【定量的】基本戦略（メタノールを例に）

先物のロングおよびショートのロジック検証

基礎

ベーシス: スポット価格から先物価格を差し引いたものを指します。これは基本的に、時間的価格の違い、品質の価格の違い、地域の価格の違いという 3 つの価格の違いを反映しています。

時間スプレッドとは、将来から現在までの時間における多くの不確実性を指し、この不確実性によって生じるプレミアムや割引の期待値が時間スプレッドであり、品質スプレッドとは、先物受け渡し商品とスポット商品の品質の差を指します。先物市場は標準商品の価格を反映しており、代替品には品質の差があるため、通常、取引所はプレミアムと割引を設定します。地域価格差とは、基準となる配送倉庫の場所と非配送倉庫の場所との間の価格の差を指します。ベンチマークの配送倉庫。地域の配送倉庫。配送量が多いほど、市場の先物価格をよりよく反映します。

厳密に言えば、品質や地域による価格差の問題を考慮して、スポット価格を市場価格に換算し、先物価格から差し引いて算出することになります。たとえば、中国東部の鉄筋の基準差を計算する場合、鉄筋の配送は計量配送を採用しており、ポンド差の問題に対処する必要があるため、スポット価格 /0.97 が使用されます。中国北部の鉄筋にも /0.97 が必要です。中国北部の配送在庫には割引配送の問題があり、鉄鉱石の場合は、ウェットトンをドライトンに変換し、品質価格の差を計算する必要があります。

スポット価格 > 先物価格。プラスのベーシスまたはスポット プレミアムです。スポットが先物よりも強くなり始め、スポット プレミアムがますます大きくなったり、ディスカウントがますます小さくなったりする場合、それは強化ベーシスと呼ばれます。それ以外の場合は、それはマイナスのベーシスまたはスポットプレミアム、水、そしてベーシスの弱体化です。

ベーシス取引、つまり、先物プレミアムをショートし、先物割引をロングします。

ベーシス取引は客観的に高い損益率をもたらす可能性があります。基礎修復には 2 つの方向があり、1 つは基礎を修復するために先物価格が上昇する方向、もう 1 つは基礎を修復するために現物価格が下落する方向です。ファンダメンタルズ分析やテクニカル分析を通じて、より主観的にベーシス修復の方向性を判断できるため、取引の勝率が向上します。

現在の鉄筋のスポット価格が 4,000 元/トン、先物価格が 3,700 元/トンであると仮定します。両方の方法でベースが修復される確率は 50% であると仮定します。ベースに沿って先物ロング取引を行う場合、そうです、最終的には、先物価格と現物価格が両方とも 4,100 元/トンであれば、400 元/トンの利益を得ることができますが、失敗すると、最終的な先物価格と現物価格は両方とも 3,600 元/トンとなり、 1トン当たり100元の損失。したがって、本取引の損益比率は4：1となります。

ただし、この根拠は相対的に有利な取引方向を決定するものであり、高い取引勝率を保証するものではありません。例えば、市場の期待が楽観的である場合、たとえ先物プレミアムが高くても、先物が現物価格の上昇を主導することになりますが、2017年現在、ゴム先物は常に現物価格に対して先物プレミアムとなっており、その結果、先物価格の上昇が見られます。プレミアムを拡大し、スポット価格もそれに追随しました。別の例として、市場の期待が悲観的である場合、たとえ先物が割引価格であっても、先物が現物価格の下落を誘導することになります。2018年には、鉄筋は常に現物価格よりも割引されてきました。当時、RB1801は、株価の上昇に追随しました。現物価格が上昇し、最終的にはスクイーズ相場が発生したが、RB1805は上昇に追従せず下落し、その結果、先物価格が下落して値引幅が拡大し、現物も下落に追従して地盤を修復した。

定量的な検証

要約:

1. フォワード・ベーシス取引自体はあまり役に立たず、市場の転換点を見つけることができず、スポット価格は先物に簡単に流されてしまい、その結果、フォワード・ベーシス戦略は比較的高い勝率を維持することができず、また、比較的高い勝率を維持することもできません。比較的高い損益率を保証することもあれば、トレンドに逆行することもあり、ベーシス取引の結果はストレートベーシス取引よりも優れています。
2. ベーシスの前月比変化は優れた取引指標です。この戦略はオーバーフィッティングの影響を心配するパラメーターを必要とせず、比較的高いリターンと比較的低いリトレースメントを達成できます。ただし、影響をバックテストする必要があります。メタノールなど、事前に異なる地域での塩基の違いを測定し、魯南の基底の差は江蘇の基底の差よりもはるかに優れています。
3. 過去数日間の基準の差を階層化する戦略に適したパラメーターは、基本的に前月比基準変化戦略に似ています。
4. 江蘇ベースでも魯南ベースでも、適応ボリンジャーバンドを構築するためのデータソースとしてベースを使用すると、比較的良好なリターンが得られ、リトレースメントをより適切に制御できます。平均保有期間は3〜6日で、オペレーターに与えることができます ポジティブなフィードバックですが、勝率 60% の手動操作はやはり非人間的です いずれにしても、リトレースメントが比較的小さいため、ベースのボリンジャー バンド戦略は、クロージングに基づいて構築されたボリンジャー バンド戦略よりもはるかに優れています価格。
5. 既存の戦略を支援しても効果が大きく向上しない理由としては、エントリーを最適化するベーシスを使用したが、エグジットが最適化されていなかったためと考えられ、パラメーターの範囲によっては勝率が上がったが、収益性を考慮した利益確定の問題が発生したためと考えられる。解決しませんでした。既存の戦略を補完するのではなく、CTA 戦略を構築するためのデータ ソースとしてベーシスを使用することをお勧めします。

ベーシストレード

品種: メタノール
取引時間: 20150101-2022-03-31
資金利用率: 10%
基準選択: 江蘇省、魯南市

戦略を定義する:

基準が 0 を上回った場合はロング、基準が 0 を下回った場合はショートになります。

江蘇省の結果：

累積純資産 0.78
年率リターン - 3.42%
最大ドローダウン - 46.75%
最大ドローダウン開始時間 2016-07-29 00:00:00
最大ドローダウン終了時間 2021-10-20 00:00:00
年率リターン/ドローダウン 引き出し率 0.07
数値利益取引件数 85
損失取引件数 61
勝率 58.22%
1取引あたりの平均損益 -0.11%
損益収益率 0.64
1取引あたりの最大利益 8.69% 1
取引あたりの最大損失 -19.19% 1取引あたり
の最大保有時間1回の取引 329日0時間0分
1回の取引の最短保有時間は0日0時間0分
平均保有期間は16日9時間12分
連続勝利取引の最大回数は7回.
連続負けトレードの最大回数は5回です。

ルナンの結果：

累積純資産 0.71
年率リターン - 4.62%
最大ドローダウン - 43.32%
最大ドローダウン開始時間 2015-12-01 00:00:00
最大ドローダウン終了時間 2022-03-08 00:00:00
年率リターン/ドローダウン 引き出し率 0.11
数値利益取引件数 70
損失取引件数 47 勝率
59.83%
1取引あたりの平均損益 -0.22%
損益収益率 0.56
1取引あたりの最大利益 9.53% 1
取引あたりの最大損失 -15.47% 1取引あたり
の最大保有時間1回の取引 345日0時間0分
1回の取引の最短保有時間は0日0時間0分
平均保有期間は19日14時間58分
連続勝利取引の最大回数は9回.
連続負けトレードの最大数は4回です。

ある程度の相場傾向を掴むことができており、勝率は55%～60%で推移していることが分かります。

しかし、欠点も明らかです。まず、転換点をつかむのが難しいです。反転時に先物パフォーマンスが現物を上回っている可能性があります。たとえば、2015年末の魯南ではベーシスはマイナスでしたが、価格は上昇し始め、反転しました。別の例としては、2017 年初めの江蘇省では、価格が下落し始めましたが、ベースは依然としてプラスでした。第 2 に、大きなトレンドが来ると、先物がスポットをリードすることがよくあります。たとえば、 2021年半ばの魯南では先物主導でスポット上昇が続いておりベーシスはマイナス、ベーシスがプラスになったのは9月になってからだが、その後は変曲点を捉えられず利益を還元した。 、2018年半ばには現物価格の上昇を先物が主導してベーシスがマイナスとなり、11月にベーシスがプラスとなった後は先物が下落を主導、2016年末も同様である。

しかし、インバースベーシストレードが悪いわけではありません...江蘇省と山東省の結果はそれぞれ以下の通りです。

ベーシスチェンジ取引

戦略を定義する:

基準差が >0 かつ前の期間の基準差が <=0 の場合はロング、基準差が <0 かつ前の期間の基準差 >=0 の場合はショート

江蘇省の結果：

累積純資産 1.03 年
換算リターン 0.37%
最大ドローダウン - 43.25%
最大ドローダウン開始時間 2017-10-29 00:00:00
最大ドローダウン終了時間 2021-09-16 00:00:00 年
換算リターン/ドローダウン比率 0.01
収益をあげた数取引数 546
負け取引数 454 勝率
54.60% 1
取引あたりの平均損益 0.01%
損益収益率 0.85 1
取引あたりの最大利益 10.65% 1
取引あたりの最大損失 -6.46%
1取引あたりの最大保有時間 12日、0時間1
回の取引の最短保有時間は0日0時間0分、
平均保有期間は1日7時間24分、
連続勝利取引の最大回数は14回、
連続最大取引回数は14回です。損失トレードは6です。

ルナンの結果：

累積純資産 2.79 年
換算リターン 15.26%
最大ドローダウン - 24.23%
最大ドローダウン開始時間 2016-03-21 00:00:00
最大ドローダウン終了時間 2017-04-13 00:00:00 年
換算リターン/ドローダウン比率 0.63
収益の数取引数 524
負け取引数 376
勝率 58.22% 1
取引あたりの平均損益 0.12%
損益収益率 0.93 1
取引あたりの最大利益 6.60% 1
取引あたりの最大損失 -5.35% 1
取引あたりの最大保有時間 14日、0時間、0分
1回の取引の最短保有時間は0日0時間0分、
平均保有期間は1日14時間3分、
連続利益取引の最大回数は9回です
。損失トレードは6です。

この戦略の効果は、ストレートベーシス取引、特に陸南ベーシスの効果よりも明らかに優れており、最大リトレースメントはわずか 24.23% であり、これは単一パラメータ戦略としては非常に効果的な兆候であり、単一の最長保有時間は 14 日間です。比較的短い期間であり、トレーダーの業務を支援するのに適していますが、いくつかの間違いがまだあるため、確実なオファーを出したい場合は、より詳細な調査を行う必要があります。

逆の場合はうまく機能しないため、ここでは詳しく説明しません。

クォンタイル取引

戦略を定義する:

分位値 m を設定し、過去 n 日間の基準値に基づいて高分位値と低分位値を計算します。これが 25% 分位値であると仮定すると、高分位値は過去 n 日間の 75% 分位値であり、低分位値は過去 n 日間の 25% 分位値です。前日が上位分位より小さく、今日が上位分位より大きい場合はロング、前日が下位分位より大きかった場合、今日が下位分位より小さい場合はショートとなります。

江蘇省の結果：

結果は、280 ～ 465 日および 1 分位の江蘇基準が最良の結果をもたらすことを示しています。

ただし、次の [280, 1] パラメーターの結果は、この戦略のオープン ポジションの数が少なすぎるため、参照するのが困難であることを示しています。

最もパフォーマンスの高い [280, 1] パラメーターを使用すると、結果は次のようになります。

累積純資産 2.89 年
換算リターン 15.84%
最大ドローダウン - 21.90%
最大ドローダウン開始時間 2017-05-10 00:00:00
最大ドローダウン終了時間 2018-10-14 00:00:00 年
換算リターン/ドローダウン比率 0.72
収益の数取引数 5
負け取引数 1
勝率 83.33%
取引あたりの平均損益 21.74%
損益率 4.95
取引あたりの最大利益 75.15%
取引あたりの最大損失 -5.49%
単一取引の最大保有時間 739 日、0 時間、 0分
1回の取引の最短保有時間は146日0時間0分
平均保有期間は366日4時間0分
連続勝ちトレードの最大数は3回
連続負けトレードの最大数は取引は1です。

ルナンの結果：

結果は、Lunan ベーシスの 5 ～ 10 日および 3 ～ 8 分位数が最良の結果を示していることを示しています。これは、ベーシス変更の方向に基づいてより良いリターンが得られる理由の証拠でもある可能性があります。

次の [15, 2] パラメーター戦略は、資本曲線、開始点、最終結果の点で、上記のベーシス変更戦略と似ています。よく考えてみると、ロジックは類似しています。短期的には変化し、この戦略は基準の大きさを比較するために十数の期間値も必要とします。

最もパフォーマンスの高い [15, 2] パラメーターを使用すると、結果は次のようになります。

累積純資産 2.7 年
換算リターン 14.74%
最大ドローダウン - 17.88%
最大ドローダウン開始時間 2016-03-21 00:00:00
最大ドローダウン終了時間 2016-11-01 00:00:00 年
換算リターン/ドローダウン比率 0.82
収益物件の数取引数 205
負け取引数 133
勝率 60.65% 1
取引あたりの平均損益 0.32%
損益収益率 0.97 1
取引あたりの最大利益 14.83% 1
取引あたりの最大損失 -7.76%
1取引あたりの最大保有時間 36日0時間、0分 1
回の取引の最短保有時間は0日0時間0分、
平均保有期間は6日10時間4分、
連続利益取引の最大回数は8回です
。損失トレードは5です。

ボリンジャーバンドの構築

戦略を定義する:

基底差を使用して適応型ボリンジャーバンドを構築し、上部トラックを突破した場合はロング、下部トラックを突破した場合はショート、中央トラックに到達した場合はポジションを閉じます。

江蘇省の結果：

最もパフォーマンスの良い [6] パラメーターを使用すると、パフォーマンスが良くないことがわかりました。おそらくバックテスト期間を短縮すると、より良い結果が得られるでしょう。同時に、パラメーターの良いパフォーマンスは短期間に集中しており、基礎が適切であることを示しています。最近の結果と比較することはできます。

累積純資産 1.57 年
換算リターン 6.47%
最大ドローダウン - 13.81%
最大ドローダウン開始時間 2019-03-12 00:00:00
最大ドローダウン終了時間 2020-04-01 00:00:00 年
換算リターン/ドローダウン比率 0.47
収益をあげた数取引数 116
負け取引数 105 勝率
52.49%
取引当たりの平均損益 0.22%
損益収益率 1.29
取引当たりの最大利益 7.18%
取引当たりの最大損失 -4.61%
単一取引の最大保有時間 19 日、0 時間、0分 1
回の取引の最短保有時間は0日0時間0分、
平均保有期間は3日13時間40分、
連続勝ちトレードの最大回数は6回です
。損失トレードは6です。

ルナンの結果：

パラメータ範囲は江蘇省とほぼ同じですが、パフォーマンスは大幅に優れており、上記の 4 つの戦略から、地域ごとの基準基準値も異なります。

最もパフォーマンスの高いパラメータ [9] を使用すると、リトレースメントは最小限に抑えられ、結果はより良くなり、勝率は 60% に達します。

累積純資産 1.78 年
換算リターン 8.29%
最大ドローダウン - 8.23%
最大ドローダウン開始時間 2015-07-29 00:00:00
最大ドローダウン終了時間 2015-08-26 00:00:00 年
換算リターン/ドローダウン比率 1.01
収益物件の数取引数 93
負け取引数 61
勝率 60.39% 1
取引あたりの平均損益 0.40%
損益収益率 1.08 1
取引あたりの最大利益 8.87% 1
取引あたりの最大損失 -4.72%
1 取引あたりの最大保有時間 21 日、0 時間、0分 1
回の取引の最短保有時間は0日0時間0分、
平均保有期間は6日1時間42分、
連続利益取引の最大回数は7回です
。損失トレードは5です。

資本稼働率は50%に上昇し、ドローダウンは37%に達し、ネットバリューは9.11に達し、カマレシオは0.96に達しました。主観的な意思決定の補助戦略としてある程度使用でき、同時に、ポジションをオープンする際に役立つ他の戦略の指標としても使用できます。

既存の戦略を補完する

戦略を定義する:

適応ボリンジャー戦略を設定し、上記の基準差の戦略を追加して、適応ボリンジャー戦略の効果が向上するかどうかを確認します。

アダプティブボリンジャー戦略の元の結果:

ルールの種類	てこの作用	年換算リターンドローダウン率	累計純資産	年間収入	最大ドローダウン
1D	1	0.56	1.18	0.03	-0.11
1H	1	0.54	1.32	0.06	-0.13
5T	1	0.57	1.29	0.05	-0.11

基本的な差分支援

戦略を定義する: 元の戦略に基づいて、買い注文は基準がプラスの場合にのみオープンされ、ショート注文は基準がマイナスの場合にのみオープンされます。

江蘇省の結果：

ルールの種類	てこの作用	年換算リターンドローダウン率	累計純資産	年間収入	最大ドローダウン
1D	1	-0.10	0.77	-0.04	-0.32
1H	1	0.01	1.00	0.00	-0.18
5T	1	0.03	0.98	-0.01	-0.19

各サイクルで最高のパフォーマンスを発揮したパラメーターを元の戦略と比較します。

戦略	蓄積された純資産	年間収入	最大ドローダウン	年換算リターン/ドローダウン率	勝率
オリジナル-1D-13	1.28	3.46%	-18.98%	0.18	40.00%
俊ベース差-1D-13	1.07	0.94%	-17.94%	0.05	41.03%
オリジナル-1H-59	1.3	3.68%	-16.35%	0.23	37.76%
俊基礎差-1H-59	1.23	2.92%	-13.03%	0.22	45.00%
オリジナル-5T-111	1.05	0.74%	-20.79%	0.04	35.52%
俊ベース差-5T-111	1.2	2.59%	-9.34%	0.28	37.57%

この方法では収入と勝率を大幅に向上させることはできず、5T サイクルで相対的に収入が向上するだけで、勝率は大幅に向上せず、全体的には元の戦略に及ばないことがわかります。

ルナンの結果：

ルールの種類	てこの作用	年換算リターンドローダウン率	累計純資産	年間収入	最大ドローダウン
1D	1	-0.09	0.84	-0.03	-0.25
1H	1	-0.05	0.92	-0.01	-0.21
5T	1	-0.01	0.95	-0.01	-0.22

各サイクルで最高のパフォーマンスを発揮したパラメーターを元の戦略と比較します。

戦略	蓄積された純資産	年間収入	最大ドローダウン	年換算リターン/ドローダウン率	勝率
オリジナル-1D-60	1.25	3.11%	-19.66%	0.16	50.00%
瞬ベース差-1D-60	1.03	0.41%	-15.40%	0.03	55.36%
オリジナル-1H-61	1.19	2.39%	-19.85%	0.12	37.23%
俊基礎差-1H-61	1.14	1.88%	-15.22%	0.12	32.79%
オリジナル-5T-152	1.59	6.63%	-13.71%	0.48	38.07%
瞬ベース差-5T-152	1.22	2.77%	-13.03%	0.21	36.43%

結論としては、全体的な戦略は当初の戦略ほど良くなく、江蘇基幹戦略ほど良くもない。

基準変更支援

戦略を定義します。元の戦略に基づいて、ベーシス比率がプラスの場合にのみ買い注文をオープンし、ベーシス比率がマイナスの場合にのみショートオーダーをオープンします。

江蘇省の結果：

ルールの種類	てこの作用	年換算リターンドローダウン率	累計純資産	年間収入	最大ドローダウン
1D	1	-0.06	0.87	-0.02	-0.27
1H	1	-0.01	0.96	-0.01	-0.19
5T	1	0.08	1.01	0.00	-0.19

結果が良くなかったので、再度比較することはありません。

ルナンの結果：

ルールの種類	てこの作用	年換算リターンドローダウン率	累計純資産	年間収入	最大ドローダウン
1D	1	0.03	1.01	0.00	-0.22
1H	1	0.00	0.99	0.00	-0.08
5T	1	0.03	1.00	0.00	-0.01

各サイクルで最高のパフォーマンスを発揮したパラメーターを元の戦略と比較します。

戦略	蓄積された純資産	年間収入	最大ドローダウン	年換算リターン/ドローダウン率	勝率
オリジナル-1D-3	0.66	-5.57%	-40.66%	0.14	35.28%
俊ベース差-1D-3	1.4	4.78%	-7.25%	0.66	45.07%
オリジナル-1H-48	1.14	1.85%	-18.50%	0.1	36.41%
俊基礎差-1H-48	1.36	4.33%	-8.55%	0.51	39.73%
オリジナル-5T-152	1.59	6.63%	-13.71%	0.48	38.07%
瞬ベース差-5T-152	1.37	4.41%	-9.72%	0.45	37.80%

全体的な効果は非常に貧弱です。一部のパラメーターでは効果が改善されましたが、単純に基本戦略を使用するほどではありません。理由は、この方法がエントリーポイントを最適化し、相対的に勝率を向上させるだけであるためかもしれませんが、出口ポイントは依然として元の戦略によって制御されているため、出現位置は依然として悪いままです。