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二十八輪戦略原則
第28回のローテーション戦略は、平たく言えば大型株と小型株のローテーション戦略です。このうち、「2」は数の約2割を占める大型株、「8」は約8割を占める中小型株を表しています。株式市場を注意深く観察していると、同じ期間に市場の大型株と中小型株の上がり下がりが異なる、つまり大型株のパフォーマンスが異なる現象がよく見られます。逆に、中小型株が強いときは大型株が弱い。
では、なぜ市場では2回転や8回転という現象が起きるのでしょうか？2 位と 8 位の背後にある対応する銘柄は、異なるスタイルのバリューと成長を反映しています。A 株では、機関投資家は特に特定の銘柄を一定期間グループ化することを好み、その結果、強い銘柄と弱い銘柄のパフォーマンスが密接に関係します。
この現象の背後にある原理を理解した後、この現象をどのように利用して利益を得ることができるでしょうか? ベストアンサーは28回転戦略です。この戦略の一般的な方法は、大型株と中小型株を常に切り替えて、順番に保有することです。大型株の業績が好調な時はトレンドに乗って大型株指数の代表銘柄に投資し、小型株の業績が好調な時はトレンドに乗って小型株の代表銘柄に投資する索引。
基本戦略とベンチマーク
第28回の基本戦略では、2回目と8回目をベースに追従指標目標を追加した。従来の28ローテーションにより、2位は時価総額（価値）が大きく、8位は時価総額（成長性）が小さいことを意味しますが、A株の原銘柄が増加するにつれ、時価総額の大小だけでは時価総額を十分に反映できなくなります。したがって、私たちは中型株指数（中国証券 500）を戦略に追加し、市場全体のさまざまなスタイルを可能な限りカバーしようとしました。
基本戦略テストを実行する前に、まず準備作業を行います。つまり、戦略の比較ベンチマークを決定します。第28ラウンド戦略は全天候型戦略であるため、従来の収益率などの指標だけでは評価できず、全天候型株式を保有する比較ベンチマークを定める必要があります。
SSE 50、CSI 500、ChiNext Index をローテーションの候補として選択し、比較のベンチマークとして 3 つの指数の平均を計算しました。
ベースラインを確立したら、ベースライン戦略のバックテストを開始します。ベンチマーク戦略は、市場で一般的な一般的な二十八輪ロジックを採用しています。
a. 20 営業日の比較: SSE 50、CSI 500、ChiNext の 3 つの指数の累積リターン
b. 最高利回りのインデックスを選択し、10 営業日間購入および保持し、ステップ a を繰り返します。
c. ストラテジーは常にフルなので、保持する別のインデックスを選択するだけです
上記の基本戦略のパフォーマンスと、それらがベンチマークとどのように関連しているかを見てみましょう。このような単純な 28 年ローテーション戦略は、イールドカーブ上で設定した比較ベンチマーク (平均保有) よりもはるかに優れていることがわかります。これはまた、市場において 28 のスタイル効果が実際に継続し、循環していることも示しています。
二十八輪動作改善作戦１
基本的な 28 ラウンド戦略をテストした後、この戦略がベンチマークと比較して良好なパフォーマンスを示していることを確認して満足していますが、論理的な改善を通じて戦略のパフォーマンスをさらに向上させたいと考えています。したがって、28 回転戦略を改善するためにさらに 2 つの方向性を試みました。
改善策第28弾 1: 市場全体が下落すると、大型株も小型株もパフォーマンスが低下する時期が存在することに気づきました。これが、通常、いわゆる深い弱気相場と呼ばれるものです。泥と砂。これほど深刻な弱気相場では、大型株、中型株、小型株のいずれを保有するかが最善の選択ではないようだ。
そのため、累積収益率が最大のインデックスが一定範囲（例えば-5％）以上下落した場合には、当期はポジションを保有しないという改善ロジックとなります。深刻な弱気相場を避けるため。その他の条件は当初のポリシーと同じです。
改良された戦略 1 のパフォーマンスを得るために再度テストしました。特に弱気市場期間では、改良された戦略は基本戦略と比較して改善されていることがわかり、戦略のリトレースメントが減少し、より早く新高値に到達します。
二十八輪動作改善戦略Ⅱ
ショートポジションの選択の改善に加えて、私たちが試みた 2 番目の改善は、28 ホイール戦略のインデックス追跡目標を増減することでした。現在の A 株市場には、SSE 50、CSI 300、CSI 500、CSI 1000、SME Board、ChiNext など、スタイル インデックスを表す多くの追跡ターゲットが存在します。したがって、私たちの改善は 2 つの方向に分かれています。
a. ローテーション目標を減らす: SSE 50、GEM を維持する
b. ローテーションターゲットを増やす: SSE 50、CSI 300、CSI 500、CSI 1000、SME ボード、GEM
また、2 方向のローテーション戦略を個別に戦略化し、ベンチマークおよび基本戦略のパフォーマンスと比較します。
純粋に過去のテスト結果に基づくと、回転ターゲットを減らした場合のパフォーマンスが回転ターゲットを増やした場合のパフォーマンスよりも優れており、4 つのパフォーマンス曲線の中で唯一記録最高に達していることがわかります。これは、回転ターゲットを追加してもパフォーマンスを効果的に向上させることができないことを示しています。それどころか、回転ターゲットの増加により、代替ターゲットのスタイルの境界があいまいになり、新しいターゲットによりスイッチング周波数の増加がもたらされ、また、取引コストも事実上増加しました。
最後に書きます
私たちは、この号で共有された 28 番車の動きの基本戦略の完全なソース コードと、第 1 および第 2 の改善戦略のサポートする完全なソース コードを独占的に公開しています。
さらに、注意深い読者は、私たちが行った上記のテストが最新の日付に更新されていないことに気づいたでしょう。これは、過去 2 年間の履歴データを意図的に取っておき、誰もがコードを使用して自分で実行できるようにし、改善戦略 1 と 2 が基本戦略を上回り、ローテーション目標の数を減らすことができるかどうかを確認できるようにしたためです。過去 2 年間のテスト履歴サンプルの外にありますが、それでも最善の戦略でしょうか。