を加速、節約を達成するために現金化することができた後、保証金を支払うことで適用されます。例えば、国内銀行を取って、信用状の下で国内の融資条件の買い手は、3か月以上、預金プリペイド信用の質の割合は、買い手、通常10％〜50％に応じて決定されるではありません。
2、銀行引受手形
商業手形、チケットの預金口座を開くために銀行に預金者によって受け入れられたよう、見直しと受け入れに同意した銀行が銀行に適用される、請求額を支払う無条件の保証が受取人に指定された日に決定しました。交渉信用と銀行引受手形は、割引後というようにすることができます。
一般的な銀行の受け入れは6ヶ月間有効です後、銀行の額面の20％〜50％のトレーダー法案のマージンを提供し、取引先への支払いの銀行の受け入れフォームへの銀行、銀行はマネーサプライのこの部分のための保証責任を負いサプライヤーはまた、手形決済を受け入れることがより喜んでいる、と事前に割引手形の支払いを受けることができます。
いくつかの比較的強いサプライヤーのために、銀行引受手形は通常、トレーダーが負担財の価格に重畳されたコストを、値引きします。トレーダーのための、コストの受け入れは、レバレッジ、すなわち、100％のマージンこじりの支払いの20％〜50％とすることができるという点で最大の効果。
3、直接送金
ディーラーの銀行口座から直接供給者への送金の支払い、低料金レベル、これは、長期のための一般的なパートナーサプライヤの信用の質に主に依存して、当事者間の信頼度が高いです。
2、販売サイクル
（1）価格
取引を処理する形で商品の観点から（平均費用+セット価格に利益処理）一般的な取引の価格は、主に以下の、貿易商品属性と商品ポイントに応じて、様々な方法を開発しながら、単一の価格設定モデル：
1、価格
契約が成立する前に価格が、その価格は、価格が上昇したり、変更時の秋には、もはやであっても、決定されます。長い付き合いの価格は、また、一般的に価格協定の価格途中下流の同期に使用商社価格パターンの典型です。現在では、石炭、鉄鉱石、肥料、国際貿易と国内取引のカテゴリのほとんどは、まだこのようなモデルのより多くの使用であるが、鉄鉱石、コークスおよび他の国内品種の輸入価格先物へ徐々に移行しようとしています。
2、グループ価格設定の違い
基本価格、買い手と売り手がわからない特定の取引価格を契約書に署名、将来の時点での現物決済の契約の主題に同意し、あると先物市場の先物の主題に配信する前に一定の時間を提供していますベンチマーク価格に加え、販売価格の支払い決済を決定するグループ（現物と先物の差）の両側事前の合意との差です。
基本価格は、取引の当事者が直面する価格変動リスクを安定させることができますが、契約が締結された基本価格設定、ヘッジ適切な先物を満たす必要が同時に一般的で、売り手と買い手は、市場の状況に基づいて、先物市場での契約のタイミングを選択しますヘッジ中の商品と先物価格、取引は先物を通じてターン取っスポットヘッジ・ポジションを完了した日に、「価格ポイント」。
唯一の一方的な操作は、顔に続ける場合は価格が上昇したり被っかなりの機会費用の価値の喪失又は減少のために落ちます。現在の国際市場の石油、ニッケルおよびその他の非鉄金属は、鉛と亜鉛は、より一般的イル差動価格設定を採用しています。
製品の生成に長時間を受け、原因有料に価格リスクに対処することを目的とした相対的な変化、 - エッセンス基本価格をヘッジすることは差（先物価格スポット価格）にベースの価格の変動の絶対リスクであります貿易品種の価格変動。
特定の例観点から、8月15日のトレーダーは、鉄鋼の購入契約の合計を締結し、12月先物価格に加えて基礎のための合意された価格は、納期が11ヶ月で、$ 50です。12月先物価格は、10月15日前に、トレーダーによって選択されています。9月20日には、先物トレーダーは価格が正しいと信じている、とリスクの移転のための価格変動は、先物市場での短い取引を確立しながら、サプライヤー選定先物価格9月20日3500元/トンに通知します。
11月20日には、トレーダーは、エンド顧客を探し、そして3540元/トンの先物価格ながら、この時間に、3600元/トンのスポット価格を再販契約に達しました。同時にトレーダーはスポット販売ベーシスの利益をヘッジする先物市場でのロングポジションに再販契約に到達する - 基礎= 60-50 = 10元/トンを購入するスポット。
スポット価格と先物価格は、理論的には、いくつかの収束点、そのためには、一般的な意志に変わりトレーダーは根拠の価格設定で、グループ間の大きな違いであるべきではないとして基礎の相対的な変化への絶対的な価格のヘッジ、変動することです、ある程度のリスクに価格変動を安定させます。
ビューの会計観点から、主に公正価値ヘッジに関連した商品先物、（例えば、「先物証拠金」「ヘッジ手段としての資産及び負債のためのトランザクション処理の具体的な科目」など）と（を含む損益」の変化について投資収益「」ヘッジ損益 『と』公正価値の変動ヘッジ契約 『と』非ヘッジ契約「科目 『しばらくの下、被験者』先物マージンを 『企業を取引する先物のヘッジのためには）、設定する必要があります』以下のように、それぞれの企業の財務ヘッジや占有取引非ヘッジ先物取引、特定の会計処理を会計は、次のとおりです。
3、リアルタイムの価格設定
スポット市場価格の価格を取っているインスタント価格、市場の価格モデルに従って、価格は取引エクスポージャーに属するロックする措置を講じていない最大のリスク・プライシング・モデルです。
（2）販売の決済
顧客の調達代理業務で指定されたために、サプライヤーは、一般的に起因する商品の配達で決済権の時に、バランスを15％〜20％のマージンを受け取ることになります、事前にお金の間に購入するこのお金のサプライヤー;一般かんたん決済プロセスにおけるトレーダーへ場合は、売掛金のその後の回復を心配されるのを控え、商品の解放の権利の状況は、一定の与信限度や信用に特定の債権のアカウントを与えるために、下流の顧客を発生します。
また、企業が取引を利用します債権ファクタリング融資、ファクタリング、販売側の資金調達を占め、私たちは、主に貿易のフロントエンドのビジネスプロセス（調達・チェーン）に関連する紙の貿易金融モードに特別な貿易サプライチェーンの続く一連でご紹介します。
売上高は、関連する会計処理を実装します
（B）商品デリバティブ取引プロセス
トレーダー金融仲介の本来の上向きの下流の機能、資本減耗、一般的に、同時に、低い売上総利益率のために、多くの場合、レバレッジによって拡大企業を取引、株主資本利益の水準を高めるために売上高最大規模とスピードを拡大するため、および資本のためのため、需要が高いです、銀行での取引ビジネスのリンクに、または他の国有企業は、比較的複雑なビジネスプロセス由来プラットフォーム融資、貿易の過程で重要な参加者の一人が、資金調達における役割を果たして、私たちは、資金調達の異なるモードに従って分析しました。
銀行の事前の資金調達モデルの1つの導入
（1）事前の資金調達モデル（例えば、銀行引受手形）
買戻し前提の下で、上流サプライヤー契約アドバンス資金調達モデル、トレーダー上流部分を購入するために銀行融資が支払った保証金の前払い一部、融資プロセスの銀行によって発行された船荷証券の受領後上流は貿易決済の一部となりますこれは、配信を段階的トレーダーによって銀行への商品および償還手数料の支払い後やお金を戦うための分割方法で、右抵当商品を提供するために、トレーダーが必要です。
事前の資金調達の基本は、輸送中在庫や在庫の株式トレーダー、供給業者の配達の下に前払いをするか、右の出荷、輸送、他のセクターのための右のフォームの実現を通じて拾う後に確保されています。商品が到着すると、取引企業はさらに、「シームレス」の資金調達を（モデルは、後に分析する）を達成するために、商品在庫の資金調達の合計に変換することができます。
株式市場は、多くの場合、以下、特に調達機関であるため、トレーダーのために、上流のスケジューリングから主に生じるとトランジットや他の交通機関のサイクルが進むリンクに貨物を待っニーズへの融資、事前下流の販売にロックされている、このモードでは、在庫金融に比べて大幅にトレード運転資金需要の圧力を減らすことができます。
アドバンス融資モードは、商品右の抵当、直感的かつ品の明確な所有権以来、事前の保証の一定割合が、実際の操作は、追加のサードパーティの保証およびその他の類似の状態、銀行の数が必要になりますしながら、背景として実際のトレーディング業務があります資金調達に参加する意欲が高いです。
企業の信用を要求の厳しい銀行操作するレベルから、事前の資金調達モデル、銀行は通常、20〜50％の割合で支払われ、企業の信用マージンの異なる要件に比例して支払われます。仕入先に発行された預金銀行の受け入れ法案を受け取った後、貿易金融操作の最も一般的で頻繁に使用され、そしてその本質は商品を誓約する権利短期流動性貸付金に相当します。
次のように（2）予め金融モードプロセスであります
1は、調達：上流サプライヤーとのトレーダーは、調達契約に署名し、支払いのための銀行融資を申請するトレーダーによって交渉し、取引先、銀行やトレーダーは、銀行、トレーダーや物流会社が署名した三者協力協定を締結しました（保管および輸送、監督などを含む）の三者協力協定。
2、トレーダーは、銀行の融資申請を上げる預金の一定割合を支払った、通常20〜50％。
トレーダーのための資金調達の形で3、銀行の受け入れ法案、銀行引受手形のうちのサプライヤー。
契約によるいくつかのトレーダー;取得し、銀行への銀行引受手形、サプライヤーの倉庫の配信が指定する銀行、倉庫の領収書を受け取ると4、;銀行の指示に従い、商品の物流事業の規制及び配布中バッチの貫通期間内（銀行引受手形6ヶ月）の銀行への支払い、および銀行に支払わ一定の支払利息は、トレーダーは1回の償還場合に完了することができない重ね合わせ、償還は、サイクルに資金を提供バッチで売ら形成するために、
バンクコマンド外トレーダー倉庫に発行された最終的な支払いを受信した後5、（一般貨物物流企業は、銀行の指示に従って監視および分配するために、ライブラリのみバンク指示を受け付けます）。
6、銀行は販売店に船荷証券をお送りします。
7、トレーダーは右の商品を得ます。
8、トレーダーは、下流の顧客に支払い決済を商品を販売します。
9、下流の顧客に商品を譲渡する権利。
（3）貿易企業は、金融のパーチェス法による会計処理の銀行の受け入れ法案を導入します：
2「トレイモード」
（1）財務活動によるキャッシュ・誓約
銀行融資モデルの導入に先立って、銀行は商品を購入し、このダイナミックな資産の物品規制権限を保護するために追跡する必要があり、銀行はプロの経営者と銀行の大量、貿易と関連するビジネスプロセスが欠けています強度への資源やエネルギーのは、関連事業の取扱い遅く効率が得られ、銀行長い承認プロセスながら、限られています。
明らかな利点資金面に規制当局、アクセスを追跡し、そのためにも取引事業における「影の銀行」として機能しますが、国有企業への融資を付与する権利は存在しないため、トランザクション全体のプロセスはトレーディング業務の形で完成し、より大量に使用されている貨物における国有企業商品貿易。スポット誓約融資のビジネスモデルは、企業が在庫金融の回転率を加速するために資金調達右の商品を取得した後、「シームレス」の問題を解決することができます。
現金誓約融資モードでは、国有銀行と銀行の参加モデルに比べて、中の商品の価格の変動リスクを想定していない、契約獲得コストまたは元本及び資本採用費（経費率が比較的高い銀行である）で同じ周期を回復します、国有株式誓約融資モデルは、より柔軟で、より効率的です。
（2）スポットパターンSOE誓約融資プロセスを導入することは、次の通りであります：
B社の株式は国有Cに商品の調達を委託するA社で預金を支払う権利を持っている場合は1、トレーダーは、AとB（通常は3社のまたは4つの子会社）の独立した子会社を持っています。
2、国有C社Bに全額支払い、右財（および右の融資後、商品を転送するように求められます財制御するため、時には国有企業）、そしてBの資金を得ながら、
3、満了後、トレーダー購入価格の残りの部分によって、企業と国有Cに支払わ関連費用、その後、国有企業Aに右の商品をリリース
同社は国有企業の数が少ないが、資金の全額が右国有企業にもBの商品から転送され、最終的には上記の点でA社、財務オペレーションに転送預金を作った支払った以上の処理により、B社は、一時的な使い捨てを持っていません重くによって規制。
在庫の少量を支払うことによって、このマージンは業界の動作は、トレイモードを知られていた資金を調達することを約束しました。外部からの財源のための角度の国有企業、パレット事業は、チャージ料に使用した資金を融資トレーダーにより実際のビジネスニーズではありません。一般的に国有銀行のトレーダー影の金融ローン金利は月あたり1.5％程度であるとして、利益の本当のレベルでのトレーディング業務よりもはるかに高い作用し、強い財務力と全体のトランザクション処理と国有企業が貿易事業を形成するために完了すると、増加その取引事業規模は、高い意欲が参加します。
二、贸易业务资金需求及周转效率
如前所述，贸易企业承担着资金融通职能，业务规模大，资金需求量也大，在供应商、贸易商以及银行的合作下，贸易商可以利用杠杆实现资金以及业务的持续滚动，尤其在大宗商品贸易中。
在实际操作中，部分企业可能存在通过贸易业务进行资金融通用于融资性贸易或者其他板块投资的情况，从而加剧企业流动资金周转压力。那么对于一定规模的真实贸易业务来说，多大的债务规模是合理的？该部分我们将对贸易企业一定规模真实业务量的资金需求规模进行简单测算。
若以真实贸易业务为基础，理论上贸易业务资金需求量=贸易业务成本*现金周转期（现金周转期=存货周转天数+应收票据/账款周转天数+预付账款周转天数-应付票据/账款周转天数-预收账款周转天数）。
因此，我们可以根据贸易企业的周转效率大致测算其贸易业务资金需求量，将其与企业的债务规模进行对比，对于债务规模远高于其贸易业务资金需求量的企业，需关注其资金投资方向。
一般来说，不同品种的周转效率不一，若上下游均为生产型企业，由于涉及采购、排产、发货、配送等不同环节，整体贸易流转效率相对较慢；此外，自营以及代理模式下，周转效率亦存在差异，一般来说自营模式相比代理模式流转较慢。
以钢铁为例，一般需提前预定，支付采购货款后，钢厂进行排产，再经过发货配送、销售至下游客户，周期相对较长；煤炭贸易采购多以现货为主，流转相对较快；对于有色金属类贸易，多以现货为主且配以套期保值等操作，周转效率较高。根据调研我们了解到，若以真实贸易为基础，上下游均为生产型企业，且下游结算以现金为主的情况下，钢铁、煤炭、有色金属的现金周转天数一般为45天、30天和14天左右。
当然在实际贸易业务开展中，贸易企业上下游不乏一些中小型贸易经销商，其实际周转效率或更快，但一般来说缺乏上下游生产基础的贸易业务风险相对更大，尤其对于周转效率很快的贸易企业来说，我们对其贸易业务背景的真实性存疑。考虑到行业内贸易企业多涉及不同品种贸易业务，我们梳理了54家样本贸易企业（样本选取中债资信所覆盖的公开债券市场发债、财务数据公开以及剔除了存在一定规模房地产以及其他业务的54家贸易企业）得经营周转效率指标，以各指标中位数作（见图6）为参考标准从而对贸易企业的周转效率进行评价。
三、大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施及风险识别
（一）主要贸易环节风险点及风险防控措施
1、对手方信用风险
(1) 对手方资质差：合同诈骗：贸易商在与单个或多个供应商以及下游客户合作时，若各供应商或客户之间存在关联关系，需进行深入调查，避免联合串通诱使贸易商签订合作合同，形成合同诈骗。
合作方资质差产生连带影响：由于银行等金融机构对于行业或企业风险敏感度较高，贸易商的业务合作方一旦产生债务逾期、诉讼等风险事项，银行对贸易商可能进一步采取收紧或暂停的信贷政策，加大其融资压力。
(2) 资金结算风险：应收、预付账款损失：贸易商在采购环节须向供应商预付货款，由供应商收款发货，一旦未按照合同约定发货，或供应商存在恶意欺骗的情况，公司预付账款面临一定减值损失风险；在销售环节中，由于存在提前释放货权的情况，若后续货款无法收回或收回难度较大，贸易商应收账款损失风险较大。
费用损失：在贸易商拥有货权期间，贸易过程中的物流配送、仓储管理以及装船卸载等环节涉及到的费用，一般由贸易商先行垫付，在与下游客户结算时，向客户收回。此外，在代理模式中，贸易商为客户采购时产生了资金占用费，在结算时由客户支付，在交易过程中若出现问题导致交易不顺畅，贸易商或将自行承担相关费用，面临一定费用损失风险。
风险防控：
(1) 贸易企业往往需建立完善的信用管理体系，其中对于供应商管理，应该严格选择供应商，对其提供的产品、经营质量、信用等做详细的评估；
(2) 对于客户管理，应详细地建立和管理客户档案，加强对客户的资信调查、评估、分级，确定每个客户的信用额度；
(3) 严格执行预收保证金制度，及时追缴保证金，对账期进行有效管理。
2、价格风险
由于大宗商品价格波动幅度较大，定价环节对贸易商而言至关重要，货物价格波动直接影响贸易定价环节，货物价格波动时不同的定价方式风险各异：
(1) 货物跌价风险：在自营贸易业务中，贸易商在持有货权期间，承担价格波动风险，一旦价格跌破采购价格，贸易商或将承担跌价损失，尤其对于库存积压严重以及未提前采取价格锁定措施的贸易商损失较大。
(2) 下游弃货、拒收风险：在贸易商在与下游客户签订了一口价的锁价销售合同后，一旦在销售期间货物价格出现大幅下跌，客户或出现弃货、拒收的情况，贸易商或采取低价处理的方式以避免货物进一步跌价的风险。
风险防控：
(1) 提前锁定价格。通过上下游同时定价锁定利润空间、或采用期货定价模式避免价格绝对值波动带来的损失。但值得注意的是，在期货交易的巨大利益驱使下，部分贸易企业从事期货投机套利活动，导致期货交易失去套期保值的功能，并引发较大的期货投资风险。
(2) 合理利用套期保值工具。通过期货市场对现货市场价格风险进行对冲，减少因现货市场价格剧烈波动产生的跌价损失。
(3) 严格收取采购保证金。在大宗商品贸易中，预付保证金的实质更加类似于贸易品跌价的“安全垫”。只要价格波动幅度小于保证金比例，则买方弃货止损动力不足，卖方存货跌价风险可以得到有效转移。
在保证金比例过低或保证金制度未有效执行的情况下，卖方遭弃货以及价格波动带来损失的风险明显增大。当价格波动幅度大于保证金比例时，应及时追加客户保证金，若追加保证金不成，应尽快处理在手存货以防止货物进一步跌价。
3、货权风险
货权风险主要包括因为仓储、物流方等外部中介服务机构导致货物损失风险以及商品价格波动较大、存货持有周期较长导致存货跌价的风险。在大宗商品景气度低迷且价格波动加剧、贸易企业存货周转效率降低的背景下，部分贸易企业由于未能有效锁定购销价格，存在较大的跌价损失风险。货权损失风险主要出现在货物仓储期间，贸易商失去了对货权的控制，一般表现在以下几方面：
(1) 虚假提货单：主要是买方或者第三方，在未通知贸易商的情况下，利用虚假提货单据到仓库出货，或利用虚假仓单将货物抵质押，造成货权损失。
(2) 货代、仓储方与买方勾结：货代公司或仓储公司在未接到贸易商放货通知的情况下，将货权提前转移给下游买方，贸易商对货权失控。
(3) 仓储管理不当：在未经贸易商允许的情况下，仓储管理公司对货物进行随意处置、使用或抵质押，导致货物无法正常提出，面临货权损失风险。
(4) 内部管理失控：贸易商对内部人员及货物管理力度不够，内部人员联合外部人员弄虚作假，转移货权或超额放货，最终失去货权。
风险防控：货权控制分为主动控制和被动控制两类，贸易企业应确保库存的合理性，防范存货跌价风险。一般来说由于贸易企业与仓储企业之间存在较大的信息不对称性，因此贸易企业在货款控制方面相对被动，一般通过建立严格的仓储方审核机制和物流规范管理制度，需选取可靠的货代公司及仓储公司、与部分仓储企业建立长期稳定合作关系等方式实现。除此之外，贸易企业也通过对仓储公司进行定期或不定期对账检查，加强仓库现场巡视、严格履行合规审查流程。
（二）风险识别
由于可获取的信息有限，除了定性判断贸易企业的风险防控执行情况外，在判断贸易企业上述贸易环节风险高低时，可结合贸易企业审计报告及相应的指标表现进行分析。
1、交易对手方
(1) 上游供应商方面，对前五大供应商是否经常变动或存在集中度较高的情况进行关注，若供应商出现频繁变动，并为中小型生产企业或经销商，在一定程度上说明，采购货物质量或存在一定不稳定性，贸易企业对供应商整合力度较弱，若供应商较为稳定，或为较大型上游生产型企业，其信用资质相对较好；
(2) 下游客户是采购产品的直接需求方，还是中小型经销商，若为生产型企业则下游需求相对稳定；
(3) 贸易企业上游供应商和下游客户是否有关联关系，若有关联关系则企业可能存在虚增收入或者融资性贸易业务。
2、预付、预收账款管理
贸易商为控制信用风险，一般会对下游客户收取一定的保证金，在预付账款大规模增长的同时，若预收款始终保持较低占比或者增幅明显较小，企业资金垫付风险暴露更为明显，一般可以通过预付账款/预收账款指标来监测企业资金垫付风险暴露情况。
3、应收账款及坏账计提情况
对企业应收账款账龄结构以及账款质量进行分析，通常贸易企业账款周转多为短期，若一年以上账款累积增加，则回收风险较大；同时需关注坏账计提规模是否与业务量匹配，如果账款规模不断扩大，而相应计提比例维持或减小，可能存在坏账计提不充分的风险。
4、现金周转周期
如第二部分分析所述，若贸易企业上下游主要是生产型企业，其整体贸易流转效率相对较慢，不同大宗商品品种不一，一般从采购到下游回款在14~45天不等。对于现金周转周期特别短的贸易企业，其贸易业务可能相对缺乏上下游生产基础，风险相对更大。
此外，尤其需重点关注企业存货周转率和应收账款周转率，结合样本企业分别9次和13.49次的中位数来看，对于存货和应收周转效率过低且逐年下降的贸易企业可能存在存货积压以及应收账款回收不及时情况，需同时关注其减值损失的计提是否充分。
5、资金需求量与债务规模匹配度
我们可以根据贸易企业的现金周转周期大致测算企业贸易业务资金需求量（如第二部分所述），并将其与企业的债务规模进行对比，对于债务规模远高于其贸易业务资金需求量的企业，需关注其资金投向。
6、账款的"特殊处理"
贸易企业在面临回收困难或涉诉的应收账款时，存在计提资产减值损失不够充分的情况，这部分账款往往会通过各种方式转移至其他应收款科目，普遍表现为规模较大，账龄偏长的特征，对于这类贸易企业在财务上的“特殊处理”亦需保持关注。