今日読むことをお勧めします: 9.3 JiaoChain 内部参考資料「JPモルガン・チェースは、SEC がスポット ETF の承認を余儀なくされると考えています」。Liu Jiaolian Pro「私が PGP を書いた理由」。
* * *オリジナル： Liu Jiaolian * * *
FRBが2022年3月16日の金利会合後に25bpの利上げを決定して以来、今日（2023.9.4）は今回の利上げサイクルの537日目となる。「人工的繁栄：富の偉大な移転」（2023.8.21）で紹介したように、パウエル率いるFRBは過去1年半で前例のない11回の利上げを行っており、これは玉ねぎを玉ねぎから引き抜くようなものである。土地を乾燥させ、苗を引き抜きます。
ドル循環のサイフォン段階がゆっくりと始まりました。資本は世界中から米国に還流します。この過程で、ほとんどの国が独自の法定通貨を持っているため、米ドルは世界各国の法定通貨を攻撃することになります。その具体的な現れは、ある国の法定通貨建ての資本（不動産など）を保有し、その資産を売却してその国の法定通貨に交換した後、その国の外国為替管理部門との間で外国為替交換を行い、その国の法定通貨を離れることです。国の米ドルの外貨準備が奪われ、資本が米ドルの形で米国に還流し、高金利の米国債券や強い米国株などの米ドル資産に流入する。 。
表面的には、このプロセスは利益を追求する資本の通常の行動のように見えます。しかし、このプロセスの発展は、国の資産価格とその国の法定通貨為替レートに大きな影響を与えるでしょう。実際、このプロセスは、暗号化用語を使用した、国の法定通貨に対して米ドルによって実行される金融攻撃です（2020年末にスシスワップがユニスワップに対してこの攻撃モードを開始したことにちなんで名付けられました）。攻撃者の流動性を奪うこと。）、それは「ヴァンパイア攻撃」と呼ぶことができます。
国の中央銀行は通常、米ドルの外貨準備を資産として国内で主要通貨を発行します。しかし、国内銀行は資産担保信用を通じて主要通貨の数十倍の規模の二次通貨を生み出すことができる。たとえば、IMFのデータによると、私の国のM2/M0の比率は現在20倍近くです。
つまり、1/20＝5％のキャピタルフライトがあったとしても、その場で外貨準備はすべて枯渇してしまうのです。（理論上の場合）
交換業者が通貨 A の通貨 B に対する受け入れ需要に直面しているが、通貨 B が不足すると、通貨 A に対する通貨 B の市場為替レートは無限に高い水準に強制されます。これはランニングです。USDT を例に挙げます。テザーが 20 倍の USDT を発行したとします。誰もがそれを米ドルに交換するように要求しても、受け入れられません。パニックの拡大により、USDT の米ドルに対する相対的な固定が急速に解除されます。信頼が得られない場合は、復元できても、完全な失敗に直面する可能性があります。米国のシリコンバレー銀行が 2023 年初頭に雷の危機を報告したとき、USDC に起こったアンカー解除事件は十分な証拠でした。
米ドルの安定通貨は100％完全準備金であり、それが守れないと疑われるとアンカーを外されます（為替レートは下落します）。米国以外の法定通貨は準備不足として知られており、資本逃避が起こると取り付け騒ぎが起こる可能性がある。
理論的には暴落が可能であれば、金融投機家は率先して一国の外貨を枯渇させるだろう。例えば、1997年のアジア金融危機では、ジョージ・ソロス率いるウォール街資本が東南アジアで暴れ回り、タイ、フィリピン、インドネシア、マレーシアなどの法定通貨を破壊し、為替レートが急速に下落した。国内の法定通貨で価格が設定された資産は対米ドルで急速に下落し、国際資本による低価格のバーゲンハンティングの対象となっている。
ウォール街の投機資本の基本的な取引手法は、まず蓄積された米国の負債やその他の米ドル資産を担保として使用して、タイバーツなどの国の法定通貨を大量に借りることです。流動性の大部分が制御された後、彼らは共同で売りを出し、外国為替市場の市場を急速に破壊し、タイバーツの価格を破壊しました。その中で、破壊されるべき主な取引相手はタイ政府であり、外国為替で米ドルを保有しており、為替レートを維持するためにタイバーツを守るために米ドルを売らなければならない。しかし、タイ政府の外貨準備は約330億ドルしかなく、まったく対応できない。強気派の敗北により、タイバーツは米ドルに完全に負け、為替レートは急落した。法定通貨の崩壊は国内金融津波を引き起こし、銀行、株式市場、不動産などが次々と破綻し、資産価格が暴落し、国際的なホットマネー買収の標的となった。
記事「ビットコインによる法定通貨への投機的攻撃」（2022.12.9）でも述べたように、「投機的攻撃とは、投機家が利益を上げるために、その国の金融市場でその国の通貨の額面で大量の資産を売却することを指します」 「このようにして、国の外貨準備は使い果たされ、最終的に国は公式為替レートの維持を断念するに至った。」 Business Insider の推計によると、「各金融機関の安定した取引と実質マネーサプライ（つまり時価総額）は、 」
バランスシートを縮小している米ドルは、檻から出てきて全方位を殺す野獣のようなものだ。
この獣がアメリカの弟を誤って傷つけることを防ぐために、連邦準備制度は早い段階から思慮深い手配をしました。2013年以来、連邦準備制度は米国で最も思いやりのある弟である中央銀行との通貨スワップを維持しており、シリコンバレー銀行の爆発や2023年3月のクレディ・スイスの合併などの危機的出来事の後、直ちにこの取り決めを強化した。 「2023年3月19日、連邦準備制度、カナダ銀行、イングランド銀行、日本銀行、欧州中央銀行、スイス国立銀行を含む6つの中央銀行は次のような声明を発表した。「米ドルスワップの有効性を高めるため」現在、ドルスワップオペを提供している中央銀行は、7日間のスワップオペの頻度を毎週から毎日に増やすことで合意している。」
カナダ、イギリス、日本、EU諸国、スイス、これらは最も忠実な兄弟です。兄が紙幣印刷機を共有することで、弟たちはゆっくり座ってくつろぐことができ、いつでも自分の紙幣印刷機を取り出して自分の法定通貨を印刷し、兄と一緒に米ドルに交換することができます。彼らは世話をするのに十分です。そうすれば、無知な弟の外貨を爆上げするという考えは絶対に避けられます。
連邦準備制度と紙幣印刷機を共有していない国々は、積極的な米ドル攻撃に直面しており、海を渡らなければならず、それぞれが独自の魔法の力を発揮し、それぞれが問題を解決する独自の方法を持っています。
為替レートを守るとか、資産（価格）を守るとか、これは誤った命題です。地域金融危機の歴史は残酷な真実を示しており、米ドルが強制的に攻撃されると、為替レートを維持できず、資産を維持できなくなります。
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