Quelle: Beast Finance Autor: Beast Finance
Analyse des Finanzberichts für das zweite Quartal von Weilai
Die größte Erkenntnis von Beast Finance aus dem NIO-Finanzbericht für das zweite Quartal 2023 ist nicht, dass der Umsatz des Unternehmens zurückgegangen ist oder seine Verluste zugenommen haben, sondern dass Chinas Elektrofahrzeugindustrie insgesamt aufgrund des verschärften Preiswettbewerbs mit enormen Gewinnen konfrontiert ist. Zinsdruck … und Dies könnte es NIO und anderen Herstellern von Elektrofahrzeugen möglicherweise ermöglichen, die Gewinnschwelle zu erreichen.
Der Umsatz von Nio belief sich im zweiten Quartal 2023 auf 8,8 Milliarden Yuan (1,2 Milliarden US-Dollar), was einem Rückgang von 14,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies zeigt, dass sich das Umsatzwachstum von NIO verlangsamt, was hauptsächlich auf das geringer als erwartete Auslieferungswachstum und die Tatsache zurückzuführen ist, dass die gesamte chinesische Elektrofahrzeugindustrie aufgrund des verschärften Preiswettbewerbs, wie bereits erwähnt, einem enormen Gewinnmargendruck ausgesetzt ist.
Als Tesla (TSLA) den Preis für sein meistverkauftes Elektroauto in China, darunter das Model Y, senkte, zwang es andere Unternehmen der Branche, diesem Beispiel zu folgen, darunter Nio (Nio senkte die Preise im zweiten Quartal um 30.000 RMB).
Die Folge der Preissenkung ist, dass die Gewinnmarge von NIO im zweiten Quartal 2023 deutlich gesunken ist und im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 10,5 Prozentpunkte gesunken ist.
Nicht nur Weilai, sondern auch die Gewinnmargen von Xiaopeng Motors (XPEV) verschlechterten sich im zweiten Quartal 2023 aufgrund des Preisdrucks weiter.
Aufgrund des starken Rückgangs der Gewinnmargen hat sich auch der Nettoverlust von NIO im zweiten Quartal 2023 deutlich ausgeweitet. Die Verluste von Nio haben zugenommen, nachdem das Unternehmen im zweiten Quartal 2023 6,1 Milliarden Yuan (835,1 Millionen US-Dollar) verloren hatte, und im zweiten Quartal 2022 2,8 Milliarden Yuan (411,7 Millionen US-Dollar). Wie wir zuvor analysiert haben, haben sich die Hauptgründe mehr als verdoppelt Denn die Verluste von NIO sind Preissenkungen und ein schwaches Lieferwachstum im zweiten Quartal 2022.
Beast Finance glaubt, dass der starke Rückgang der Gewinnmargen und Gewinne derzeit die größte Sorge der Anleger in Bezug auf Weilai darstellt, insbesondere da seine Gewinnziele möglicherweise weiter in die Zukunft verschoben werden.
Weilai geht derzeit davon aus, dass das Geschäftsjahr 2026 das erste Jahr sein wird, in dem die Gewinnschwelle erreicht wird. Die kontinuierliche Verschlechterung der Gewinnmargen ist jedoch ein zentrales Problem, mit dem Weilai konfrontiert sein wird, und es ist auch das Haupthindernis für Weilais Fähigkeit, die Gewinnschwelle zu erreichen .
Lieferaussichten für das dritte Quartal
Der Praxis von Nio folgend gab das Unternehmen eine Lieferprognose für das dritte Quartal 2023 ab. Für das dritte Quartal erwartet NIO ein Gesamtauslieferungsvolumen zwischen 55.000 und 57.000 Fahrzeugen, was einem Anstieg von 74,0 bis 80,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im zweiten Quartal lieferte NIO lediglich 23.520 Elektrofahrzeuge an Kunden aus, sodass das Unternehmen im dritten Quartal 2023 mit einem Anstieg seiner Auslieferungen um 138 % rechnet.
Risiken, denen NIO ausgesetzt ist
Aus Risikosicht ist der sich verschlechternde Margentrend von Nio ein Warnsignal dafür, dass sich sein Risikoprofil verschlechtert, und auch Xpeng Motors war im zweiten Quartal einem starken Margendruck ausgesetzt und erzielte sogar negative Gewinnmargen (die Gewinnmargen von Xpeng Motors haben sich zum zweiten Mal in Folge verschlechtert). Viertel).
Daher ist Beast Finance der Ansicht, dass Li Auto (LI) aus Sicht der Liefergewinnmargen und Lieferaussichten immer noch die beste Wahl ist, wenn Anleger in chinesische Elektrofahrzeugbestände investieren möchten, da das Unternehmen weiterhin in mehreren Bereichen Konkurrenten vernichtet.
Unserer Ansicht nach hat die jüngste Anpassung auch das Risiko des Handels mit NIO-Aktien erhöht. Wenn die Gewinnspanne von NIO eines Tages wie bei Xpeng Motors negativ wird, werden wir die NIO-Aktie entschieden leerverkaufen.
abschließend
Im Finanzbericht von NIO für das zweite Quartal 2023 gibt es viele Dinge, auf die es sich zu achten lohnt. Der wichtigste Punkt ist, dass Preissenkungen begonnen haben, einen sehr großen Einfluss auf die Gewinnmarge von NIO zu haben. Genau wie Xpeng Motors, NIOs zweites Quartal Das Quartal auch war einem erheblichen Druck auf Preise und Margen ausgesetzt, was zu einer Ausweitung der Verluste und einer Verlangsamung des Umsatzwachstums führte. Künftig muss Nio nachweisen, dass es seine sinkenden Margen umkehren kann, andernfalls riskiert es, das Interesse der Anleger zu verlieren.