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1. 投資と投資科学の関係
1.1 投資とは何ですか?
投資とは、可能性はあるが不確実な将来の価値（将来価値）を得るために、一定の現在価値（現在価値）を犠牲にする行為です。（ウィリアム・F・シャープ、1990年にノーベル経済学賞を受賞）
投資には大きく3つの特徴がある
- 投資の適時性: お金には時間的価値があり、これは現在の消費を犠牲にする (現在の消費の削減) と計画された将来の消費 (後で計画された消費) との間のトレードオフです。
- 投資の不確実性、つまりリスクですが、証券にリスクがないということは、リターンもないということなのでしょうか？
- 投資の収益性: 将来の消費に合わせて投資家の資産を増やす
1.2 投資科学とは何ですか?
投資学は、投資行動と均衡価格を研究する科学であり、マイクロファイナンス（金融）、マクロファイナンス（マクロファイナンス）、および学際的な主題に分かれています。
- マイクロファイナンスには、企業金融、投資、証券市場の微細構造が含まれます。
- マクロファイナンスには、金融銀行業務、国際収支理論、金融システムの安定性の研究、マイクロファイナンスの自然な拡張が含まれます。
- 学際的な科目には、金融工学、法律および金融が含まれます。
2. 投資学の主な内容
2.1 金融市場と投資環境
2.1.1 金融資産
実物資産: 商品の生産やサービスの提供に使用できる土地、建物、機械、知識など、経済に純利益を生み出す社会の生産能力に依存します。
金融資産: 物的資産に対する請求
金融資産は主に次の 4 つのカテゴリーに分類されます。
- 債券または債券
- 普通株式または持分証券
- 基金
- デリバティブ（先物、オプション、スワップ）
2.1.2 債券市場の重要性
債券市場は、直接金融と取引流動性（量的緩和など中央銀行が利用する純粋な貨幣流動性ではない）の機能を有しており、重要な投資対象（主要な資産配分の重要な構成員）となっている。市場金利の均衡、価格生成中心。
- 普通有価証券: 普通株式証券は、会社に対する証券保有者の利益または所有権を表します。証券保有者の収入は固定されておらず、株式投資のパフォーマンスは会社の事業の成功または失敗によって決まります。
- デリバティブ証券: その収益は他の資産 (株式や債券) の価格に依存し、リスクを回避するためによく使用されます。
2.1.3 金融市場と経済
- 金融市場の情報の役割: 将来性の高い企業への資本の流れを促進する
- 消費のタイミング: 金融資産を購入して富を蓄え、将来の消費のためにこれらの金融資産を売却します。
- リスク配分: 投資家は、特定のリスク選好を満たす証券を選択できます。
- 所有権と経営権の分離：安定を得るには代理店の問題も生じる。
2.1.4 投資プロセス
- 資産配分: 資産クラスの選択
- 有価証券の選択: 各広範な資産クラス内の特定の有価証券の選択。有価証券分析には、有価証券の評価と、最も魅力的な資産にポートフォリオを集中させる決定が含まれます。
2.1.5 競争市場
競争市場の効率的な市場は、通常、ポジティブ市場とネガティブ市場の2 つのカテゴリーに分類されます。
- アクティブ運用を通じて、不当な価格設定の証券を特定し、投資機会をつかむことができます。
- パッシブ運用（マンガー：人々に株の取引を教えることは、人々に麻薬を摂取させるようなものです）を通じて、過小評価されている証券を発見し、証券投資のタイミングを把握し、高度に分散された投資ポートフォリオを保持するためにエネルギーを費やす必要はありません。
2.1.6 市場参加者
- 法人 – 純借入者
- 世帯 – 純貯蓄者
- 政府 – 借り手にも貯蓄者にもなり得る
- 金融仲介者: 投資用の資金をプールします。含まれるもの: 投資会社 (パブリック・エクイティ、プライベート・エクイティ、金融会社)、商業銀行、保険会社
- 投資銀行
- ベンチャーキャピタルとプライベートエクイティ
2.1.7 主要市場
主要市場は主に債券市場、外国為替市場、貴金属市場、商品市場、株式市場に分かれています。
債券市場
債券市場には次のような特徴があります。
- 120兆は規模が大きく市場内外がつながる
- 金利債務と信用債務
- 満期までの利回りは重要な指標です。国債先物を参照してください。
- EXCELテーブルを使用して満期までの利回りを計算します
- 投資手法：パッシブ投資とアクティブ投資
債券価格の 6 つの原則:
- 債券価格は市場金利の変化と反比例します。
- 債券価格が金利の変動に与える影響は、当初の市場金利の水準に反比例します（低金利の時期には、市場金利の変動が債券価格の変動に大きな影響を与えます）。
- 長期債の価格は、短期債よりも市場金利の影響を大きく受けます。
- 債券価格が市場金利の影響を受ける範囲は、満期期間が長くなるにつれて減少します。
- 債券金利が低くなるほど、市場金利の変動が債券に与える影響は大きくなります。
- 市場金利の低下は、市場金利の上昇による債券価格の下落よりも、債券価格の上昇を引き起こします。
債券の満期までの利回りの計算方法:
満期までの利回りは債券の価格の逆数であり、債券の支払額の現在価値がその価格と等しくなる割引率です。満期までの利回りは一般に、購入日から満期日までに債券を保有することによって得られる平均利回りの尺度として見なされます。
3 つの条件: 満期まで保有すること、再投資利回りが満期までの利回りと等しいこと、発行者が予定通り利息を支払うこと。
外国為替市場
- ドルインデックス
- 人民元の為替レート
- 安全な通貨
- 商品通貨
- デジタル通貨
貴金属市場
- 金銀
- 米ドル指数関連
- ヘッジ機能
- インフレに関連した
- 非鉄金属バルク商品関連
- リスク資産と負の相関がある
商品市場
- 油
- 非鉄金属
- ブラックシリーズ
- 化学工業
- 農産物
- ソフトグッズ
株式市場
たとえば株式市場では、A 株は 2021 年に次のような特徴を示すでしょう。
- 高いボラティリティ: A 株市場は常に高いボラティリティを持っており、価格は経済データ、政策変更、市場センチメントなどのさまざまな要因の影響を受けます。投資家は市場リスクに注意を払い、リスク管理を適切に行う必要があります。
- 比較的高い評価額: 一部の先進市場と比較して、A 株市場の評価水準は比較的高い可能性があります。これは、中国の楽観的な経済成長の可能性と国内外の資本流入の影響によるものと考えられます。
- 産業構造の調整：中国政府は経済構造の変革と高度化を推進しており、これはA株市場の産業構造にも影響を与えている。新エネルギー、消費のアップグレード、技術革新などの一部の新興産業は、市場の注目をさらに集める可能性があります。
- 政策の影響: 政策は A 株市場に大きな影響を及ぼし、一部の政策調整は市場にプラスまたはマイナスの影響を与える可能性があります。投資家は政策の動向にタイムリーに注意を払い、それに応じて投資判断を下す必要があります。