株式の本質的価値について一貫した結果を得ることができる人は誰もいません。さまざまな評価方法がさまざまな非現実的な仮定を暗示していると同時に、データの虚偽や不正確さ、予測の逸脱などのためです。 , その結果、株式の評価額を正確に見積もることができるアナリストはいないため、株式の価値は本質的に謎に包まれています。このため、特に中国の株式市場では、株価の騰落が時としてとんでもないことになることがありますが、先物と株式の最大の違いは受け渡しシステムにあり、受け渡しが近づくと先物と現物の価格は大きく変動します。理論的には、引き渡し時の価格差はゼロになりますが、そうでない場合は裁定取引の機会が生じます。
私は長年先物をやっていて、多くの先物トレーダーと接してきましたが、たとえ短期間で大金を稼いだとしても、ファンダメンタルズ分析を行わずに相場やテクニカル指標だけを見ている先物トレーダーは、 、それらのほとんどは長期的にはお金を失います。は損失です。逆に、ファンダメンタルズ分析を重視する先物トレーダーは、適切な資金管理を通じて、基本的に取引結果はそれほど悪くありません。通常、先物市場に参入したばかりのトレーダーのほとんどはテクニカル分析に夢中ですが、運よく生き残れば、徐々にファンダメンタルズアナリストになります。
いわゆる三流の達人が技術を語り、二流の達人が基礎を語り、一流の達人がアイデアを語る。コモディティのファンダメンタルズの簡単な分析を行う方法について話しましょう。
基礎。基準とは、現物価格と先物価格の差です。価格差がプラスの場合はスポット プレミアムを意味し、価格差がマイナスの場合はスポット プレミアムを意味します。価格差が上昇したり、割引が大きすぎる場合、通常、ベーシス差は修復、つまりベーシス差が継続的に縮小し始め、これが先物の動向に大きな影響を与えます。
例えば、ベーシスプレミアムが大きすぎる場合には、ベーシス回復への期待から、市場における先物空売り熱が相対的に高くなり、先物価格が急速に下落し、ベーシスを妥当な水準に戻すことになる。ベーシス差が大きすぎる場合、ベーシス差の回復期待により、市場における先物ロング契約への熱意が相対的に高くなり、先物価格が急速に上昇し、ベーシス差が適正な水準に戻ることになります。レベル。